马斯克也来踩一脚

作者｜楚门

每卖一辆车，就会亏掉33.8万美元，折合人民币246万元。

如此大的亏空，来自美国新势力——Lucid，也曾号称“特斯拉杀手”。

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）最新报告给出一个数据，今年Lucid每辆车的EBITDA（即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）可能会亏损33.8万美元，这比几个月前的32.5万美元还要多。

所以彭博认为，Lucid目前的商业模式已不可持续，在2025 年之前必须大幅扩张并吸引额外资金。换句话说，如果无法扭转这一情况，加之可能出现的经济衰退，其资金和经营压力将加剧，甚至等不到2025年。

来源：Yahoo Finance

与此同时，Lucid的股价也在不断暴跌，最近直接跌到历史新低。截至10月6日收盘，每股报价5.1美元，市值仅117亿美元。

这个曾经和特斯拉、奔驰竞争的豪华新势力，如今走到了十字路口。。

01违约风险加大

虽然国内外大多数新势力，都是在赔本赚吆喝，但Lucid的亏损确实太大了。

美国另一家造车新势力Rivian，就是很好的比较对象，据Bloomberg Intelligence预计，Rivian 每辆车的亏损在11万美元左右。

而卖车巨亏，股价创下新低的同时，Lucid的倒霉还远没结束。

彭博信贷分析师Joel Lewington表示，Lucid拖欠贷款的风险越来越大。目前的违约风险为16%，几乎是全球汽车制造商平均水平的四倍。他在报告中写道：“Lucid 的近期优势在于其 52亿美元的现金余额，但到2024年，他们将消耗约70亿美元的现金。”

来源：Lucid

同时分析师对 Lucid 的看涨评级所占比例，已降至所有建议的四分之一，对于Rivian，则有超过一半的评级给予“买入”。

当然，Lucid的股价也不是一直这样低迷。2021年7月，Lucid登陆纳斯达克敲钟，上市首日股价上涨了11%，收盘时每股报价达26.83美元，总市值超过400亿美元。

来源：Lucid

上市4个月后，Lucid宣布，旗下豪华电动汽车Lucid Air获得超过1.7万辆预订单，股价随之迎来大涨，一度以865.17亿美元的市值超过福特，成为全球第八大汽车制造商。

不过好景不常在，如今Lucid的市值比起上市时已缩水70%。

Lucid股价持续下滑，和其首款量产车型——Lucid Air的需求持续低迷有很大关系。

来源：Lucid

Lucid早前公布二季度财报显示，当季运营亏损为16.1亿美元，较上年同期增加5亿美元；净亏损为15.44亿美元，比起上年同期的3亿美元直接翻了5倍，而当季仅交付了1404辆新车。

第一美国信托公司（FAF）首席投资官杰里·布拉克曼 (Jerry Brackman) 认为，Lucid目前的交付量增长速度，远低于今年生产10000 辆汽车目标的速度，“这就是他们继续亏损的原因”。并且他表示，“Lucid的股票将继续面临挑战，除非销量出现大涨。”

来源：Lucid

销量不足的另一面，则是急需外援，Lucid自成立以来，一个很大的问题就是资金不足。

2013年，Lucid获得了硅谷风投公司Venrock的B轮融资，次年1月，北汽以1亿美元参投Lucid的C轮融资，持股25%成为第一大股东。同年，贾跃亭以个人名义向Lucid投了2亿美元，成为继北汽之后的第二大股东。

不过北汽希望Lucid可以来中国发展，而当时创始人谢佳鹏当时并无此意，他更想优先在美国市场发力。随后北汽将所持全部股份都转卖给了贾跃亭，于是贾老板一跃成为Lucid最大股东，持股比例高达40%左右。

后来贾跃亭将所持的Lucid 股份卖出，2018年9月，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼主导的沙特阿拉伯主权基金“公共投资基金”（PIF），以超10亿美元投资获得了Lucid 67%的股权。

来源：Lucid

去年12月，Lucid Group又宣布完成15亿美元的股票发行计划。其中，Lucid出售超过5620万股普通股，总收益约为6亿美元。Lucid还通过向其最大投资者沙特主权公共投资基金(PIF)的一家关联公司，私下出售近8600万股，筹集到了9.15亿美元。

当时这轮融资，不亚于“卖身”。当时外媒Electrek认为，在没有新的外部投资或扭转局面的情况下，Lucid只能再生存一年左右。