宁德时代的业绩表现，真的会因“被抛弃”传闻产生影响吗？

2021-12-30 18:12

文｜钱眼君

来源｜博望财经

上周，“宁王”股价大跌，市值一日蒸发千亿，一时间众说纷纭。其中热度最高的说法，来自于36氪的一篇《宁德时代：万亿电池帝国的裂缝》的文章称今年年中，宁德时代总部大楼发生了一场争执，当事双方是曾毓群和何小鹏——他们分别是宁德时代和小鹏汽车的创始人。最激烈时，曾毓群甚至还退出会议室，平静了 10 多分钟。何小鹏打算引入新的主力电池供应商，这会削减宁德时代的供货份额。

但真正激怒曾毓群的是，小鹏汽车增加的主力供应商是中航锂电。这篇文章还提到，除了小鹏汽车，还有广汽等车企也在“逃离”宁德时代，寻找其他供应商……

“宁王”的业绩表现，真的会因“被抛弃”传闻产生重大负面影响吗？

小鹏汽车的抉择

问题的起点，始于小鹏汽车为什么要切换电池供应商。这点或许在12月8日小鹏汽车回应上证报记者中能找到答案：由于受疫情影响，行业面临着磷酸铁锂电池供给的极度紧张，也给小鹏P7 480E／N车型的生产带来了极大的不确定性，造成了480车型订单无法在下定时的预计交付周期内及时交付。

换句话就是：电池供应跟不上，严重影响了小鹏汽车的交付。这个矛盾并不是临时爆发，早在半年前就曾出现。今年8月初有媒体报道称，小鹏汽车董事长何小鹏在宁德时代蹲守一周，只为求电池。小鹏汽车或早已遭遇电池短缺挑战。

那么问题来了：既然磷酸铁锂电池供应不足，小鹏汽车为什么不能换其他电池（比如三元锂电池），而非要换电池供应商？

和三元锂电池比，磷酸铁锂电池在多个方面更胜一筹。首先，磷酸铁锂电池技术成熟并在安全性、使用寿命、成本等多方面的优势比较突出。

其次，从供应的稳定性上，磷酸铁锂材料极为丰富，拥有三元不具备的天然优势。三元材料，是指正极材料使用的，以镍盐、钴盐、锰盐（铝）为原料的材料，里面三种的比例可以根据实际需要调整。关键是我国的钴和镍都很少，需要大量进口，有从石油的“卡脖子”转成钴、镍的“卡脖子”的隐患。此外，由于三元材料对钴和镍的大规模应用，三元材料的价格受到钴和镍价格波动的影响较大，给车企的生产销售和盈利问题造成较大的不确定性。

相比之下，磷酸铁锂具有原料广泛，供应稳定，成本低廉等优势。而且，其工作电压适中、电容量大、高放电功率、可快速充电且循环寿命长，在高温与高热环境下的稳定性高等优点，逐步成为电动车企业的代表。

假如真的被小鹏汽车“抛弃”，宁德时代业绩将受重创？不可能