在华收入减少22%,影响宝马净利超170亿!未来3年推40款产品反击
3月14日,宝马发布了其2024财年财报。在2024年,宝马集团收入1423.80亿欧元,相对于2023年减少8.4%,主要原因是销量减少及中国市场激烈价格竞争。在2024年宝马集团实现税前利润109.71亿欧元,对比2023年的170.96亿元,大幅度下滑35.8%。在2024年,宝马税前利润率7.7%,而2023年为11.0%,同比减少了3.3个百分点。
宝马表示,2024年下半年运营业绩受到中国市场需求疲软以及集成制动系统(IBS)相关交付停止的影响。由于中国市场下滑较大,宝马在中国的经营业绩也有所下滑。宝马表示,在集团的利润中,由于中国销量下滑及激烈竞争导致的定价压力(占44亿欧元降幅的过半,也就是超过了22亿欧元,约170亿人民币)。而宝马财报显示,宝马在中国市场的收入为317.86亿欧元,相对于2023年的408.33亿欧元的营收下滑了约90.47亿欧元,下滑幅度为22%。
如果分板块来看,汽车板块营业利润78.93亿欧元,同比减少39.2%,汽车板块息税前利润率为6.3%,同比减少 3.5个百分点,但位于调整后目标区间(6%-7%)。剔除BBA(华晨宝马)收购价格分摊的13亿欧元折旧后,汽车业务息税前利润率为7.4%。汽车板块息税前利润率有所下降,主要是因为销量减少和定价压力。而在摩托车板块息税前利润为1.98亿欧元,税前利润率6.1%,下降了2个百分点。
汽车销量下滑是影响宝马业绩表现的主要原因。在2024年,宝马达成了调整后的年度目标,当年交付超245万辆汽车,同比下降4%。其中宝马品牌销量为220.0万辆,同比下滑2%,MINI品牌为24.5万辆,同比下滑17%,劳斯莱斯品牌为5712辆,同比下滑5.3%。其中,宝马集团2024年纯电动车型全球交付量为42.65万辆,销量同比增长超13%。纯电动车占全年总销量超17%,若计入插混车型,近四分之一售出车辆为电动化产品。
分区域来看,2024年宝马在欧洲交付了94.85万辆汽车,相较2023年的94.3万辆微增;美国市场交付48.27万辆,与去年基本持平。而中国作为宝马集团最大的单一市场,2024年宝马销量为71.52万辆,同比下滑13.4%,为宝马销量降幅最大的市场。“宝马2024年在四分之三区域实现销量增长与市占率提升,稳居全球高端市场第一。中国市场持续疲软拖累销量。”宝马集团CEO齐普策表示。
在2024年,中国市场的销量占宝马集团总量的比例超25%,在中国市场激烈竞争中宝马保持3%市占率(目标区间内)。其中,在中国市场宝马BEV交付量首超10万辆,宝马表示受消费情绪低迷影响增速放缓。齐普策特别提及BMW M高性能车型连续13年增长,近10%售出宝马车型为M系列,而在中国市场需求尤其强劲。
在研发与资本支出上,宝马表示2024年已经达到了历史峰值——研发90.78亿欧元,资本支出90.56亿欧元)。在2024年,宝马营收研发比为6.4%,而在2023、2022年这一比例均为5%。随着“新世代”车型推出,研发与资本支出将逐步回落,2027年前回归战略目标区间(研发占比4%-5%,资本支出占比<5%)。
对于2025年,宝马表示谨慎乐观。该公司认为,2025年宝马集团的税前利润将与2024年持平,同时员工规模也会持平。而在汽车板块,预计交付量小幅增长。宝马对于三大核心市场分别作出了预估,其中美国因为经济稳健,需求预计增长;而在欧洲市场,则会因为电动化车型带来新的增长;但对于中国市场,宝马非常谨慎。齐普策表示,中国市场环境仍会非常具有挑战。
