宇通客车（SH：600066）：量涨利跌

宇通客车7月3日公布的2018年6月份产销数据快报显示，该公司上半年产量累计为25，542辆，同比增长17．19％；销量累计为24，780辆，同比增长13．52％。

受国家新能源补贴政策退坡影响，客车行业需求出现大幅下滑。该公司2017年累计实现客车销售67，268 辆，同比下降 5．24％；实现营业收入332．22 亿元，同比下降7．33％；实现归属于上市公司股东的净利润31．29 亿元，同比下降22．62％。

点评：宇通客车7月11日已收到郑州市财政局转支付的国家新能源汽车推广补贴款第一批清算资金83，685万元。

2018 年宇通客车收入计划为340亿元，并将新增生产经营类投资14．67 亿元用于维持公司当前业务及未来长远发展。不过，新能源汽车退坡，对这些曾严重依赖政策得到利润的客车公司，显然将其打回原形。

江铃汽车（SZ：000550）：JMC品牌成增长主动力

7月6日，江铃汽车发布了6月产销快报，数据显示，今年上半年江铃汽车累计生产新车14．2万辆，同比下降4．41％；累计销量为14．3万辆，同比下降5．41％。其中，江铃汽车较为倚重的福特品牌商用车和驭胜品牌SUV今年上半年销量均出现大幅下滑，分别为2．1万辆和5292辆，同比下降24％和77．11％。

点评：江铃汽车上半年的市场表现也并非没有亮点。虽然整体销量大幅下滑，但其JMC品牌均取得不错的表现。其中JMC品牌轻型客车今年上半年累计销售达2．1万辆，同比增长99．78％，成为江铃汽车的主要增长动力。

此外，JMC品牌皮卡的市场表现也颇为不俗，今年上半年JMC品牌皮卡累计销售3．8万辆，同比增长14．61％。

江铃汽车曾在2017年的年度报告中表示，2018年计划实现销售整车34万辆，但在福特品牌与驭胜品牌的拖累下，今年上半年江铃汽车整体销量表现不佳，仅完成该目标销量的42％。

不过，在JMC品牌的强势带动下，完成今年的销量目标也并非没有可能。

金龙汽车（SH：600686）：“无人”金龙

7月5日，金龙汽车公布2018年6月份产销数据快报显示，今年上半年，金龙汽车实现产量31，983辆，相比去年同期增长32．54％；累计实现销量28，782辆，同比增长18．35％。

点评：金龙汽车7月4日发布公告称，其子公司已经与SBDrive、百度日本公司签署了战略合作谅解备忘录，预计将在无人驾驶汽车的研发、销售及运营业务方面产生积极影响。SBDrive成立于2016年4月，是Softbank（软银）株式会社与研发自动驾驶技术的 Advanced SmartMobility Co．， Ltd．的合资公司。

据悉，从2017年开始，金龙客车通过与百度合作，开发了一款名为阿波龙的无人驾驶电动汽车，目前阿波龙正在推广期，有望今年内在中国上市。三方将相互合作，争取在2018年底或2019年初之前阿波龙小批量供应日本运营，并探索在日本构建以阿波龙为核心产品的无人驾驶运营平台。

从骗补到积极开发电动汽车，金龙汽车还能发光吗？

中通客车（SZ：000957）：利润腰斩

7月7日，中通客车发布2018年6月份产销数据显示，今年上半年，公司实现产量5464辆，同比下滑20．67％；实现销量5800辆，同比下滑10．30％。7月14日，中通客车发布2018年半年度业绩预告显示，预计归属于母公司的净利润为2700万元－3300万元，相比去年同期下降56．15％－46．4％。

点评：7月17日，中通客车发布公告称，已于7月16日收到聊城市财政局转支付的国家新能源汽车推广补贴款第一批清算资金32，862万元（2016－2017年其所售且截至2017年12月31日累计行驶里程达到2万公里的新能源汽车推广补贴款为130，812 万元）。

中通客车将2018年中期业绩大幅下降的原因归结为2018年国家新能源客车补贴政策持续退坡，国内客车行业持续下滑，同行业竞争加剧，公司产品价格和毛利率大幅下降。客车行业易受国家政策的影响而出现波动。由于当前国家对国内新能源客车补贴政策逐步退坡，客车行业总体出现下滑态势。

可是，补贴退坡已经成常态化，中通等企业需要适应这种情况。