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新能源汽车旺季将至 苹果新品将带旺电子行业

2015-08-20 09:37
Hsiao Chen
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  时间进入到下半年,有一些行业纷纷进入到旺季,使得这些板块尤其受到市场的关注,部分个股的股价也开始进入上升通道。

  比较有代表性的是新能源汽车板块在前两周就一度因为旺季等因素出现了股价的快速上涨。

  第一财经《财商》为大家盘点已经或者即将进入到旺季的行业板块,并用财务选股的方式寻找一些公司的投资机会。

  航空:传统旺季已经到来,人民币贬值带来压力

  传统来看,7—10月是航空公司传统的旺季,申万宏源发布的研究报告称,统计近10年的航空股股价,发现7至11月板块相对沪深300的超额收益为8.15%。

  不过,近期人民币汇率的下降却在一定程度上给航空股带来了压力。因为航空公司使用外币购买境外飞机、航材、航油等从而产生了大量的外币负债和资产,尤其是美元负债。

  汇率的波动产生的汇兑损失会影响到公司当期的利润,境外采购及境外机场起降费的成本发生变化,主要会影响在汇兑损失。尽管如此,从长远的角度来看,汇率波动产生的影响不会太大。

  从目前来看,航空全行业的客座率提升到了85.5%,同比增长,而且机票价格也出现了一定程度的上涨。

  此外,最近国务院正在鼓励“两天半”休假方式,促进旅游消费。尽管宏观经济增速已经有所放缓,但最近我国在旅游行业方面的发展速度体现出了“万绿从中一点红”的效果。而旅游行业的发展,也有望促进航空业的发展。这么多利好的叠加,有望对冲掉汇率下降所带来的损失。

  今年以来,由于油价的下跌,航空股一路上涨。两只次新股春秋航空(601021.SH)和吉祥航空(603885.SH),今年以来分别上涨了371.19%、310.25%;中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、东方航空(600115.SH)和海南航空(600221.SH)今年以来分别上涨了43.58%、129.44%、115.25%、60%。目前中国国航和海南航空的市净率都比较低,分别是2.65倍和2.28倍。

  新能源汽车:“金九银十”旺季来

  下半年历来是汽车销售旺季,去年下半年新能源汽车销量是上半年的3倍,差距明显。2015上半年新能源汽车总产量同比增长3倍至约98,900辆,增长明显。

  而在8月份以来,新能源汽车板块一度出现了大幅度的上涨,主要因素除了销量较好之外,和旺季也有一定关系。

  新能源汽车板块内公司的特点是估值很高,还要看未来业绩对估值的消化能力。我们的统计数据显示,新能源汽车中万向钱潮(000559.SZ)、比亚迪(002594.SZ)等公司近期的毛利率相对于去年同期都出现了一定程度的上涨,可见议价能力有所好转,不过幅度并不大。

  电子行业:预计苹果将于9月份发布新品带“旺”板块

  财富证券发布的研究报告称,消费类电子,一般3月至8月为淡季,9月至次年2月为旺季。

  而有消息称,苹果公司将在美国时间9月9日举办秋季新品发布活动,届时将同时发布新款iPad和iPhone6S。电子产品更新换代很快,上市公司产品的议价能力可以在毛利率中看到端倪,从今年一季报对比去年一季报的情况来看,不少苹果概念公司的毛利率出现了下降。

  不过,也有公司的毛利率出现了同比上升,如大族激光(002008.SZ)、金发科技(600143.SH)、共达电声(002655.SZ)今年一季度毛利率同比上升了2.59%、3.15%、5.37%。

  当然,除了上述三个行业之外,还有其他几个行业如地产等也在近期迎来了旺季,同样值得投资者的关注。

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