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新能源车销量或延续前低后高走势 龙头将受青睐

2017-06-04 00:45
安娜PARKER
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伴随发展节奏的调整,新能源汽车产业的投资风格或将趋于稳健。

5月23日,在上海举办的“中国新能源汽车产业投资机遇与趋势论坛”上,某证券分析师欧子辰认为,即便上半新能源汽车销量不佳,但根据历史经验,新能源整车销量连续三年都是年底爆发,保持着前低后高的态势,预计下半年上游出货更加平滑,下游景气度向上游靠拢。

欧子辰还称,新能源板块伴随补贴下滑,单车总盈利下降,市场占有率颇高的龙头企业或将更受青睐。

上述论坛由华创证券与中国沃特玛新能源汽车产业创新联盟(创新联盟)共同举办。

中国汽车工业协会此前公布的数据显示,2017年4月新能源汽车累计销售刚过9万辆,同比累计增长-0.2%;但新能源商用车1至4月销售0.85万辆,与上年同期相比增长-64.2%。

欧子辰认为,两大因素导致上半年新能源汽车市场销量不佳:一,受限于清查骗补,申请中央财政补贴的新能源汽车准入目录曾全部作废,市场出现空窗期;二,中央财政补贴退坡,加上新能源补贴监管从严,如新增规定要求,非个人使用新能源汽车需要满足3万公里的行驶里程方可申请补贴。

欧子辰称,目录已恢复更新,前者影响将逐渐消除,但后者的长期影响将更为显著。走访发现,客车车企对5月份的销量并不乐观,忧心全年75万辆的新能源汽车市场销量预期。

据欧子辰称,在新能源汽车上游企业看来,一辆客车往往抵得上5至10辆乘用车。由于难以拉动上游出货,目前市场对新能源汽车的预期可谓是跌倒了谷底。

欧子辰指出,新能源板块正经历估值切换,从此前具有想象空间的小盘股,转向市占率较高的龙头股,市场趋于稳健。伴随补贴下滑,纵向产业链单车总盈利下降,短中期标的选择方面有较强的以量补价逻辑。在行业整体按销售额同比维持高增长存在难度时,龙头却可以享受业绩保障+市占率提升的过程。

在新能源电池板块,中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙则认为,目前动力电池存在产能过剩风险。

据了解,去年11月,工信部发布有关动力电池行业规范的征求意见稿,大幅提高动力电池企业门槛,其中,锂离子动力电池单体企业年产能从此前规定的“不低于2亿瓦时”调整为“不低于80亿瓦时”,增幅近40倍。

刘彦龙称上述意见稿发布后,业内普遍认为不应以产能当门槛,而应以品质和安全性规范行业发展。然而半年过去了,新标准尚未出台。很多企业按照意见稿的“80亿瓦时”的标准快速扩展产能,将使得目前逾150家的动力电池行业,竞争将更加激烈。

北京恒天工程院智电汽车研究院院长汪先锋则提到,目前行业存在充电桩闲置、新能源生产资质冗余等问题,为新能源汽车发展带来挑战。

汪先锋预计,全国90万充电桩中,有60%都是闲置状态。部分企业为了谋补,采用低功率、无法快充的充电桩,跑马占荒;目前拥有新能源生产资质的企业中,有的一年也做不了几台车。

汪先锋指出,在能源环境、科技变革、产业重构的背景下,全球汽车产业呈现低碳化、信息化、智能化三大发展趋势,具体技术体现为电动化、智能化和轻量化。特别是电动化方面,随着电池、电机、电控三大技术稳步推进,国产化进程加速。企业做好前瞻布局,既要在电动化、智能化、轻量化技术上做好布局,也要在共享、融合的新商业模式上做好布局。

在会上,中国沃特玛新能源汽车产业创新联盟,坚瑞沃能总经理兼沃特玛董事长李瑶称,创新联盟将千家会员企业分为电池、商用车、乘用车、核心零部件、发电环保、高端装备六大产业类型,再将同一类型的上下游公司打包起来,协助地方布局新能源汽车产业。

据了解,中国沃特玛新能源汽车产业创新联盟由18家上市公司做发起单位,200家核心企业,1000多家会员企业组成,覆盖新能源汽车整个产业链,包括矿产,上游材料,零部件,整车制造,整车经营,汽车金融各领域板块。

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