引言

最近，美国银行对特斯拉做出了一个颇为引人注目的评级调整，还特别提到了无人驾驶出租车这个 “神秘角色”，说它是特斯拉面临的主要风险之一。

这背后到底有啥门道呢？

无人车来也（公众号：无人车来也）和大伙儿一道，来一探究竟。

（参考阅读请点击：

《特斯拉：多车FSD全自动驾驶系统出故障，7.7万辆车被召回！2025年开局不利》）

一、美国银行评级调整，暗藏何种玄机？

据第一财经报道：

2025 年 1 月 8 日，美国银行分析师抛出了一个 “重磅炸弹”。

自去年 4 月将特斯拉（TSLA.O）评级上调后，这大半年来，特斯拉的消息面和投资者情绪都向着积极的方向发展。可别以为这就一路顺风顺水啦，分析师们明确指出，特斯拉的执行风险那是相当高的。

就因为这些风险，美银把特斯拉的评级从 “买入” 下调到了 “中性”。不过，有意思的是，目标价却从之前的 400 美元上调到了 490 美元。这一降一升，可把投资者们的心给 “揪” 起来了。到底是什么风险让美银如此谨慎呢？这其中，2025 年中期即将推出的自动驾驶出租车，可是占据了关键位置，因为它在特斯拉的估值中，几乎占到了一半左右！除此之外，特斯拉上海装配厂第一季度的大规模生产计划，以及 2025 年上半年要推出的一款低成本车型，也都被美银列为影响特斯拉的重要因素。

二、无人驾驶出租车：一半是火焰，一半是海水

诱人的 “蛋糕”。

咱们先来看看无人驾驶出租车诱人的一面。当满大街跑着不需要司机的出租车，这是多么酷炫的场景啊！

特斯拉一直致力于自动驾驶技术的研发，要是无人驾驶出租车能够成功推出并且商业化运营，那可就像是打开了一座财富的宝库。

从市场潜力来看，全球的出行市场那可是一个超级大的 “蛋糕”。

据相关研究机构预测，未来几年自动驾驶出租车市场规模有望呈现爆发式增长。

以某权威机构的报告为例，预计到 2030 年，全球自动驾驶出租车市场规模可能达到数千亿美元。

特斯拉凭借其在电动汽车和自动驾驶领域的技术积累，如果能在这个市场中占据一席之地，那收益简直不可估量。

高悬的 “达摩克利斯之剑”。

然而，理想很丰满，现实却可能很骨感。无人驾驶出租车对于特斯拉来说，更像是一把高悬的 “达摩克利斯之剑”，充满了风险。

首先就是技术层面的挑战。虽然特斯拉在自动驾驶技术上已经取得了不少进展，但要实现完全可靠的无人驾驶出租车运营，还有很长的路要走。

就拿之前特斯拉自动驾驶系统出现的故障事件来说，2025 年 1 月 6 日，特斯拉全自动驾驶（FSD）系统的计算机系统就发生频繁故障，导致多位用户在使用过程中遇到严重问题，甚至出现危险驾驶状况。

车辆突然系统崩溃、导航指令丢失、自动刹车误判等情况屡屡发生。这让人们对其自动驾驶技术的可靠性产生了深深的质疑。

其次是法规和监管的不确定性。无人驾驶出租车涉及到公共安全等诸多重要问题，各国对于这一新兴领域的法规和监管政策还在不断完善之中。

不同国家和地区的法规差异很大，特斯拉要在全球范围内推广无人驾驶出租车，就必须满足各地的法规要求。

再者，市场竞争也异常激烈。自动驾驶领域可是吸引了众多科技巨头和初创企业的目光，大家都在摩拳擦掌，想要在这个新兴市场中分得一杯羹。

像谷歌旗下的 Waymo，在自动驾驶技术研发上也投入了大量资源，并且已经在一些地区开展了无人驾驶出租车的试点运营。还有国内萝卜块跑、文远知行、小马智行等科技企业，也在积极布局自动驾驶领域。

特斯拉面临着来自全球各地的竞争对手，要在这场激烈的竞争中脱颖而出，绝非易事。

三、其他风险因素：多面夹击的特斯拉

除了无人驾驶出租车这个 “头号风险”，特斯拉上海装配厂的大规模生产和低成本车型的推出，也都给特斯拉带来了不小的挑战。

上海装配厂作为特斯拉全球重要的生产基地，第一季度开始大规模生产，这对生产管理、供应链协调等方面都提出了极高的要求。一旦生产过程中出现供应链中断、质量控制问题等，就可能影响到产品的交付和市场口碑。比如说，之前某汽车品牌就因为供应链问题，导致新车交付延迟，引发了消费者的不满。特斯拉可不能重蹈覆辙。

而 2025 年上半年要推出的低成本车型，虽然有望进一步扩大市场份额，但也面临着成本控制和品牌定位的难题。

如果成本控制不当，可能会影响到利润空间；

要是品牌定位不准确，还可能对特斯拉现有的高端品牌形象造成冲击。

就像之前某高端品牌推出低价车型后，消费者对其品牌认可度有所下降。

四、特斯拉的未来何去何从？

面对美银指出的这些风险，特斯拉的未来充满了不确定性。无人驾驶出租车到底是带领特斯拉走向新的辉煌，还是成为压垮骆驼的最后一根稻草，现在还很难说。但可以肯定的是，特斯拉必须谨慎应对这些风险。在技术研发上，要加大投入，提高自动驾驶技术的可靠性和稳定性，通过大量的测试和验证，确保无人驾驶出租车能够安全、稳定地运行。

对于法规和监管，要积极与各国政府沟通，参与法规的制定和完善，提前做好合规准备。在市场竞争方面，要发挥自身优势，不断创新，提升产品和服务的竞争力。对于投资者来说，美国银行的评级调整和风险提示，无疑是一个重要的参考。投资特斯拉，就像是在一场充满变数的冒险中下注。总之，无人车来也（公众号：无人车来也）认为，对于美国银行的警示，特斯拉来应该予以警惕！未来，就让我们一起关注特斯拉如何在这些风险中 “乘风破浪”，驶向成功的彼岸吧！亲！你说呢？

       原文标题 : 美国银行警示：无人驾驶出租车，将是特斯拉面临的主要风险之一