汽车业务单车收入预计与2024年持平,而息税前利润率5%-7%;在摩托车板块,交付量预计小幅度增长,息税前利润率5.5%-7.5%。长期来看,2025年自由现金流>50亿欧元,目标较2024年(49亿欧元)进一步增长,显示财务韧性。长期来看,宝马维持了汽车板块息税前利润率为8-10%的目标。
此外,宝马表示要在成本结构优化转型——聚焦研发、资本支出与运营成本;长期还要使得品牌、产品与技术创新为核心竞争力,比如维持高端定位强化消费者情感联结,以及在数字化(自动驾驶、智能座舱)为差异化优势。宝马预计,NEUE KLASSE平台产品将在2025年开始显现投资效益。这意味着宝马正从“高投入转型期”转向“效益释放期”,2025年是验证战略成效的关键年份。
在2025年,宝马最重要的就是NEUE KLASSE平台(中文名:新世代)产品的投放。“2025年将成为宝马集团具有里程碑意义的一年——我们今天制定的战略将决定未来十年的成功。”齐普策说。
据悉,在2025至2027年间,宝马将推出超过40款全新或升级的宝马车型——涵盖纯电、插混与燃油驱动。每一款车型都将承载NEUE KLASSE的基因。根据宝马官方的介绍,通过NEUE KLASSE,宝马在驾驶动态、驱动技术、电池技术、操作理念、数字化均实现了质的飞跃,甚至在设计语言上直接跨越了一代。
NEUE KLASSE带来了不少宝马认为是未来竞争的关键性技术,比如MW全景iDrive、第六代eDrive技术、第六代高压电池、全新的电子电气架构等。
其中,第六代eDrive技术会将电动出行吸引力提升至新高度。新型宝马圆柱电池能量密度提升20%,充电速度加快30%,续航增加至少30%。仅需10分钟充电即可补充300公里续航。而第六代高压电池首次采用800伏技术,并支持双向充电。在同等续航条件下,其成本较第五代电池降低40%-50%。
宝马已经在欧洲、美洲与中国三大销售区域建设高压电池组装厂,计划在全球生产基地附近新建5座新一代高压电池工厂,配套本地供应商网络。整个生产网络正逐步向电动车倾斜,其中匈牙利德布勒森新工厂将于2025年底投产,专注纯电车型;而慕尼黑主工厂将于2027年完成转型。
在电子架构上,宝马表示已经彻底重新设计。未来,四台高性能计算机将控制关键客户功能,例如驾驶动态、自动驾驶与信息娱乐。这些“超级大脑”的算力是当前系统的20倍以上,确保车型可通过软件更新持续升级,并支持未来AI功能。此外,电气系统全部进行了简化:整车线束减少600米(未披露线束长度)重量减轻30%、能效提升20%。
“当然,我们也通过技术创新将驾驶动态推向全新高度。”而在宝马引以为豪的驾驶上,齐普策直接表示宝马“正在突破驾驶动态的物理极限”。据其透露,宝马在驾驶动态控制系统的软件完全由其自主开发,将应用于所有未来电动宝马车型,将在动态性能与效率上树立新标杆。其中,宝马还透露了一个数据:车辆的峰值扭矩达到18,000牛·米。
在产品策略上,宝马会选择从高销量细分市场切入,而不是先从顶端的产品开始,这有助于宝马迅速提升NEUE KLASSE产品的应用,在主流市场重新塑造品牌技术的先锋形象。“NEUE KLASSE不仅是一款车型,更标志着一个全新世代的起点,并为全品牌引入技术突破。”齐普策说。不过,宝马仍然强调其策略是在动力上均衡发展。
齐普策强调,不论是燃油发动机、插电混动、纯电动车型,还是2028年将推出的氢能汽车都将“一视同仁”。同时,在区域市场上,宝马也希望生产与市场需求同步,实现欧洲、美国和中国三大区域产销基本平衡。这种均衡布局被认为是宝马的核心竞争力之一。
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