03持续亏损，尚未盈利

纵目的收入主要依靠智能驾驶业务。主要分为三大类：

智能驾驶产品（独立软件／软硬一体产品）

传感器（摄像头、超声波传感器等）

研究开发服务（由智能驾驶系统产品开发服务及其他技术开发服务两部分构成）

其他业务收入主要是新能源车无线充电产品销售、闲置原材料出售及房屋出租收入。

报告期内，公司营业收入分别为 4，966．01 万元、8，383．04 万元、22，745．48 万 元和 9，003．48 万元，主营业务收入占比分别为 98．87％、94．87％、99．53％和 99．87％。

今年第一季度，纵目智能驾驶控制单元实现了 4858．91 万元的销售收入，传感器实现 3731．27 万元的销售收入。增长迅速。

今年一季度表现已经远超过去三年累计营收表现，纵目已然形成稳定造血能力。

但是即便如此，纵目依然处于亏损状态。

2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1－3 月，纵目的亏损分别为15971．81 万元（1．597亿元）、20914．55 万元（2．09亿元）、41566．43 万元（4．1566亿元）和15530．85 万元（1．553亿元）。

纵目表示：主要是因为报告期内产品研发投入较大、部分产品的研发周期较长，同时部分定点车型项目尚未进入量产阶段。

纵目的主营业务毛利率并不高。2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1－3 月分别为 10．75％、16．43％、13．21％和 10．38％。

2021 年及 2022 年 1－3 月，受芯片等原材料采购成本上升影响，占主营业务收入比例较高的智能驾驶控制单元毛利率有所下滑，拉低了整体毛利率水平。

从表格中，我们也能看到纵目科技相关产品的价格。以今年一季度为例。智能驾驶软硬件一体产品单价1242．89元。

传感器价格也不高，摄像头185．47元／件、超声波传感器19．69元／件、毫米波雷达710．67元／件。

软件产品单价只有43．96元／件，且约定了阶梯式定价方式，随着部分客户采购量的上升，销售平均单价还会降低。

薄利多销吧。

考虑到要在国际巨头们的重压下抢到一块蛋糕，自主供应商们提供的产品必要是更「物美价优」，只有这样才能拿到更多主机厂订单。

「公司部分早期战略客户的量 产订单毛利率较低，而收入占比较高，拉低了产品整体毛利率。」

纵目科技是如此，其他自主供应商情况也差不多。

不过，如果持续如此，纵目科技也无法实现盈利。毕竟，一面是持续不断的巨额支出的研发费用，一面是低毛利，如果无法改变这一情况，纵目无法实现真正的自造血。

但是，还是有出位的机会：高级别辅助驾驶。

高级别辅助驾驶时代，自主供应商和国外巨头们站在同一起跑线甚至起步更早，拥有更多量产以及研发经验，同时主机厂也愿意给新晋供应商们机会，一起成长。

而对于自主供应商们自己来说，高级别辅助驾驶更有利可图。「随着智能驾驶系统产品的功能迭代，高级别辅助驾驶，产品单价和毛利也会随之提升。」

这也是为什么我们说，高级别辅助驾驶时代，给了国产自主供应商出头的机会。

所以接下来，纵目科技要做的事情就很显而易见。

1、持续投入研发资源，提供更好的高级别辅助驾驶产品，进一步提升产品竞争力和市场地位提升技术

2、绑定更多主机厂客户，提升出货量。对于自主供应商来说，90％收入来源都依靠下游装车车型销量，所以一方面要继续留住已有客户，另一方面要继续拓展市场份额。

3、不断优化成本结构，纵目已经逐步构建控制单元和传感器的自有产线，但在硬件产品设计和生产效率还存在优化空间。

后续，随着业务规模和市场地位的提升，获取的订单毛利率水平逐步改善，进而实现盈利。

04国产供应商缩影

从某种程度来看，纵目科技其实就是国内众多自动驾驶供应商的缩影。

自主供应商的崛起着实不易，得有强大的研发技术、优而廉的产品、刚刚好的气运，然后再花上三五年时间，才能真正切入主机厂供应链中去，这才只是第一步。

后续仍需大量的研发投入、敏感的行业嗅觉、优秀的产品定义能力，保证产品的先进性，才能巩固自己的地位，然后逐渐成长起来。

创业维艰啊。

在面向未来愿景中，纵目科技这样写道：「成为基于中国面向世界的、从辅助驾驶到自动驾驶的技术引领者」。

野心不小，但是纵目距离自己的这个愿景，还有很长一段路要走。

好在，风口就在这里。

大争之世，是该好好闯一闯。

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       原文标题 : 纵目科技：中国自动驾驶上市第一股？