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失衡的产品线 江淮拿到45亿后的重重疑点

导读: 值得关注的是,控股股东江汽控股并未参与本次增发,并且本次增发完成后,其股权比例从2014年末的35.43%降为23.55%。虽说实际控制人没有发生变化,但也难免令投资者略感不安:如果控股股东看好公司的发展和增发项目的盈利前景,为什么甘愿手中所持的股权被大幅稀释?

  OFweek新能源汽车网讯 8月17日,江淮汽车发布公告称,公司再融资暨非公开发行股票顺利完成,共募集资金净额约45亿元,用于江淮汽车新能源汽车的项目建设。

  这是江淮汽车自2001年上市以来最大一次融资。据悉,江淮汽车完成融资后,其中将有23.73亿元用于新能源乘用车及核心零部件项目;项目完成后,两年内将形成每年10万辆的新能源乘用车产能,以及每年15万套动力电池总成及电机电控产能。预计到2025年,新能源产品将占到江淮汽车30%以上的销量份额。

  “这个占比包括乘用车、轻卡和客车。”江淮乘用车的知情人士称,“乘用车的新能源比例应该会更高一些。”

  但值得关注的是,控股股东江汽控股并未参与本次增发,并且本次增发完成后,其股权比例从2014年末的35.43%降为23.55%。虽说实际控制人没有发生变化,但也难免令投资者略感不安:如果控股股东看好公司的发展和增发项目的盈利前景,为什么甘愿手中所持的股权被大幅稀释?

  失衡的产品线

  2013年江淮确定了“做精做优乘用车,做大做强商用车”的战略方向,将未来业务重点定为商用车,在乘用车上只开发SUV、MPV。而且,江淮汽车近两年借助小型SUV获得行业红利,但产品结构单一以及轿车市场的大幅萎缩,使得江淮汽车面临更大的问题急需解决。正如本刊记者在曾经一篇分析江淮的文章中所讲的那样,“江淮乘用车基本上靠两款价格门槛低的小型SUV来支撑销量。”

  当2015年江淮以近35万辆的乘用车销量同比增长75%,超越年度目标116%时,在外界眼中,江淮是一匹名副其实的“黑马”,其中近20万辆年销量的瑞风S3更是“黑马”的“黑马”。今年1-7月江淮的轿车销售占比仅为7.25%,其SUV销售占比已经超过75%,但在前7月SUV市场整体增幅为47%的情况下,瑞风S3的增幅仅为4.4%,这不得不说江淮在小型SUV市场的红利正在消退。

  在SUV成了江淮最大推动力背后,新能源也成了江淮的另一条发展路径。就在去年,江淮汽车股份有限公司副总经理、乘用车营销公司总经理、技术中心常务副主任严刚曾向媒体介绍,“在新能源车方面,江淮现在已经具备了‘单班3万辆、双班5万辆’的生产能力。”

  有数据统计,江淮汽车于2010年首批585辆纯电动汽车示范推广以来,其新能源业务跟上了这一波发展行情,2015年全年售近1.4万辆,其中,iEV系列纯电动轿车全年销售10521辆,同比增长4倍。即便如此,新能源车在江淮汽车销量中的占比仅为4%,并且1.4万辆的销量所获得的销售收入为约25.2亿元,这跟江淮汽车2015年全年营收463.85亿元相比,占比显然是很低的。

  按照现有的产能以及市场需求,江淮新能源汽车的生产也是绰绰有余。只是受制于电池,实际每月最大产能在1500辆左右。那么,这次江淮再投资10万辆的新能源产能,将来如何来消化?

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责任编辑:LGM
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