赛力斯在第三季度又亏了。

近日，赛力斯发布了2023年第三季度财报。财报数据显示，赛力斯第三季度营业收入56.48亿元，同比下滑47.25%，第三季度的净利润亏损9.5亿元。前三季度，赛力斯公司营业收入为166.8亿元，同比下滑27.86%，净利润亏损22.94亿元，经营活动产生的现金流量净额为-8.6亿元，同比降幅高达171.84%。

而且有数据显示，赛力斯今年的亏损依旧在不断扩大：第一季度净利润亏损6.25亿元，第二季度净利润亏损7.19亿元，第三季度净利润亏损9.5亿元。可以看出，赛力斯亏损的速度有所增加。

综合来看，赛力斯的亏所增加与公司营收降低有一定关联。对此，赛力斯在公告中表示，公司第三季度收入下降主要是受到了销量同比下降的影响，由于新款问界M7在9月中下旬才上市并交付，仍有大量订单正等待交付，进而等待被转化为销量。预计随着问界M9的上市以及新M7的陆续交付，未来赛力斯的营收有望得到提升。

神奇的是，虽然赛力斯的亏损扩大了，它的股价不降反增，甚至还翻倍了。

在二级市场上，赛力斯9月涨幅达到了54.61%，10月则上涨了43.23%。而截止10月30日收盘，赛力斯报82.81元/股，股价逼近历史高峰，同时也帮助赛力斯重新回到千亿市值赛道。

客观来看，这一切或与问界新车上市有着密切联系。

问界新款M7在今年9月份上市，一经发布便收获了大量订单。官方表示，新M7上市24小时订单破1.5万。另根据网传的一份余承东的聊天记录显示，截止10月7日10点，问界新M7的大定已经达到了55506辆。问界官方公布的最新数据显示，新款问界M7上市45天，大定数量超过了7万。

不可否认的是，相较于老款车型，新M7确实在价格和性价比上给出了更多的诚意。新M7先是在售价上进行了大幅降价，使得起售价下调了4万元，来到25万左右。然后又对10月7日前下定的车主给出了最高3.3万元的权益，合算下来相当于限时直降7万元。尽管新车对于部分享受型配置进行了调整，但是在动力和续航上均略有提升，总的来说新M7变得更加实惠了。

如此之大的优惠力度，让新M7拥有了销量爆发的潜质，这便有可能是市场看好赛力斯未来发展的原因之一。不过，究竟新M7能否对赛力斯的财务状况有改善的作用，还需要等到赛力斯公布第四季度财报才能知晓。

但有一点所有人应该看到，赛力斯的亏损其实与华为有不小的关系。

在赛力斯亏损的构成中，营销成本和研发成本占了大头。根据一个广为流传的说法，华为作为问界的零件供应商、开发商和渠道商，在销售问界汽车的时候是有分成的。智选车模式下，华为与整车厂的分成比例约为1:9，在这当中有2%是技术授权费用，8%为渠道经销费用。

无论卖得多还是卖得少，赛力斯都需要为这份渠道买单、承受固定资产的损益。也就是说，在这种状况下赛力斯的销量越高，它的亏损也就越高。

实际上，自从与华为合作以来，赛力斯一直便处在增收不增利的状态，在销售成本上的投入居高不下。2022年，公司销售费用支出达到了48.2亿元，同比增幅高达276.55%，同时去年净利润亏损也达到了38.32亿元。2023年，赛力斯前三季度销售费用累计26.71亿元，同比下降13.36%，但当第四季度新M7开始大量交付以及M9开始上市，销售成本可能会又将有所增加。

更何况，余承东还曾透露过，“目前智选这一块华为没有亏，也没有利润，我们帮车厂实现（销量）过了100万辆，车BU就能盈利。”

那么，赛力斯卖出多少万辆能盈利呢？

（图片来源于网络，侵权删除）

       原文标题 : 问界有望大卖 但赛力斯还在亏