李书福的阳谋
2018年8月22日,吉利汽车发布中期业绩显示:上半年营收537亿元(人民币,下同),同比增长36%;净利润66.7亿,同比增长54%。
根据中国汽车工业协会数据,今年上半年中国自主品牌乘用车总销量同比增幅仅为3.4%,而吉利上半年售车76.6万部,同比增长44%。
自主品牌龙头,净利润连年翻番
1996年,李书福退出摩托车生产,在浙江台州乡下的临海基地买下800亩荒地,建造汽车厂房。1998年,吉利第一辆汽车在临海下线。2000年,吉利豪情获得中国第一张民营企业拥有的轿车生产许可证。
2008年7月起,吉利汽车制造业务全数并入吉利汽车(00175.HK,原名国润控股)。历时5年,李书福的这盘“大棋”终于收官。
2009年、2010年吉利汽车营收分别达到141亿和201亿,同比增幅分别为228%和43%。
2011年起,吉利汽车业绩连年萎靡不振,2014年营收217亿,仅比2011年增长3.7%。
2015年起,吉利汽车营收连续跨越300亿、500亿、900亿三个关口。2017年营收928亿,同比增长73%。
2017年,吉利汽车销量达124.7万辆,同比增长63%,超额完成110万辆的销量目标。年初吉利公布了2018年158万辆的销量目标,较2017年增长27%。
截至2018年6月30日,吉利汽车销量达到76.7万辆,同比增长44%,完成全年计划的48.5%(2017年上半年完成全年销量的42.7%)。按计划,2018年下半年吉利将推出多款新车,全年销量有望接近甚至突破180万辆,较2017年增长44%,坐稳自主品牌龙头宝座。
吉利汽车营收增速明显高于销量。以2016年为例,销售增长50%,营收增长78%,说明单车销售价格提高了,折射出吉利汽车质量、品牌的进步,这比销量增加更值得重视。
2014年之前,吉利汽车均价不过5万元出头,是典型的低端产品。
2017年,单车均价上升到7.44万元。其中起价7.78万元的帝豪GS和起价7.88万元的帝豪GL在总销量中的占比仍然高达41%,两款车合计卖了51.2万辆,仍然是当家品种。
但相对高端车型的畅销趋势已经显现:单价9.88万至15.88万的博越全年销售逾27辆;单价15.88万到22.08万元的领克01(与沃尔沃合资生产),上市当月销量就超过6000辆。
2014年吉利汽车毛利润率较2013年降了2个百分点,每卖一辆车只赚9500元。2017年及2018年H1,毛利润率显著回升,每卖一辆能赚1.4万元。
尽管单车售价逐年走高,但吉利仍然是主打性价比的低端品牌。以2018年卖了6.2万辆的新远景SUV为例,“1.4T+CVT”版配备9英寸高清触控屏、语音控制、高清行车记录仪、360度3D合景影像系统、胎压监测、电子驻车、内置高德导航、海量音乐免费在线畅听……100多万的豪华SUV不见得有的“黑科技”,吉利10万以内全给你!
形象地说,吉利就是汽车中的小米,但毛利润率高于20%。
过往12个月(2017年H2及2018年H1),吉利销售汽车148万辆,净利润131亿,最新市值折合人民币1273亿,市盈率9.7倍。
2016年、2017年,吉利汽车净利润同比增速分别为126%和108%,净利润连年翻倍的企业,市盈率不到10倍。
香港的确是“购物天堂”!
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