特斯拉股价单日暴跌21%，或仍稳坐车企第一

2020-09-10 09:00

或将稳坐车企第一

质疑特斯拉市值合理性的声音曾一度高涨。

根据金融数据服务商FactSet的调查统计，在36名接受调查的投资分析师当中，给予特斯拉“买入”评级的仅有7名（占19％），有11名分析师（占31％）给出“卖出”评级。分析师给出的平均目标价为261．85美元，比9月1日的收盘价低47％。

瑞士信贷分析称，动量交易、空头回补、有望被纳入标普500指数促使投资机构被动购买等因素导致特斯拉股价上涨并超出了公司的基本面。

分析师们认为特斯拉股票有明显的泡沫迹象。他们指出，特斯拉股价之所以还能大涨，是因为投资者担心踏空和动量交易基金涌入而不断追高股价。

IG Group首席市场分析师Chris Beauchamp表示，特斯拉的股价已经脱离了基本面，“大幅的增长伴随着巨大的潜在下行风险”，市场的积极心态可能会“很快瓦解”。

研究机构Sanford C． Bernstein分析师Toni Sacconaghi认为，特斯拉的估值正面临一系列风险，包括其新款车型可能会对老款的销量造成挤压，以及电动汽车市场整体竞争的加剧将蚕食这家公司的市场份额。

欧洲市场似乎出现危险的信号。咨询机构JATO的数据显示，2020年7月份特斯拉在这一市场的注册量同比下跌76％至1050辆，与欧洲电动汽车注册量大增131％的情况形成鲜明对比。

该机构分析师Felipe Munoz认为，欧洲本土品牌加速投放具备价格竞争力的电动汽车，是其份额被削弱的原因之一。更重要的是，考虑到疫情期间特斯拉工厂停产，该品牌产能供应短缺，导致对欧洲的交货延迟。

目前，特斯拉上海超级工厂的产能仍在提升，中国制造Model Y将于明年量产。位于德国柏林、美国奥斯汀的工厂也在建设过程当中，计划在明年投产。通过增发股票这一外部筹资手段，这家汽车制造商足以按照计划扩充产品、产能。

John Murphy认为，这家车企的股价飙升越多，就能以越低的融资成本筹集资金，驱动业务增长，未来以更高的股价给予投资者回报。这意味着，特斯拉能够在这一良性循环中，几乎不必耗费成本就能持续获得资金，推动产能扩张和收益增长，巩固在电动汽车行业的领导地位。

排除股市整体因素，特斯拉9月初的下跌或许只是暂时性的回调。即将在9月22日举办的“电池日”活动上，这家公司或许会释放出更多的积极信号。

Dan Ives表示，特斯拉将在“电池日”上公布一系列“改变行业规则”的成果，其中就包括可支持电动汽车行驶百万英里的动力电池。届时电动汽车与燃油车的竞争将进入新的阶段。他还认为，中国市场对电动车的需求正在加速，特斯拉有望在市场竞争中取得成功。

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