特斯拉触底反弹，上涨超1000亿美元

2021-12-27 15:16

减持是为了缴税，马斯克这次是认真的。

近期，马斯克在社交媒体上表示，他今年缴纳的税款将会超过110 亿美元。他还称自己是美国史上最大的“纳税大户”，没有一个人缴纳的税款比他还多。

当地时间12月22日，美国证监会公布文件显示，特斯拉CEO马斯克当天卖出了934091股特斯拉股票，市值约为9亿美元。

据统计显示，自11月8日以来，马斯克累计减持了约1477万特斯拉股票，占其此前承诺出售股份总数的87％，也就是说马斯克的出售目标即将完成。

此外，马斯克还称，当卖出特斯拉股票达到100亿美元的时候，就完成了其出售10％的目标，目前还剩下几个部分，但差不多完成了。

受到此消息的影响，特斯拉明显跳空高开高走，大涨超过了7％，顺势站上了1万亿美元市值的关口，且第二天特斯拉依旧延续了升势。

很显然，对于马斯克减持是为了缴税的说法，市场还是接受的，当其表示快减持完毕时，两天后特斯拉股价反弹超过了10％，市值超过了1000亿美元。

那么，马斯克减持完成之后，特斯拉的“危机”就会结束吗？未来特斯拉是继续攀升还是会持续很长一段时间的盘整状态来消化估值？

我认为，当下特斯拉的危机并没有结束。因为当风口过去之后，所有的泡沫都将被吹散，那么对于新能源车企的考量依然会回到一些衡量标准之上。

目前，新能源车企最大的考量因素依旧是交付量，其次是电池的技术迭代以及自动驾驶等问题。很显然，作为新能源汽车的龙头企业，市场给予了特斯拉很高的溢价，其就包括了自动驾驶的部分。

但是，从根本上来讲目前的自动驾驶技术虽然有相应的提升，但是没有完全达到复杂路段的自动驾驶水平，其事故率还是比较高。不仅如此，新能源车低温下电池的续航能力依旧是一个没有解决的困难。

综合而言，目前新能源车比较高的溢价并不是因为其真的就值这么多钱，而是资本赋予风口的泡沫。

从这个维度而言，去年特斯拉的交付量是50万辆，今年随着一些超级工厂的竣工，部分产能的确可以提升，但是这并不能从根本上解决特斯拉的问题。

当下，市场对于新能源车的预期还是持有一种比较乐观的态度，而特斯拉此前也自称2030年特斯拉的产能将从2021年的89万辆提高至2000万辆。实际上，有常识的人都知道这一目标大概率实现不了。且未来随着新能源车企的大量涌入，特斯拉必须找到新的方向来增加公司的护城河。

华尔街投行Jefferies汽车分析师Philippe Houchois此前曾表示过，特斯拉继续快速扩大生产，未来其有可能成为一家“全能能源公司”，为此他还乐观给出了特斯拉未来12个月的目标价1400美元／股。

我认为，当下特斯拉的上涨只是情绪的一种宣泄，未来大概率特斯拉还会继续下跌以匹配相应的估值。且未来随着资本对于新能源车企的“考核”越来越规范，特斯拉的估值将会被进一步下调。

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