高端“人设”立起来？

虽说对产品的使用体验不太满意，但小李的这台“小电驴”可不便宜，大几千呢。

而在选购时，小李经纵向、横向比较，真实感受到这几年电动两轮车价格越来越不友好了。

小牛之外，比如雅迪发布的全新城市高端品牌“VFLY”，号称源自保时捷设计，产品售价从6999元到19800元不等；九号公司旗下的E200P ONE、E125等产品，售价接近或达到1万元；爱玛的高端子品牌小帕，售价从4999元到9999元不等；新日的“超高端”子品牌MIKUSuper，售价也在万元上下。

由点及面，这恰恰是行业的现状：大家都在奋力“高端化”。

原因也很确定，“高端”往往意味着高价。一方面，他能消化持续上行的成本压力。

电动两轮车90％以上的营业成本来自电池、电机、控制器、车架、轮胎、充电器等原材料部件，其中又以电池为最大支出项。最近两年，镍、钴、碳酸锂等上游矿产资源供应偏紧，导致锂电池价格一路飙升。

另一方面，突破内卷，获得来自品牌、技术、渠道等竞争力的溢价，享受往微笑曲线两端跃迁的快乐，进而拔高估值的逻辑。

具体到雅迪身上，早在2015年，董经贵便重新规划产品定位，正式启动“更高端的电动车”战略，以及后来的“铂金版”、“缤钻版”电动车，“VFLY”、冠能二代双倍质保车型E8S、DE8S 、DM6S，都为“更高端”而生。

图源：雅迪电动车官网

行动的力度和速度放映到成果上，2021年雅迪营收和净利润分别为269．87亿元、13．69亿元，对应同比增速39．27％、13．69％；2022年上半年，营收同比增长13．5％至140．5亿元，净利润同比增长52．6％至8．99亿元。

然而，该创收和创利规模深入到盈利能力，雅迪并没有如大家现象中那般“高端能打”。

2018年－2021年，公司的毛利率分别为16．33％、17．36％、15．87％、15．21％，净利率分别为4．36％、4．35％、4．95％、5．06％。

2022年上半年，得益于冠系列C端销售占比扩大至42％，石墨烯及锂电池车型占比扩大至55％，雅迪的销售均价同比增加18％至2234元，毛、净利率同比增加3．01％、1．7％至17．92％、6．43％。也就是说，雅迪卖一辆车，到手利润约为144元。

当然，薄利的远不止雅迪一家。爱玛于2018年－2021年间，净利率均徘徊在5％以下。

百来元的盈余，显然不足以撑起一家企业的高端“人设”，也说明市场对两轮电动车“高端化”并不买账。

节点财经和小李都认为，电动两轮车本质上是一款代步工具，消费者的期望值主要集中在耐跑、抗造、安全这几个属性上。商家们为刻意“高端”去堆砌五花八门的AI功能和繁杂多变的智能生态，反而是一种舍本逐末。

换言之，消费者的核心诉求是用合适的价格实现短途出行。

或许意识到了什么，2022年，雅迪产品技术研究院动力能源中心总监韦士富在接受采访时透露，雅迪未来的方向仍是围绕“耐用”这一方向。

“虽然雅迪这两年在智能交互、潮流设计上也做了很多的部署，但我们始终认为，为消费者造一辆可靠、耐用的车，才是最重要的使命。”

从国内“卷”向海外？

如果不是要添置一台电动两轮车，小李估计还不知道，原来这个市场已经“内卷”成“陀螺”了。

据企查查数据，我国有超22万家电动两轮车生产企业；据中国自行车协会统计，2021年我国电动两轮车社会保有量3．4亿辆，相当于每4个国人就拥有一辆“小电驴”，天花板清晰可见。

再者，各地《新国标》过渡期限临近，换车需求趋弱，两轮电动车行业在2024年进入景气下行周期，玩家“存量搏杀”是大概率事件。

该背景下，无论是雅迪、爱玛，还是Others，寻找增量市场时不待我。

根据statista预计，2025年欧洲电踏车销量会达到543万辆，北美电踏车销量达到约65万辆，而这些车80％以上通过进口实现；2021年，美国、英国、法国等发达国家皆出台了针对新能源电动自行车的购置补贴金和税收优惠；印度＋东南亚，电动两轮车正处在起步阶段，成长空间巨大。

显然，海外市场是又一块“大蛋糕”。

作为国内电动两轮车龙头，雅迪是第一批出海的电动自行车企业之一。截至目前，公司产品出口到了100多个国家，全球用户数量超6000万人。

在地理位置较近的越南，2019年雅迪便投建了北江生产基地，年产量达20万台／年，计划在三年内产能提升至50万台／年，并在2021年将该区域的门店数扩充到306家。

尽管走出去声势浩大，但有一个小细节：雅迪从未披露过海外市场的收入，只在2022年半年报中表示，“本集团超过90％的收入及经营利润来自于在中国销售电动两轮车；于此同时，小李注意到一个动向：海外市场也“卷”起来了。

节点财经目测，市场广阔加上政策利好，包括雅迪、艾玛、新日、台铃等传统品牌，小牛、九号等新锐品牌在内的电动两轮车企业，都大举扬帆远航。

小牛电动CEO李彦就表示：“未来公司将继续加码海外业务，中短期内将海外业务收入占比提升至20％到25％，长期规划是要打开东南亚和印度市场。”

2022年上半年，小牛电动海外销量达到了2．85万辆，同比增长309．1％，创历史新高。

另一边，爱玛在欧洲布局了旗舰店，北美旗舰店正在酝酿之中；新日借助海外代理商渠道和江苏新日国际贸易有限公司，加速出海“淘金”；台铃一向是两轮电动车中的外销大鳄，国外市场早已开花；九号依靠母公司的背书和精准营销，在海外市场不断生根发芽。

不难看出，雅迪出海，已陷入重重包围当中。

“出口很热、很香，在资本脑海里也颇具想象力，可要想从一群“饿狼”嘴里分食一块肉，实属不易”。在剖析了一番后，小李这么认为。

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       原文标题 : 两轮电动车「内卷」，雅迪唱响「三重奏」？