“盈利”之殇

2017年末，Morgan Greek Capital创始人兼首席投资官马克－伊斯科（Mark Yusko）对特斯拉的巨额投资支出表示警惕。他认为，这些投资可能无法获得回报。

在一封电子邮件中，他写道：“毫无疑问，特斯拉生产了一款很棒的豪华汽车，但它是否是一家经营状况良好的公司就不好说了。生产延迟、现金消耗巨大以及这些投资能否获得积极回报，这都是很大的问题。只要Model 3还未实现批量交付，每过一个月，特斯拉就会蒙受巨大的亏损，股东们不得不细查其经营状况，他们可能会苦恼地发现一个烧钱引擎。”

而这样的质疑，不仅来自一位投资人。华尔街金融精英们仿佛达成了共识，市场对特斯拉估值预测得太高，这将导致公司股东未来只能看到很低的回报率。

此般负面情绪，给了马斯克情绪爆发的火力。特斯拉2018财年第一季度财报电话会上，马斯克怒怼分析师，“下一个！无聊，鸡肋问题一点也不酷。”

而激怒马斯克的却只是一个看似普通的小问题：“特斯拉的资本需求具体有多少？”

诸多分析师认为特斯拉需要增加一些资金注入，但马斯克重申“他不需要”。

一面是信心与情怀满满的傲气创始人，一面是分析师一盆突如其来的冷水。一句“资金需求”抛出，浇灭的不仅仅是马斯克的士气，更是特斯拉对外燃起的“盈利”火苗。

特斯拉2018财年第一季度财报数据显示，该季度公司营收为34．09亿美元，高于分析师预期的32．2亿美元；净亏损为7．85亿美元，比去年同期的3．72亿美元扩大一倍。

特斯拉2018财年第一季度财报截图

尽管如此，马斯克对特斯拉的表现极为满意。主要因为其主营业务汽车板块营收同比增长19％。

“我们对生产的理解正在以指数级增长。通过简化生产线，让员工参与改进零部件生产的方式，我们看到了通过大幅减少资本支出来提高产量的方法。”他自信地说道。

在一封告股东书中，马斯克表示，“如果能按计划进行，我们将在第三和第四季度实现正向净收入（不包括非现金股票补偿），并且下半年将实现通用会计准则下（GAAP）的盈利。”

特斯拉指出，之所以如此乐观，是由于“Model 3的周产能将达5000辆，该车型的毛利率将从第一季度的亏损状态改善，第二季度将实现收支平衡，第三和第四季度将出现盈利。”

现在来看，Model 3的产能终于初步跟上。但未来盈利的故事要怎么讲，还充满了未知。

但话说回来，除去投资人的“胁迫”不谈，在能发火箭、会卖帽子的梦想家眼中，“盈利”二字从来都是“无聊至极”的。

要不，第一开始，他就不会卖掉Paypal。

“我不知道什么叫放弃”

“是时候去冒个险了。”在卖掉Paypal、决心创业时，马斯克对自己说。

2003年，为了证明电动车的潜力，马斯克创立特斯拉公司。当时，很多人都认为，电动车速度太慢、跑不远、外型又丑，跟高尔夫球车没两样。为了打破人们的刻板印象，特斯拉Roadster应运而生：一款速度快、跑得远、造型拉风的电动跑车。

对此，马斯克在TED演讲中谈到，“想要开公司，你必须实实在在地做出产品原型。因为，再怎么精彩的纸上作业、PPT报告，都比不上拿出实际产品有说服力。”

可是，天不遂人愿。2008年，特斯拉出现了严重的财务危机：一方面，公司账面已没有钱可以续命；另一方面，Roadster因为制造问题推迟上市。

同年5月，汽车真相网站开设专栏“特斯拉死亡倒计时”。12月，寒冬已至。首席财务官告诉马斯克：账目只能维持3天。律师拟好了宣布破产的法律文件，只等他签字确认。

不同于圆满的童话故事，这场资本博弈的最后，春天并没有到来。马斯克变卖家产筹到8000万美金，特斯拉方可得以存活。对于再一次的冒险，他说，“如果投资者投资，从道义上讲我也应该一起投钱。我不应该要求别人去做自己都不愿意做的事。”

即便如此，始终站在马斯克对立面的华尔街却依旧将特斯拉列为最不可能成功的企业。直至特斯拉还清4亿美元贷款加利息，马斯克几度徘徊在精神崩溃的边缘。

但是，“我不知道什么叫放弃。”在饱受质疑时，钢铁侠对世界说。

写在最后

马斯克生来高傲，他瞧不起一切以赚钱为目的的拙劣伎俩，包括迎合投资人的“性能跑车”。

他会在采访中轻蔑地说道，“（那些车子）没有灵魂。”

TED现场，特斯拉冰面试驾的视频播出，马斯克嘴角终于上扬，激动到略带结巴地说道，“我想要的是人车一体。你看，转弯和加速时就发生了，如同车子具有某些特定系统一样。”

他低头想了想说，“这是汽油车永远做不到的。”

然而，亦是这样的梦想主义，衍生出了知乎的一个热门提问“马斯克是不是美国的贾跃亭？”

其中，一个网友的评价最为犀利，“他们俩最大的本质区别在于，马斯克一直在路上奔跑，而贾跃亭却一直徘徊在起跑线周边讲PPT。”

作者：柴佳音