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清仓蔚来、小鹏、理想,高瓴资本“掉头”定增比亚迪2亿美元

2月2日,比亚迪发布公告称,拟对全资子公司比亚迪汽车工业有限公司增资 8.5 亿美元或等值人民币,对控股子公司比亚迪汽车增资 30 亿元人民币,对全资子公司比亚迪供应链增资 30 亿元人民币。

而此前市场传闻称高瓴资本将参与本轮定增。2月18日,比亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞确认了这一消息,并表示:“我们对高瓴资本参与本轮定增表示感谢和认可。相信前瞻资本与先进智造的结合会给企业带来更好的发展前景。”在本轮定增中高瓴资本斥资2亿美元参股比亚迪。

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图片来源:微博

作为亚洲最大的私募基金及投行界的风向标,高瓴资本入股比亚迪说明依然看好新能源汽车赛道,但是在此之前为何会清仓蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车三家造车新势力呢?

近日,高瓴资本在美国证券交易委员会(SEC)公布了截至2020年第四季度末的美股持仓情况。数据显示,高瓴资本在美股市场持有95家公司股票,总市值为125.78亿美元,高瓴资本四季度减持大约30只股票的头寸。其中,对蔚来汽车ADR减持241万份ADS,对理想汽车ADR减持167万份ADS,对小鹏汽车ADR减持69.0658万份ADS。

同样遭减持的还有出行领域的优步(UBER),减持达756万股。其次是电商领域的阿里巴巴和京东分别为404万份ADS和242万份ADS。

有减就有增。高瓴资本四季度增持超过20只股票,其中,对拼多多ADR增加2.3916万份ADS,对苹果增持30万股。

短期内不看好蔚来、小鹏、理想

数据显示,截至2020年三季度末,高瓴资本对蔚来汽车等三家新能源汽车公司的持仓市值合计1亿美元,分别持有蔚来汽车约241万股、小鹏汽车约90万股、理想汽车约160万股。而截至2020年第四季度末,高瓴资本不再持有这三家新能源汽车公司的股权。

这是继2019年四季度清仓蔚来汽车股份后,高瓴资本再度减持蔚来汽车股份至零。

高瓴资本清仓上述三家新能源汽车公司,主要因为预期价值兑现,短期内不看好它们。也就是说,当资本因为某一潜在利好的预期而买入某只股票,预期兑现后,此时推动股价继续上涨的动力就会消失。股价不会再涨了,甚至很可能会出现横盘甚至下跌的走势。

蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车三家公司的股价情况也基本如此。去年开始,新能源行业相关产业链都有所大涨,新能源车企更是这一轮暴涨的中心。截至2020年12月31日,蔚来、小鹏、理想三家公司的股价相对于2020年第三季度末的涨幅分别为130%、113%、66%。

但是进入2021年,蔚来股价似乎有明显涨不动的迹象,小鹏、理想也开始出现反复回调,这说明在很大概率上由于前期涨幅太大,股价已经进入回调下行通道。因而高瓴资本清仓这三家公司,开始寻找新的业内标的,也就是定增比亚迪。

值得一提的是,2月13日,全球最大的对冲基金桥水基金向美国证监会SEC提交了2020年四季度持仓报告。报告显示,桥水基金已于2020年四季度清仓特斯拉,建仓做多摩根大通,大幅增持沃尔玛、宝洁,同时对拼多多、阿里巴巴、蔚来、京东、百度、虎牙等多只中概股进行增持,拼多多因此新进入桥水前十大持仓。

高瓴资本和桥水基金同为投资基金,就蔚来汽车而言,前者清仓,后者增持。充分说明资本对于同一个行业的投资计划及思路还是存在差别的,以及资本的流动性之大。而对于会抄作业的投资者来说,也不能完全依赖投资机构的投资路线。

关于高瓴资本

高瓴资本是一家专注于长期结构性价值投资的投资公司,由张磊建立于2005 年,专注于消费者、TMT、工业和医疗等行业,投资领域方面也覆盖人工智能、VR、新能源汽车等新兴领域。在北京、纽约、香港、新加坡多地设有办事处,目前已发展成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一。

近几年高瓴资本更是四处开花,一跃成为最红的投资机构,进入的赛道也比较多,特别是在大消费、云计算、科技、生物制药等方面。据SEC最新的13F文件,截止到2020年12月31日,高瓴资本在美股市场持有95家公司,总市值为125亿美元;上一季度持有89家公司,总市值为132亿美元。

附上2020年四季度高瓴资本美股增持/新进的相关信息,仅供参考:

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新能源汽车公司第二波上市潮

尽管国内外资本市场对于新能源汽车公司的投资路线不一,几家欢喜几家愁,但国内新能源行业所涉及的上中下游产业链,整体的上行趋势仍未改变,且有持续强劲的态势。

多家新能源汽车公司也正在抢滩登陆科创板,其中会否有公司成为投资基金的标的,相当值得期待。

据相关统计,2021年至少有9家车企登陆科创板,包括威马汽车、零跑、天际、哪吒、爱驰、东风、奇点、吉利汽车与恒大汽车等,其中不少已启动科创板上市辅导。而备受关注的恒大汽车将与威马汽车抢滩“科创板第一股”。

截止2月16日收盘,港股恒大汽车收于67.5港元/股,上涨12.13%,总市值 5951 亿港元(约合人民币4954亿元),位居国内车企第三,仅次于比亚迪和蔚来。

威马汽车则在1月29日完成了上市辅导,同时在春节前也迎来了好消息。2月9日,威马汽车宣布与多家银行及金融机构达成115亿元人民币的战略合作协议。

其中,首笔来自上海银团的35亿元授信已完成签署,资金将主要用于威马汽车在产品和用户服务等方面的运营与布局。

从当前来看,威马汽车登陆科创板的动作要比恒大汽车快,但是谁将成为科创板第一股仍然存在未知数。

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