借壳上市，威马求生的最后一哆嗦？

2022-12-09 10:49

威马不得不急

因为缺钱，威马不得不这样做。

根据招股书数据，威马过去三年分别净亏损41．45亿元、50．84亿元和82．06亿元，三年合计亏损136亿。公开资料显示，截至今年一季度，威马账面现金及现金等价物总共只有36．78亿，资金压力是二线新势力中最大的一家。

也正因如此，才有了高管“主动降薪”五成和全员降薪三成的闹剧。而只有上市募集资金才能迅速有效地解决威马当前缺钱的现状。

但对于威马而言，上市之路又显得那么艰难险阻。

2020年9月30日，威马首次开启了科创板上市辅导备案，辅导机构为中信建投。次年1月，威马即完成上市辅导。

后续有报道称威马被质疑科技含量不足，研发投入在营收中的占比并不高，再加上连续的巨额亏损，以及上市材料在审核中出现不少问题，使得其科创板受阻。

针对该报道，威马方面回应：“正在科创板政策收紧下进行IPO排队，上市时间未定，科创板上市情况请以上交所公示为准。”但自那之后，威马的科创板之路便没了下文。

直到今年4月初，威马被曝出主动放弃了科创板IPO的申请并转战港股，于2022年6月1日向港交所提交了上市申请书。

可如今，6个月的时间很快过去，港交所最终也没给威马汽车的期待以回应。种种迹象显示，目前威马汽车迫切希望上市谋求新发展，所以通过借壳实现港股上市的可能非常大。

如若把时间线移到2016年，绝对不敢想象当时“天胡开局”的威马能到了眼下的境地。

彼时的威马，由于入局早，加之沈晖在能源、汽车零部件、整车公司、软件等汽车制造企业所需要的所有经验和资源，让威马的起点高出了蔚小理许多，通过各创投机构的不断投资维持着自身的“入不敷出”，让威马免遭新势力造车资金链断裂的通病。

手握百度、成为资本、腾讯、红杉中国等多家机构投资的威马，自成立始，吸引一众投资大佬纷至沓来，接连获得多次大额融资，一时风头无两。截至去年10月5日获得5亿美元的D轮融资，威马已完成了累计金额达350亿元的11轮融资。

更是在2019年达成了1．69万辆新能源车的年度销量，位列当时造车新势力排行榜第二。

时过境迁，三年后的今天，2022年的中国新能源汽车市场继续呈现增长，提前两个月超越2021年新能源车产销水平。但是，查看前11个月的新势力销量排行榜，威马已经从前十的榜单中消失，同时也未参与每月首日主流新能源汽车销量数据的集中公布。

除了销量“消失”之外，威马的渠道铺设也在缩减。

威马披露，去年在全国的211座城市里共有621家合作伙伴门店。这些门店中有397家是只提供展示但销售车辆的品牌体验馆。如今，威马的门店已经缩水至150家。考虑到其当前无法稳定生产车辆，这一数字还有可能继续减少。

种种压力之下，威马不得不做出借壳上市的决定。但这也许也是威马求生的最后一哆嗦了。

原文标题 : 借壳上市，威马的最后一哆嗦？

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