长坡难滚“雪球”，零跑汽车上市只是一个 “开端”
但车企自研烧钱，也是业内公认的。
征战全域自研的星辰大海有多难？
“零跑把智能电动汽车当作一个电子产品来打造。”这是零跑创始人朱江明提及的一句话。电子产品，重在智能，而产品要智能，便更少不了投入。
在高增长的背景下，零跑“跑”向资本市场似乎是意料之中，但我们细究其招股书可以发现，这样一款销量持续高涨的“电子产品”，无疑还处在持续投入中。
据零跑汽车招股书显示，2019年、2020年及2021年，零跑汽车的净亏损分别达9．01亿元、11亿元和28．45亿元，经调整后的净亏损分别为8．1亿元、9．35亿元、26．29亿元。
如果从利润来看，零跑目前的状态还停留在赔本赚吆喝。2019年以来，零跑汽车毛利率持续为负，这意味着公司完全是低于成本销售。
造车是一个耗钱的行业，造车新势力企业亏损也是常事。
特斯拉卖到超百万辆之后，才在2020年首次实现全年盈利。数据显示，2018年－2020年，蔚来出现净亏损分别为96．38亿元、112．95亿元、53．04亿元；2018年至2020年，小鹏汽车净亏损分别为13．99亿元、36．92亿元、27．32亿元…
参照头部车企的发展历程，或许对于零跑汽车来说，目前的亏损仍将持续很长一段时间。而如何在“亏损”期间保持企业的稳定运营，或许这也是零跑汽车想要ipo的原因之一。
小鹏汽车创始人何小鹏在接受采访时，曾提到下一阶段的行业竞争进入“战国时代”，每家公司都需要储备更多“粮草”。
据企查查显示，目前零跑汽车已进行7轮融资，已披露的融资金额超过110亿元。其最近一轮融资是Pre－IPO轮融资，融资金额45亿元。
而根据零跑汽车披露的数据来看，这些“粮草”大都投入到了研发和销售上。
该公司招股书显示，零跑汽车于2019年、2020年及2021年，研发开支分别为358．3百万元、289．2百万元及740．0百万元。销售开支分别为131．15百万元、154．92百万元、427．86百万元。
图源：零跑汽车招股书
即便如此，零跑的研发开支与一线造车新势力依旧存在差距。从研发投入来看，2020年，小鹏汽车研发投入达到17．26亿元，蔚来投入24．88亿元；比亚迪、广汽同期则分别为85．56亿元、51．25亿元。
《2020年上市车企研发投入排行榜》
一直以技术标签示人的小鹏，对外宣称也只是智能软件的全栈自研，而零跑汽车想要实现智能驾驶＋智能座舱＋三电系统等核心技术的全域自研，但从目前的投入规模来看，零跑汽车想要达到这个目标，或许需要更多的资金和时间。
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