整体情况

忽如一夜春风来，千树万树梨花开。特斯拉就这样横空出世了：1月7日，特斯拉超级工厂在上海临港产业区正式开工建设，号称是魔都有史以来最大的外资制造业项目，该工厂集研发、制造、销售等功能于一体，建成后年产能将达50万辆纯电动整车。同日，特斯拉CEO马斯克在Twitter账号上发文称，计划在今年夏天完成特斯拉上海工厂初步建造工作，年底开始生产Model3，并在来年实现大批量生产。

此前1月4日，特斯拉已经正式宣布在中国大陆开放对Model3的选配，消费者可以登录特斯拉中国官网或前往体验中心选配和预定。两款车型售价分别为49．9万元、56万元，预计2019年3月份开始交付。根据预计，特斯拉在魔都开始国产化后价格预计将大幅下降40％以上。

我不想说人傻钱多，毕竟项目落地前，还是做了很多可行性研究的，例如洋为中用、带动就业、拉动产业链等等，各种说法，五花八门。但作为证券市场的参与者，我不关注能拉动什么就业，我也不关注到底能带来什么技术，但我知道，有些配件真需要大国来提供，所以今天就来看看围绕着特斯拉的产业链情况和公司。

产业链图

特斯拉（Tesla），是一家美国电动车及能源公司，产销电动车、太阳能板、及储能设备。特斯拉第一款汽车产品Roadster发布于2008年，为一款两门运动型跑车。2012年，特斯拉发布了其第二款汽车产品——Model S，一款四门纯电动豪华轿跑车 ； 第三款汽车产品为Model X，豪华纯电动SUV，于2015年9月开始交付。特斯拉的下一款汽车为Model 3，首次公开于2016年3月，并将于2017年末开始交付。2018年12月，特斯拉入围2018世界品牌500强。

中国是特斯拉最大的目标市场。近年来，特斯拉在中国表现并不太如意。2017年，特斯拉在中国销售额为20．27亿美元，较2016年同比增长超过90％，成为特斯拉在美国以外最大市场。可是，中美贸易摩擦导致美国车辆进口中国的关税上调至40％，特斯拉业绩急转直下。根据中国汽车工业协会数据，特斯拉中国销量下滑较大。失去中国市场，对于成立至今尚未盈利的特斯拉来说，是不可承受之重。

本土化生产的价格优势能进一步推动特斯拉销量，在魔都建立工厂，不仅解决产能问题，还离客户更近，减少物流时间和成本，最重要的是距离中国供应商更近了。毕竟特斯拉作为全球领先的电动汽车企业，其产业链涉及供应商包括动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、其他构件、中控系统、内饰和外饰九个部分，涉及直接、间接供应商一百三十余家。

产业链公司

动力电池系统

电池单体：松下电器（PANASONIC）

正极材料：住友金属

负极材料：日立化成工业

隔膜：住友化学

电解液：三菱化学

六氟磷酸锂：新宙邦、多氟多

电源管理系统：特斯拉

电池结构件：科达利、 长盈精密

PCB：东山精密、沪电股份

传感器原件：均胜电子

传感器组件：安洁科技

散热器：东山精密

功能膜材：安洁科技

热管理组件：三花智控

电驱动系统

电机控制器：特斯拉、宏发股份

驱动电机：富田电机

钕铁硼磁体：中科三环、 银河磁体

MCU芯片：德州仪器

IGBT模块：英飞凌

变压器：TDK株式会社

减速器：和大工业

电机轴承：光洋股份

车载电子

系统总成：特斯拉

触摸屏：TPK、INNOLUX、长信科技

地图：四维图新

天线：大富科技、 春兴精工

FPGA：Altera Corp

虚拟仪表：Japan Display、英伟达（NVIDIA）

GPS模组：U－BLOX AG

车载通讯模块：Sierra Wireless、高通公司（QUALCOMM）

视觉运算处理器：英伟达（NVIDIA）

人机交互：均胜电子

摄像头：Mobileye、联创电子

毫米波雷达：法雷奥

车体电子

胎压监测：德国大陆

自适应前照灯：伟瑞柯

空调系统：翰昂

冷却系统：摩丁

汽车安全系统：均胜电子

车身系统

车身铝合金：旭升股份、常铝股份、挪威海德鲁公司、肯联铝业、Shiloh Industries、Arconic

车身模具：天汽模、 威唐工业

液态金属：宜安科技

玻璃：旭硝子（AGC）

车灯：海拉

底盘系统

转向系统：博世、采埃孚

制动系统：布雷博、辉门

减震器：蒂森克虏伯

空气悬挂：德国大陆

稳定杆：蒂森克虏伯

底盘车架：麦格纳

内外饰

内饰件：宁波华翔、永利股份

座椅：富卓

仪表板：恩坦华

真皮内饰：柏德

保险杠：摩缇马帝

前栅格：劳士领

安全气囊：均胜电子

方向盘元件：均胜电子

电动座椅调节器：飞适动力

其他

结构件：拓普集团、文灿股份、万丰奥威、东睦股份、东山精密

密封件：中鼎股份

支架：广东鸿图、 凤形股份

座椅电机：方正电机

自润滑铜套：长盛轴承

电工钢：宝钢股份

车用塑料：金发科技、凌云股份

智能线缆：智慧能源

加工设备

机压机：合锻智能

座椅生产线：克来机电

锂电池设备：先导智能

产业链机会

随着特斯拉Model 3在华预定量和本地化生产，需求增加了，自然就需要同步增加供给了，这里关注三条投资主线：一是核心零部件供应商及其间接供应商，例如三花智控、先导智能等；二是已通过和在接触并可能通过特斯拉供应商认证的供应商和合作商，例如鸿特精密、广东鸿图；三是可能成为特斯拉在华合作的潜在对象，例如上汽集团、长安汽车等。

公众号：卢顺喜

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