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未战先怯 蔚来汽车下调IPO融资总额 量产交付依然困难重重

导读: 如果蔚来汽车IPO前后的“静默期”,造车新势力再有什么负面信息曝光,势必会进一步影响其上市前景。毕竟造车新势力的形象是一起打造的,蔚来汽车身处其中,无法从根本上撇清关系。

在特斯拉退市一事偃旗息鼓后,美国时间8月28日,蔚来汽车更新招股书,确定将于9月12日在纽交所IPO。

IPO融资总额下调

根据蔚来汽车最新招股书,其股票定价在6.25~8.25美元之间,拟筹资总额为10~13.2亿美元,最高情况下融资额可达15.18亿美元,比最初招股书上最多18亿美元的融资额下降不少。实际上,在蔚来汽车更新招股书之前,已经有多家媒体透露其会下调上市融资额,但蔚来汽车内部人士进行了否认,表示仍会保持招股书上确认的18亿美元融资意愿。如今,最新招股书曝光,蔚来汽车内部人士的说法不攻自破。

在蔚来汽车赴美上市之前,爱奇艺、Bilibili、拼多多等相继在美国上市。但从上市表现来看,情况不是很乐观,Bilibili和爱奇艺上市首日股票便跌破发行价,拼多多则在上市第5天跌破发行价,市值蒸发近百亿美元。这对蔚来汽车而言,不是一个好消息。此番未战先怯,下调上市融资总额,大有避免破发之意。这里说明一下,破发是指股票发行上市当日就跌破发行价,意味着在一级市场申购中签的股民会赔钱。

实际上,拼多多上市当天开盘报价26.5美元,比最初IPO定价上涨近40%,并在盘中创下27.45美元的高价,表现还是很不错。但在国内大量负面新闻爆发后,其股价一路下滑,最终跌破发行价。这给蔚来汽车的警示是,如果想在美国有一个好的市值,必须在国内市场给出有力的表现。

8月产能爬坡失败

从蔚来汽车最新招股书来看,截至到8月28日,蔚来汽车已经将1381台ES8交付到用户手中,其中8月份完成了900台的交付,是6月、7月交付量之和的近两倍。这样,蔚来汽车也向美国市场展示了自己不断提升的交付能力。

但从国内实际情况来看,蔚来汽车并不乐观。一方面,早前ES8续航里程大幅缩水曝光,引发巨大争议;另一方面,蔚来汽车原本是要在7月底前完成1000台创始版 ES8 的交付,8月起完成产能爬坡,如今交付计划进一步延后,产能爬坡也并未完成,量产交付依然面临着巨大挑战。

有人可能会问,蔚来汽车并未公布产能爬坡情况,怎么就知道没完成产能爬坡呢?其实是这样,蔚来汽车这三个月一共生产了2200台ES8,其中8月份完成了1097台ES8的生产,仅比7月份的831台多了32%,并没有质的提升;而按照蔚来汽车之前的交付计划,8月和9月一共要交付9000台ES8,这意味着其爬坡后的产能至少要达到4500台才能赶上交付进度。

目前,蔚来汽车还有15761台ES8订单等待交付。如果产能爬坡无法实现,交付计划必然延后,这将严重考验用户的耐心。一旦忍耐到了极限,用户的情绪彻底爆发,退订等负面事件将铺天盖地而来,蔚来汽车上市后的前景必然大受影响。

写在最后

前有小鹏汽车大张旗鼓地说“智能汽车的核心在运营,而不在制造”,后有威马EX5试验车在自家研发院内自燃,造车新势力的市场公信力正逐渐降低。如果蔚来汽车IPO前后的“静默期”,造车新势力再有什么负面信息曝光,势必会进一步影响其上市前景。毕竟造车新势力的形象是一起打造的,蔚来汽车身处其中,无法从根本上撇清关系。

同时,蔚来汽车也有自己的问题,其中包括产品层面的争议、量产交付的困难、持续烧钱的压力等等。而最新招股书中,蔚来汽车下调IPO融资总额,也印证了其对自身信心的不足。此外,在未来产品规划上,蔚来汽车也存在一定阻力,那就是定位更低的ES6车型,并不符合ES8车主的心理预期,他们觉得ES6会让蔚来的品牌力和独特性大打折扣,存在抵触情绪。

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