汽车库存够用吗？

2021年汽车产销同比增长，同样意味着零部件供给需求增加，产业链内，部分零部件即使现有产能连轴转，恐怕也不能满足潜在需求，比如此前多次提及的汽车芯片短缺。

过去很长一段时间，全球半导体行业产能投资相对保守，且汽车芯片领域由于需求波动相对稳定，制程相对落后，导致该领域投资，在整个芯片行业占比较低。

而且疫情爆发后，受防控措施影响，导致消费电子芯片市场增长，抢占了部分汽车芯片产能，而且伴随部分地区疫情加剧等不可抗力因素，导致半导体生产企业出现减产、停产，成汽车芯片供应不足且芯片短缺矛盾，在汽车产销同比增长的2021年愈发明显。

具体来看，我国汽车产销量，2021年4～8月连续5个月环比下降；9月开始芯片短缺的情况虽不断好转，但订单仍无法满足。由于生产不足，国内汽车企业库存大幅下降，截至2021年末，乘用车和商用车库存，分别较2020年末下降12．56％和24．17％，分别为55万辆和29．5万辆，乘用车库存减少7．9万辆，商用车库存减少9．4万辆。

4月份汽车产业链重启之后，现有芯片产能，能否保证满足当月产销的前提下，补足2021年大幅减少的缺口，尚且需要时间验证。

或许很多人认为，汽车库存减少对企业来说求之不得，补库存多少有些杞人忧天。实际上，关于汽车库存一直有一个较为简单地衡量指数，即“汽车经销商综合库存系数”，该指数的警戒线为1．5。

根据国际同行业通行的惯例，库存系数合理范围在0．8－1．2之间；大于1．5，反映库存达到警戒水平，需要关注；库存系数大于2．5，反映库存过高，经营压力和风险都非常大。也就是说目前，库存达到警戒水平，需要关注。

但这个系数并不是越低越好。库存指数低，虽然可以间接证明车辆销售水平较高，但同样可以说明生产量不足，供给关系紧张。

更重要的是，库存不足，将导致消费者买车意愿降低。这主要是因为供给关系紧张将导致单车价格波动明显，导致价格敏感型消费者延缓下单，且库存不足也会延长购车者拿车时间，增加销售方违约概率，增加违约的可能，影响生产商和经销商的口碑。

故此，提升库存不管是对汽车生产企业，还是经销商，都具有现实意义。以最新数据来看，该指标 3月份为1．75，处于警戒线上方，需要进一步关注。所以，即便这次上海、长春疫情结束，汽车行业面临的挑战还远未结束，如何提升消费者购车意愿，才是下一步需要解决的问题。

再促销费，提升销售增速天花板

回顾2021年之前汽车产销市场，得益于持续的促进消费政策的带动下，国内汽车市场需求不断释放，我国汽车产销量，分别同比增长3．4％和3．8％，分别增至2，608．2万辆和2，627．5万辆，均超过疫情前2019年同期产销水平。

日前，深圳由于已经结束本轮疫情，当地再次开启疫情后购车补贴政策，其中福田、龙岗、盐田等地，单车补贴为 3000～15000 元。而且根据深圳 2022年以旧换新汽车购置补贴要求，购车者能够额外申请 5000 元奖励。

以上补贴措施，将直接对辖区内汽车消费产生明显刺激作用，由深圳推行购车补贴来看，本轮疫情后，其他地区同样会跟进推出更多刺激措施，鼓励汽车消费。

虽然2021年汽车行业产销增速都是以个位数增长，但不代表汽车产销遇到了瓶颈。相反，未来一段时间内，由于消费者观念的升级转变，以及各种消费新模式的不断涌现，该数据有望进一步提升。

在过去的几年中，国内汽车金融渗透率不断上升，2020年贷款买车者已经超过半数，约为51％。但是对比国外发达的汽车金融市场上，超过70％的平均金融渗透率，我国汽车金融渗透率和发达国家相比仍差距明显。

实际上，汽车贷款，是可以媲美个人住房抵押贷款的优质资产，并具有扎实的场景、较强的合规性，零售汽车金融，正成为商业银行零售转型的重点发力方向。公开数据显示，2016～2020年，全国汽车金融公司总资产规模平均增长率均为19．05％，截至2020年末，全国汽车金融公司总资产规模达到9，774．80亿元。

至2021年末，全国已有25家汽车金融公司获批成立。累计发行金融债券单数及规模，同比增长率均由负转正。2021年，汽车金融公司发行16单金融债券，合计发行规模270亿元，分别较上一年增长300．00％和116．00％。

ABS（个人汽车贷款资产支持证券）方面，2021年个人汽车贷款ABS产品累计发行237单，累计发行规模10，072．40亿元；其中，2021年个人汽车贷款ABS产品发行52单，较上年增长26．83％，发行规模合计2，635．12亿元，较上年增长35．81％。

由此可见，在汽车销售领域，“贷款买车”已经是越来越多人的“共识”。我们姑且不去探究疫情影响下，贷款买车的必要性，仅就贷款买车越来越普及来看，国内汽车产销同比增速也有进一步提升的空间。

       原文标题 : 上海停摆，一起刹车？