亏损继续扩大，“蔚小理”何去何从？

2022-12-20 16:11

受今年新能源汽车补贴优惠即将到期的影响，11月的新能源车市出现了一波不错的销量增长，包括哪吒、广汽埃安等新能源品牌都取得了不错的成绩，而相比之下，曾经风光无限的“蔚小理”，正面临着内忧外患的局面。

尽管今年第三季度理想汽车的营业收入为93．4亿元，同比增长幅度达到了20．2％，但他们整体亏损的情况仍在延续，其净亏损额在第三季度达到了16．46亿元，相较于去年同期暴涨了772．6％，与二季度相比也增加了165．4％。不过目前，理想的现金储备还算充裕，亏损并不会给他们的经营带来影响。

数据显示，理想在11月共交付新车15，034辆，同比增长11．49％，实现了他们历史单月交付的最高纪录，而他们前 11个月的累计新车交付量已达11．2万辆。不过由于今年中旬，理想对旗下车型进行了改款升级，新旧交替之际，理想的销量一度出现了下滑，其中8月份的销量更是几乎腰斩，加之为了尽快清空老款车型，理想也对理想ONE进行了降价优惠，这一定程度上也影响了他们的收入。

除了销量下滑，降价促销等因素外，理想今年的研发投入也明显增大，毕竟他们的品牌车型相较于对手来说还是偏少的，今年第三季度，理想的研发支出为18．04亿元，比第二季度增加了2．72亿的规模，这也使得他们顺利在今年推出了L8和L9两款车型。

有趣的是，蔚来也在今年下旬面临着“增收不增利”的问题。财报显示蔚来汽车第三季度营收为130．02亿元，同比增长32．6％，其中汽车销售收入为119．33亿元，约占总收入的92％，而与理想一样，他们的净亏损也处于持续扩大的状态，其第三季度净亏损额为41．1亿元。销量方面，蔚来上个月的交付量为14，178辆，截至11月累计交付为10．67辆。

有资料显示，今年第三季度，蔚来整车毛利率已下跌至16．4％，且仍有下滑的趋势，这也是为何他们的亏损会持续扩大的原因，此外营销费用占比过高，也使得他们难以扭亏为盈，其第三季度光是销售、一般和行政费用，就支出了27．12亿元。

不过要说“蔚小理”当中，情况最不乐观的恐怕还要属小鹏了，他们第三季度营业收入仅为68．23亿元，净亏损额高达23．76亿，目前他们的现金及等价物、受限制现金、短期投资、长期定期存款约为400亿左右。

受疫情反弹的影响，小鹏在今年第三季度仅交付新车2．96万辆，其中小鹏P7交付量为16，776辆，P5则只有8，703辆，而新上市的小鹏G9因其定价有些偏高，且部分车型配置不太合理，导致其市场表现并不理想。该车10月份仅交付623辆，11月稍好一些共交付新车1，546辆。

对此，蔚来汽车掌门人李斌在接受媒体采访时表示：“我认为蔚小理都能活，而且都能活得不错。”

“可能最近小鹏确实辛苦一点，我觉得这也是他们成长过程中需要付出的代价。”

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