03引申思考：扛起中国新能源汽车未来，需要打破的认知陷阱

当一个产业迎来朝阳之时，作为产业者，抑或投资者，难免无限憧憬。前途固然光明，但道路注定曲折，尤其当中难免埋有一个接一个认知陷阱。 比如我们当今谈起特斯拉，从投资者视角出发，可谓高山仰止，包括对马斯克本人亦无尽神话。但我们不能忘记，这已经是一家创立了19年的电动车公司，从0到1，再从1到100，充满至暗时刻，几经破产考验。从多个周期的重资产投入到最终盈利，历时16年时间。

即使是比亚迪，当前A股最强新能源整车王者，从投入产出比去看，同样令投资者惊呼“利润都去哪里了”。翻开它的资产损益表，来自政策的扶持补贴，亦不是小数。

包括宁德时代，当前市场对它的分析论述，多数都属于隔靴搔痒，不足以认清它的竞争力本质其实是基于成本优势的整体生产工艺的强悍。即使它的生产工艺在三元锂电、磷酸铁锂时代独占鳌头，但在材料供给约束下，它仍需持续不断的更新设备、工艺体系，面向更高阶技术工艺——包括不限于麒麟电池、锂离子电池与固态电池滚动投入，延绵不见终点。

即使如小康股份、广汽埃安、长安汽车这样拥有完备硬核制造能力的新能源行业中坚力量，这场必将持续10年以上的马拉松，也只是刚刚完成从0到1阶段，还远未到向它们索取利润的周期之中。 再讲到造车新势力，它们似乎看起来科技感十足，但本质上，表现出的个体能力，其实是中国产业链能力的体现。要知道当年特斯拉，也是在中国的超级工厂建成后迎来产能和产品力的大幅攀升。

此外不得不提的还有所谓软件主宰汽车行业的说法，更要辩证看待。无论是政策还是技术层面，L4级别以上自动驾驶无法一蹴而就，未来一个周期的竞争，仍然是汽车厂商与智能化解决方案同步发展、良性博弈的过程。一旦解决方案成熟，智能驾驶、自动驾驶解方案的成本将指数型下降，这是经济学基本规律，最终还是利好有内功、有市场的主机厂。

这些都是基本常识，却往往与故事讲述者与投资者过于乐观的预期相悖，需要我们警惕与勘破。 识别千里马，要透过面子看里子。汽车产业的第一性告诉我们，“超级重资产＋强周期”约束下，不管汽车的形态如何演变，都要求越来越快的产品更新换代周期，最终实现用最低的成本提供更加优质的产品（服务）。汽车产业的竞争，本质是基于生产工艺进步的成本与服务竞争。

故而需要保持平常心，在更广域的时间维度里认清它们的“反脆弱性”。也就说，从10年以上周期来看，当前的市场焦点们，都将经历更加残酷的周期考验——这一逻辑在当前其实已经开始呈现：

根据乘联会最新统计数据显示，最近一个月（4月）新能源乘用车批发销量环比下降38．5％。这一背景下，那些展现出逆势高增长的品牌值得深入追踪，因为对一家公司来说，逆风周期才是检验其竞争力的关键时间窗口。

特别是在新能源汽车这样高度竞争的领域，逆势而上，意味着更广泛深入的价值链渗透，意味着更大的发展自主权，这类公司往往具备更加稳固的成长基本盘。对此，我们需要有清醒认知。

总结来说，以汽车产业自身规律为参照系，摒弃不现实的幻想，在未来10年的市场竞争中构建个体比较优势，保持在主力阵营中不丢位，才是中国新能源车最终在世界范围内崛起的根本。

       原文标题 : 从第一性出发，谁能扛起中国新能源汽车的未来？