引言

最近，汽车市场热闹得像一锅煮沸的开水，咕嘟咕嘟冒泡不停。

一边是车企们打得火热的“价格战”，那场面，简直是“杀红了眼”；

另一边，资本市场被搅得天翻地覆，龙头车企市值蒸发的数字，看得人直咂舌。

这背后，是汽车产能过剩这只“看不见的手”在使劲搅和。

今天，无人车来也（公众号：无人车来也）就来好好唠唠这个事！

（参考阅读请点击：

《汽车产业的“恒大”已经存在？魏建军提出的这个问题值得深究：资本泡沫、产能过剩须高度警惕》）

一、价格战“开打”：比亚迪带头冲锋，车企纷纷“跟风”

2025年5月23日，汽车市场突然被一颗“重磅炸弹”炸开了锅——比亚迪宣布开启新一轮价格调整。

王朝网、海洋网就像两个“价格战先锋军”，同时发布限时优惠政策，最高补贴能达到5.3万元，而且这波优惠还涵盖了22款智驾版车型。

这就好比在平静的湖面投下了一块巨石，激起了层层涟漪。

比亚迪这一带头冲锋，其他车企哪能坐得住啊。就好比一群人在赛跑，老大都撒开腿往前冲了，后面的能不跟上吗？

经过一个周末的“发酵”，5月26日，吉利银河也坐不住了，宣布加入这场价格战。它给出的补贴幅度从5000元到1.8万元不等，这是铁了心要跟比亚迪这个“老大”咬死价格，贴身肉搏啊。

随后，更多车企就像被赶鸭子上架一样，纷纷被迫跟进。

这价格战一打起来，汽车市场瞬间硝烟弥漫。

不过呢，在消费者还没真切感受到这轮价格战带来的实惠时，资本市场却先“怂”了。

5月26日 - 27日这两个交易日，A股和港股的汽车股集体大跌。龙头比亚迪的A股市值就像坐了滑梯一样，累计蒸发超过1000亿元。

吉利汽车、长城汽车、零跑汽车等整车股也没能幸免，而且因为它们在港股上市，累计跌幅动不动就以10个百分点起步。

这资本市场啊，就像个敏感的小媳妇，一点风吹草动就吓得不行。

二、库存“爆表”：车企清库压力山大

要说这一波价格战的起因，最急迫的当属行业库存爆表，车企们已经到了必须不惜代价清库存的地步。

乘联会的数据就像个“大喇叭”，把库存的情况喊得清清楚楚：4月末乘用车库存突破350万辆大关，这可是同期最高纪录啊！其中新能源车库存达到85万辆，也是近几年的高点。

汽车流通协会的数据也来“凑热闹”，4月汽车经销商库存预警指数达到59.8%，同比上升0.4个百分点，环比上升5.2个百分点。

这库存量到底有多可怕呢？

按照今年1 - 4月的月均零售量（159万辆）来算，350万辆的库存意味着行业平均库存已经在2.2个月左右。

而且5 - 8月是传统的销售淡季，库存消化时间估计还得进一步拉长。

具体到各个企业，形势就更严峻了。据统计，超过10个品牌的库存系数超过2个月。大摩还爆料说比亚迪经销商库存超过3个月呢。

其实比亚迪的清库存动作早就开始了。

2月份发布“智驾”车型后，比亚迪就开始清理非智驾版车型库存，当时就搞了一轮降价促销。

五一假期之后，比亚迪的降价促销又逐步覆盖到智驾版车型上，只不过当时比较低调，官方没大力宣传。

所以说啊，虽然这次价格战打得声势浩大，但市场终端实际上一直在“频繁交火”。

除了库存问题，7月1日动力电池新国标实施也给车企增加了清库压力。

虽然新国标以车型公告时间为准，在产车型不受影响，但新国标车型还是会挤压老国标车型的市场空间。

库存较重的车企必须得想办法解决这个问题，从比亚迪王朝网限时优惠至6月30日就能看出点端倪。

再往远了看，2026年新能源车补贴政策面临退坡，车企和经销商也得更努力地清掉老车库存，不然到时候可就亏大啦。

三、“全民智驾”梦碎：车企新故事“翻车”

