为什么巴菲特会在比亚迪最美好的时光开始抛售？

2022-09-06 14:03

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“这是新能源大爆炸的第426篇原创文章”8月30日比亚迪发布2022年中报，可以说这是比亚迪历史以来最好的中报了，没有之一。

然而就在同一天爆出了新闻，巴菲特14年来首次抛售了比亚迪的股份，这看似极端的冲突背后，释放出了什么样的信号呢？究竟巴菲特为什么要在比亚迪最美好的时光开始大量抛售？

先来简单看一下比亚迪的2022年中报。

01 比亚迪2022年中报简析

2022年上半年实现营收1506亿元，同比增长65．71％，归母净利润35．95亿元，同比增长206．35％，扣非净利润达到30．29亿元，同比爆增721．72％，销量为646399辆，同比增长162．03％！

单看Q2 ，营收837．8亿元，同比增长67．92％，环比增长25．37％，归母净利润27．87亿元，同比增长197．67％，环比增长244．74％，扣非净利润25．15亿元，同比增长458．6％，环比大涨389％！

总之，不论是H1 还是单看Q2，比亚迪的这份中报都足够亮眼，比亚迪终于摆脱了一直以来都被诟病的增收不增利的问题，实现了营收和利润的双丰收，当然了，销量就更不用说了，简直是卖疯了，当下的比亚迪根本不差订单，差的是产能。

除此，毛利率和净利润率也提升了，公司整体毛利率为13．51％，同比提高了0．75个百分点，净利率2．61％，提高了0．62个百分点。汽车板块的毛利率为16．3％，下降了1．73个百分点，净利率为2．71％，增加了1．94个百分点。

由于这两年汽车卖爆了，尤其是今年，完全是供不应求的状况，汽车业务的营收占比迅速提升，由之前的势均力敌，分别占营收的近一半，变成了今年汽车业务占营收比例72．55％，已经成为公司的绝对主力业务了。

后续随着产能的逐步提升，这个营收占比还将持续提升，比亚迪将逐渐成为名副其实的新能源汽车公司。而且不同于现在很多新势力造车公司，卖的越多亏得越多，比亚迪单车净利越来越高，2022H1，公司单车净利达到了4577元，相比去年同期的828元，暴增了好几倍。

拆开来看，Q2单车净利7800元，Q1 2800元，可以看出来比亚迪的单车净利润一路上扬。说明了比亚迪的规模优势开始产生作用了，尤其是比亚迪的产品结构优化和品牌力的提升，都取得了大进步。

比如比亚迪汉，平均售价已经逼近入门级的BBA了，销量和口碑双丰收，比亚迪不再是很多人眼中的低端，甚至辣鸡抄袭汽车厂商的代表了。

事实上，比亚迪的平均售价已经超过17万了，基本上已经仅次于豪华品牌了。随着汽车的爆卖一起暴涨的还有经营活动现金流431．85亿元，比去年同期增长346．27％，增长幅度甚至还超过了汽车的销量增速，同样印证了规模优势、品牌势能的提升。

总之，不论怎么看，比亚迪的这一份中报都是优秀的，是比亚迪公司历史以来最优秀的财报，没有之一！

为什么巴菲特会在比亚迪最美好的时光开始抛售？最可能的原因是什么？

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