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全域自研是与非 含金量考量

研发投入远不及三强

当然，特斯拉旗下车型最高也上涨3万元。

“我们不玩概念，不讲故事。”朱江明曾这样形容零跑，更在成立之初，便对标“特斯拉”。

“我要再次从零开始，进入智能汽车产业，所以叫零跑汽车。”朱江明从不避讳谈及“门外汉造车”的故事。

应该说，相比其他新势力，零跑汽车的跨界造车是一个鲜明标签。

“外行”对标优势，在哪里呢？

2015年，作为安防巨头大华股份的联合创始人，朱江明敏锐察觉到汽车电动化及智能化趋势，当年12月24日成立零跑汽车。

招股书显示，IPO前，朱江明直接及间接持股11．89％；通过大华股份董事长傅利泉及其配偶，“大华系”作为一致行动人，持股31．01％。

跨界造车，零跑也曾交了不少学费。朱江明回忆道，“2015 年我刚想做汽车的时候，真不知道汽车有哪些专业，我去招人，要招哪些人，都是一抹黑”。

但跨界也让零跑深刻认识到技术重要性。招股书称，其是中国唯一一家全域自主研发的新兴电动汽车公司。除电芯、底盘、汽车电子电器、内外饰外，其他零部件都是自产自研。电池管理系统尚在完善阶段。

在技术为王的新能源赛道，“唯一”一词令人振奋。含金量有多高呢？

具体看，零跑汽车现阶段的“全栈自研”核心部分是内置芯片“凌芯01”，其为零跑汽车提供人车交互的智能延伸和数据支撑。

重金自研算力中心、数据载体，保持技术独立的战略意义无需累言。

但也有舆论指出，虽号称国内首款车规级AI智能驾驶芯片，“凌芯01”算力仅为4．2TOPS，性能远落后于特斯拉HW3．0的144TOPS芯片，更比不上即将投产的HW4．0。同价位的小鹏的P5，已配上高通骁龙SA8155P车规级芯片，算力达到30Tops。

行业分析师郝瑞表示，“全栈自研”的经营模式要在车企拥有明显的销量优势后，才能发挥最大竞争优势。“巨头如特斯拉、比亚迪都是在取得盈利后，才正式布局自研自产，早期投入过大易让企业背上过多亏损负担、掣肘发展。”

虽是一家之言，也值零跑、朱江明深思。

更深一度，说千道万不如白银一片。对比第一梯队，零跑研发投入仍低于同行。

2019年～2021年，研发支出分别为3．58亿元、2．89亿元和7．40亿元，合计近14亿元。

同期，理想汽车研发费分别是11．69亿元、11．00亿元、32．86亿元，蔚来为44．29亿元、24．88亿元和45．92亿元，小鹏汽车为20．70亿元、17．26亿元、41．14亿元。

换句话说，零跑三年累计研发费用，不及三强2021年的二分之一。

悬殊差距，零跑汽车又拿什么赢呢？

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质量与交付 口碑信任很重要

行业分析师于盛梅表示，零跑特色是技术基因，而安防领域是偏B端市场，跨界造车相当于进入直面消费者的C端市场，零跑能取得销量快增值得肯定，但对产品、市场洞察力仍有提升空间。

汽车是强口碑、重体验、重信任的产业，产品质量服务是基础。

往期看，自推出首款车型S01以来，零跑汽车旗下产品表现不乏诟病声。

2020年5月，200多名零跑S01首批车主集体维权，公开信列举四大类质量问题，涉及制动系统故障，真空助力泵失灵；动力系统故障，电池过热保护；车机系统故障，主控屏幕黑屏；控制系统故障，车辆无故停摆等。

至今浏览车质网，相关质量投诉仍有不少。

如2022年3月27日，一条关于零跑T03 2020款 400 豪华版的投诉称：在松开刹车的状态下刹车片仍紧贴刹车盘，且长时间行驶后刹车盘会出现明显烫手情况……2020年1月3日我的车追尾前车，当时车速60左右，前方急刹，我在有预判的情况下全力踩下刹车，结果我有点懵，车还是重重撞了上去．．．．．．

此外，交付能力也是一个焦点。

招股书显示，截至2021年底，零跑汽车共有22536万辆C11订单，当年完成其中3965辆的交付。

浏览黑猫投诉，截至4月14日12时，零跑汽车共有82条投诉，仅有1条回复，除了产品质量、交付延期纠纷亦是一个焦点。

还有内控烦恼。3月28日，湖北经视某栏目报道：零跑汽车销售人员卷款跑路，令武汉6名车主被骗40余万元。

大市场也强竞争，种种槽点显然不是粘性用户的加分项。零跑想要红海突围，不但要有规模速度、上述查漏补缺、基本功夯实、信任力坚守更重要。

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破与立 80万辆野望

当然，任何事物都要一分为二。

从0到1，零跑一路黑马奔腾，也的确充满了持续探索、深耕打磨精神。

“只有技术自研，才有技术创新；唯有颠覆式的技术创新，才能实现从跟随者到领跑者的越级。”CEO朱江明在零跑C11新车上市会上如是说。

没错，智能化下半场，技术是打开未来的钥匙。

智慧芽数据显示，零跑科技共有1200余件专利申请，其中260余件发明专利已获授权，2019年是其专利申请年度高峰。主要围绕电池包、控制器、安装结构等技术领域。

对于零跑销量，朱江明依然自信：即“零跑2．0时代战略”，在2025年实现年销售80万辆。

是否画饼、“放卫星”仁者见仁。但目标清晰、敢于给出时间表，毕竟是件好事。

2025年底前推出8款车型，在此期间每年都将推1－3款新车。覆盖35万元以内的价格区间，并在2022年进军海外市场。

据悉，零跑汽车首款基于C平台打造的纯电动中大型轿车零跑C01计划第三季度上市。根据零跑2．0战略，C01将处于15－20万元价格区间，性价比仍是主要卖点。

大力推新，是有逻辑的。

竞对同样箭在弦上：蔚来汽车预计5月下旬发布最新智能座舱硬件的2022款ES8、ES6和EC6；小鹏汽车第四款车型中大型SUV G9计划三季度上市；理想汽车预计将于4月发布第二款车型理想L9；哪吒汽车首款高端车型哪吒S计划年内上市交付……

激烈竞争挤压下，被寄厚望的C11能否脱颖而出？

不破不立、一切实力说话。

对于募资用途，零跑汽预计净额中的40％将用于新车型、自动驾驶技术、三电系统技术等方面的研发；25％将用于提升生产能力，例如将于今年开工的杭州工厂建设、提升工厂自动化水平等；25％将用于扩张业务和提升品牌知名度，其中包括于2023年前往欧洲市场开设海外旗舰店等海外业务。

虽未公布募资规模，但可见零跑汽车领跑抢跑之心、做大做强之意，值得肯定。

的确，放眼行业，小米、华为、苹果、阿里等跨界者众，一干传统车企更是咄咄逼人。市场不缺替代者，消费者不缺选择者。新能源车企下半场，百花齐放，亦白刃竞争，唯有更大更强。

无论燃油车还是新能源车，作为一件精密出行工具，其都是一个非常复杂的产销运管流程。造一辆好车容易，持续稳定的造出好车难。制造工艺、技术攻关、基础安全、产业链、供应链打磨都是重要。

换言之，想要笑到最后、实力撑起野心，还有回到产品这个根本上。仰望资本星空之余，更要耐得住浮躁，坐得住“冷板凳”，死磕产品力。

零跑汽车、朱江明还差多少？

本文为首财原创

       原文标题 : 零跑汽车的更大营收与更大亏损 何甩“低端”尴尬？