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十张图了解七大国产汽车2017年报看点:新能源汽车布局多

导读: 我们《2018-2023年中国汽车整车制造行业需求前景预测与投资战略规划分析报告》选取一汽集团、广汽集团、上汽集团、吉利汽车、长城汽车、长安汽车以及东风汽车七大集团,根据各集团财务数据及业务布局,解读以下几大看点。

十张图了解七大国产汽车2017年报看点:新能源汽车布局多

不久前,各大国产汽车品牌集团公布了2017年财报。前瞻产业研究院《2018-2023年中国汽车整车制造行业需求前景预测与投资战略规划分析报告》选取一汽集团、广汽集团、上汽集团、吉利汽车、长城汽车、长安汽车以及东风汽车七大集团,根据各集团财务数据及业务布局,解读以下几大看点。

为便于比较,部分图表中一汽集团分为一汽轿车、一汽夏利与一汽富维;由于一汽富维以汽车配件业务为主,后部分对一汽集团的数据整理和分析以一汽轿车和一汽夏利为主。

看点一:上汽集团卖最多,广汽集团最能赚

2017年全年,上汽集团以8706亿元的营业收入遥遥领先;长城汽车以1012亿元、吉利汽车以928亿元的营收位居其后。虽然广汽集团营收规模以及净利润规模相对上汽较低,但广汽集团的净利率高达15.1%,为上汽集团的3倍之多。

图表1:2017年七大汽车品牌营业收入、净利润与净利率情况比较(单位:亿元,%)

十张图了解七大国产汽车2017年报看点:新能源汽车布局多

看点二:上汽集团钱最多,长城汽车开支最多

截至2017年底,上汽集团经营活动现金流净额高达243亿元,在六大集团中最多;广汽集团年末经营活动现金流净额达151亿元,较上年末增加175%,增幅最大;而一汽集团现金流净额由上年的净流出变为2017年净流入10亿元。由于长城汽车在2017年成本大幅增长,其经营活动现金净流出超过10亿元。

图表2:2017年七大集团经营活动现金流净额与各自同比增幅(单位:亿元,%)

十张图了解七大国产汽车2017年报看点:新能源汽车布局多

注:长安汽车年报暂未发布

看点三:各集团市值出现分化,七大集团市占率超60%

自七大集团公布2017年业绩之后,截至2018年4月中旬,各集团市值情况如下图所示。其中,上汽集团以3754亿元市值位列行业之首;长城汽车、吉利汽车、广汽集团也进入千亿市值的梯队;而长安汽车、一汽集团以及东风汽车则相对处于低位,行业中估值情况略显分化。

图表3:截至2018年4月七大汽车品牌估值对比(单位:亿元)

十张图了解七大国产汽车2017年报看点:新能源汽车布局多

根据前瞻产业研究院《2018-2023年中国汽车整车制造行业需求前景预测与投资战略规划分析报告》,2017年,上汽集团、长安汽车、东风汽车在国内市场销量最多;而七大集团全年销量占据国内汽车市场的64%。

图表4:2017年七大品牌汽车销售量及累计市场占有率(单位:万辆,%)

十张图了解七大国产汽车2017年报看点:新能源汽车布局多

看点四:创新升级——上汽集团投最多,长安、广汽强度大

2017年,上汽集团研发支出高达110.6亿元,占营业收入的1.3%;广汽集团2017年研发投入约30亿元,占营业收入的4.2%;根据往年数据,前瞻测算长安汽车2017年的研发投入应在30亿元以上,约占营业收入的5%。相比之下,虽然上汽集团投入最多,但从占比来看,上汽集团研发投入强度不及广汽集团、长安汽车和东风汽车等。

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