价格战打了一轮又一轮，全产业链都累得够呛。

所以今年初，车企们就想了个新招，试图通过讲“全民智驾”的新故事来替代价格战叙事。

以行业龙头比亚迪为例，它这几年每年都要给市场讲个新故事，从“冠军版”到DM5.0再到“全民智驾”，都是这个思路。

这些新故事的底层逻辑其实都是给市场提供更高性价比的产品，靠龙头企业的规模化、垂直产业链整合带来的成本优势去碾压对手，完成对市场的定价。

在前两个故事里，价格因素都很明显。

但龙头企业也不可能一直降价啊，所以到2025年，比亚迪就选择了以全民智驾“加量不加价”的方式去替代直接打价格战。

它的模式是“增加全民智驾的配置 - 收回终端优惠 - 车型指导价不变”，希望通过这种方式走出不断降价维持销量增速的恶性循环。

其他车企也有类似打算，今年春节后扎堆推广全民智驾普及方案就是证明。

不过呢，众多消费者当时就对“全民智驾”心存疑虑。

结果还真被说中了，行业里小米智驾“翻车”事故一出来，就像给这“全民智驾”泼了一盆冷水。

现在综合来看，这个需求被市场“证伪”了。

对于价格敏感型的大众化消费者来说，与其增加并非刚需的智驾配置，还不如多优惠几千块。要是既能增加智驾配置又多优惠几千块，那才叫好呢。

车企以全民智驾打破价格战魔咒的尝试就这么失败了，反而还增加了企业的负担。

这形势啊，就像一辆原本想拐弯的车，结果因为故事被证伪，一下子急转直下，差点就“翻车”了。

四、双重挑战：供应过剩+需求不足

中国汽车市场这一轮持续很久的价格战，本质上是因为新技术带来了产业变革和产业链重构。

这就好比一场“武林大会”，很多携新技术和新资本的“武林高手”涌入，市场格局被打乱，市场集中度也开始变化，震荡就这么来了。

那新的平衡怎么才能达成呢？答案就在最质朴的“供应和需求”关系里。

目前，中国汽车市场同时面临着供应（产能）过剩和需求不足的挑战。

在供应端，工信部原副部长苏波给出的数据有些吓人：目前燃油车至少有3000多万辆的产能，新能源汽车则已建成2000多万辆的产能。可油电转换只消化了200 - 300万辆燃油车产能，新能源车产能大多是新建的。

参考燃油车整体利用率低于60%的现状，燃油车产能闲置保守估计就超过了1000万辆。

新能源车方面，欧阳明高院士曾预测2025年新能源车销量将超过1600万辆。要是真达成了，新能源车也面临最少400万辆的产能闲置。还有统计数据说，到2025年中国新能源产能将达到3000万辆呢。谁都不愿意退出市场，那就只能拼死一搏啦。

在需求端，需求不足体现在两方面：

一是整体需求萎缩，在经济下行的大背景下，这是必然会出现的现象；

二是消费降级，国家用“以旧换新”政策刺激消费后，中低端车型的销量提升比中高端车型更明显，乘用车整体价格带在不断下移。

所以啊，即便在政策助推下，中国乘用车整体销量保持了增长态势，但利润却不断下滑。

国家统计局数据显示，今年一季度，汽车行业利润率仅3.9%，在2024年全年4.3%的历史较低水平基础上继续下降，3月汽车行业销售利润率更是只有3.5%。

这虚假繁荣的背后，是汽车全产业链在咬牙承压。

就算是看似得了实惠的消费者，也面临着部分厂家“偷工减料”导致产品质量下降的风险。

制造业的底层规律谁也逃不过，汽车产业也不例外。

五、写在最后：落后产能出清，市场才能“重生”

汽车市场产能过剩带来的这场价格战，打得是昏天黑地。

市值蒸发、库存爆表、新故事破灭、产能过剩、需求不足，各种问题交织在一起。

没人能准确预测汽车产能过剩带来的价格战什么时候会好转，整体消费需求不足或许会是个长期课题。

所以对汽车产业来说，落后产能抓紧出清或许是最好的解题思路。

那些该退出的企业退出之后，市场的平衡自然就重新回来了。

不过，这市场就像个调皮的孩子，说不定什么时候又会因为下一次新技术带来的变革而再次“折腾”起来。

总之，无人车来也（公众号：无人车来也）认为：

汽车产能过剩，其实是成长的烦恼，汽车产业转型升级必然面对的“坎”。

等该退出的企业退出了，市场重新找到平衡，这场疯狂的价格战才可能真正结束，汽车产业健康发展才会到来！

但在那之前，车企、消费者，还有整个产业链，都得继续在这场风暴里 “乘风破浪”，至于结果如何，让我们拭目以待吧！

亲！你说呢？

#无人车来也   #无人驾驶   #自动驾驶   #汽车产业    #价格战

       原文标题 : 汽车产能过剩现状：库存“爆表”，价格战“杀疯”，车企上演“生死时速”？