业绩冰火两重天

在造车新势力中，理想汽车素来擅长成本控制，也因技术路线的不同，公司得以在同行中，保持着相对较高的盈利水平。

单车价格较高加之交付量的大增，推动理想汽车收入大幅攀升。今年Q1，公司整体收入同比增长96.5%达到187.9亿元，其中车辆销售收入为183.3亿元。当期，车辆销售毛利率虽小幅下滑，但仍高达19.8%，在一众同行之中遥遥领先，当期实现净利润9.34亿元，难得地连续两个季度盈利。

蔚来和小鹏的盈利水平则越来越糟糕。

其中，蔚来的总收入为106.77亿元，同比增长7.7%、环比下滑33.5%。车辆销售毛利率为5.1%，同比减少了13个百分点。当期，蔚来净亏损48.04亿元，比上年同期的18.25亿元扩大了163%。

在一季度业绩会上，蔚来汽车董事长李斌称，毛利率的波动，主要是受到外部竞争环境的影响，随着锂价回归合理水平、公司规模的提升和管理效率的改善，要想拿到超过20%的毛利率，也有一定的现实基础。

目前，蔚来汽车已推迟了整体盈亏平衡的时间表，“希望推后的时间在一年以内。”

相较之下，小鹏汽车的表现更加惨淡。Q1的总收入仅为40.3亿元，同比下滑45.9%。汽车销售毛利率再次进入负毛利时代，为-2.5%。当期净亏损23.4亿元，比上年同期多亏了6.4亿元。

小鹏汽车方面表示，这只是短期现象，一季度汽车市场有比较凶猛的价格战，小鹏对旗下产品也进行了新春调价，多因素叠加，影响了盈利水平。

尽管开局不利，小鹏汽车仍没有调低销量增长30%的年度目标。

各自寻求发力点

小鹏汽车这一轮掉队，最直接的原因，是旗舰SUV G9的失利。这台车不仅未能承担起品牌冲击高端的重任，且交付数据也不太好看。

2022年10月起，G9开始批量交付，当年3个月的总交付量也才6373辆。今年以来，G9的市场表现更加惨淡，除了1月卖出了2200多辆，其余月份再也没能突破千辆。

P7是小鹏旗下的畅销车型，在年轻用户群体中有一定的口碑。今年3月，小鹏对P7进行智能辅助驾驶、智能座舱、性能等各方面的升级，推出P7i。公司方面表示，P7i的订单超预期，但由于供应链和产能的问题，暂时无法满足交付要求。预计从6月开始，和供应商加大供应链和零部件产能，P7i的销量将放大。

目前已开启预售的G6，是小鹏SEPA2.0扶摇架构下首款全新战略车型，被视作公司的翻身之作。小鹏G6预售价格22.5万元起，将承担起跑量的功能。公司董事长何小鹏表示，G6月销达到P7的两倍，才是合理水平。为了扭转危局，小鹏汽车挖来了长城汽车原总裁、有着“车界铁娘子”之称的王凤英加盟担任总裁，并对组织架构进行了大幅调整。

蔚来目前的核心问题是车型众多，覆盖轿车、SUV、旅行车等多类型。如何让每一款车，都能精准触达目标用户？有限的资源如何分配？这都是李斌需要考虑的问题。

阶段性的瓶颈，并没有影响蔚来汽车的总体规划。主打大众市场的子品牌阿尔卑斯，仍将按原计划于明年下半年开启交付。

目前处于领先地位的理想汽车，下一步的重点，将是从增程向纯电。公司已有计划，到2025年，产品矩阵将包括一款超级旗舰车型，五款增程电动和五款纯电车型。

       原文标题 : “蔚小理”变“理蔚小”