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效仿华为?长城汽车发布史上最大规模股权激励,增加万名合伙人!

5月25日,长城汽车正式发布《长城汽车股份有限公司2021年股票期权激励计划(草案)》、《长城汽车股份有限公司2021年限制性股票激励计划(草案)》,拟分别向8,784名激励对象授予A股普通股股票期权39,710.1万份,占总股本4.317%;向不超过586名激励对象授予限制性股票4,318.4万股,占总股本0.469%。

其中,股票期权和限制性股票授予占比均为80%,各自预留了20%。

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关于发行股权激励计划的原因,长城汽车表示,通过构建创新的长期激励机制,形成全新的“利益共同体”,长城汽车正有效推动员工由“打工者”向“合伙人”转变,把“做工作”变成“干事业”,促进公司长期稳健发展。

激励对象超过1万人

截至目前,长城汽车2020年和2021年两期股权激励计划授予对象总人数已达10,669人,占公司员工总人数的16.89%。

相比2020年发布的第一期股权激励计划,此次发布的第二期股权激励计划的受益面更广,激励对象及股票期权份数大幅增加,但销量目标权重提升,考核目标更具挑战性。

东吴证券分析称,与2020年的股权激励计划相比,长城汽车本次股权激励计划主要有四方面变化:一是销量及业绩考核目标提高;二是销量目标权重提升;三是设置阶梯式行权方案,行权门槛降低;四是激励对象及激励股份数额增加,受益面更广。

考核目标

根据公告,此次激励计划的行权考核年度为2021-2023年三个年度,长城汽车将销量考核目标定为不低于149、190和280 万辆,净利润考核目标定为不低于68亿、82亿、115亿元,销量和净利润权重分别占比为55%和45%。

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也就是说,按照规划,接下来三年,长城汽车销量将分别达到149万辆、190万辆和280万辆。以2020年长城汽车111万辆的销量数据作为参照,接下来三年销量的年增长率分别为34.23%、27.52%和47.37%。

其中2021年149万辆的销量目标,根据长城汽车官方数据,4月销量为9.18万辆,1-4月累计销量为43.06万辆,这意味着剩下8个月时间内,要完成105万辆的销售任务,每个月的销量至少要达到13.13万辆,才有可能完成这个艰巨无比的任务。毕竟,105万辆与2020年全年的销量也就差了6万辆。

净利润方面,同样也一路走高。按照规划,未来三年长城汽车净利润分别达到68亿、82亿和115亿。以2020年53.92亿元的净利润作为参照,接下来三年净利润需分别增长26.87%、20.59%和40.24%,才能完成净利润目标。

对比三年的目标增长率发现,其中2022年是销售目标与净利润目标增长率最低的一年,或许这一年是一个缓冲期。同时,三年的净利润目标增长率明显低于销售目标增长率,这也将导致长城汽车未来的单车利润不断走低。

不过,这或许与新能源汽车市场未来的主要购买力群体有关。在发布股权激励计划的同一天,长城汽车董事会秘书徐辉在一场活动中回答提问时表示,未来新能源汽车的布局呈现出“橄榄形”,10万元-25万元价格区间会是主要的消费价位,这部分市场容量会随着新能源技术的提升、规模上量之后电池成本的下降而快速增长,并且该市场也是消费者购买力最大的市场,新能源汽车未来会有非常大的发展。

此外,值得注意的是,股权激励计划的业绩目标达成率下限为85%,若业绩目标达成率低于85%,行权比例则为0。

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长城汽车能得到什么

俗话说,有舍就有得。长城汽车发布股权激励计划,同样也会有付出与收获,那长城汽车此次的舍与得分别又是什么?

与其说是舍,倒不如说是预期投入成本。根据长城汽车公告,此次股票期权需摊销的总费用为20.45亿元,将在2021-2024年进行摊销,分别为6.84亿元、8.42亿元、4.08亿元、1.11亿元。

限制股票股票激励计划需摊销的费用为6.4亿元,将在2021-2024年进行摊销,分别为2.43亿元、2.67亿元、1.04亿元、0.27亿元。

这也就是说,2021-2024年,因股权激励计划,长城汽车需要投入26.85亿元的成本,其中2021年就需要投入9.27亿元。

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有了成本投入,就会有相应的回报。

据悉,此次激励对象包括在长城汽车任职的高级管理人员、公司控股子公司董事和高级管理人员,公司(含控股子公司)中层管理人员及核心技术(业务)骨干。

一方面,激励计划将有助于长城汽车进一步建立、健全经营机制,建立和完善公司及高级管理人员、中层管理人员以及核心技术(业务)骨干激励约束机制,形成“利益共同体”,从多方面推动长城汽车持续、稳健、快速发展。

另一方面,通过设定挑战性目标,赋予激励对象新的压力与动力,不仅有助于提升公司竞争力,也有助于调动公司管理层和核心骨干人员的积极性和创造性,确保公司未来发展战略和经营目标的实现,从而为股东创造更为持久、丰厚的回报。

另外,股权激励计划还有一个作用,那就是获得融资。华为就曾经通过其自有的股权激励计划,自2004年至2011年,总计增资275.447亿元。

效仿华为

华为一直都强调自己是100%由员工持有的民营企业,但其实是华为的股份100%为员工持有。

根据华为的股权结构,任正非拥有0.81%的股权,剩余99.19%全部为华为投资控股有限公司工会委员会(以下简称华为工会)持有。

关于华为为什么要实行股权激励方案的原因,《华为基本法》这本书中指出:“我们认为,劳动、知识、企业家和资本创造了公司的全部价值;我们是用转化为资本这种形式,使劳动、知识以及企业家的管理和风险的累积贡献得到体现和报偿;利用股权的安排,形成公司的中坚力量和保持对公司的有效控制,使公司可持续成长。”

显然,结果证明华为的理念是正确的。

需要指出的是,华为员工的股权不是法律意义上具有所有权的股权。持有华为股份的员工,可以获得一定比例的分红,以及虚拟股对应的公司净资产增值部分,但没有所有权、表决权,也不能转让和出售。在员工离开公司时,股票只能由华为最高权力机构华为控股工会回购。

这也意味着,华为与员工之间的关系维系并非股权,而是劳动合同,这也大大降低了因股权紊乱致使公司崩盘的风险。

对于处于转型变革期的长城汽车来说,实施新的股权激励方案,将员工的劳动、知识与企业的未来发展紧密联系起来,形成一个良性的循环体系,有助于增加公司的竞争优势,实现跳跃式发展。

至于长城汽车是不是在学习或者效仿华为的股权激励方案,这已经不重要了。

眼下,长城汽车需要应对芯片短缺、动力电池原材料价格大幅上涨,致使产能不足的困扰。徐辉表示,目前汽车芯片的供应比较紧张。长城汽车更多的是全球去找货源,希望尽快使公司的销量跟厂家的计划匹配。另外,国内有些厂家也有一些所谓的芯片二级配发,这样能够比较明显的缓解这个问题。芯片短缺问题实际上今年初就已出现,下半年随着应对措施的实施,紧张局面应该会明显缓解。

未来三年,长城汽车要做的是持续精进自身的管理水平,保持稳定且向上的发展与盈利模式,才能具备实施股权激励的经济保障,否则,员工只会认为你是在空谈股权。

注:文中图片来源于长城汽车官网及公告

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