2、贾跃亭的新朋友为何押注？

犹记得贾跃亭带着FF91亮相时的惊艳。

2017年1月，在美国拉斯维加斯CES展上，法拉第未来正式发布了首款量产电动车——FF91。根据贾跃亭的介绍，该车车身尺寸、动力输出、续航里程等指标，都较当时特斯拉Model X更胜一筹。

FF91一经发布后，在彼时业内看来，算是最接近特斯拉的产品，以至于贾跃亭被一些拥趸称为“中国马斯克”。

不过，贾跃亭很长一段时间内，因为债务问题深陷危机，FF也一直陷于困境之中。

贾跃亭应该感谢这个时代，FF奄奄一息的这几年里，新能源造车已然在国内成了最为火热的风口之一。据连线出行不完全统计，包括蔚来、小鹏、理想和威马等新能源车企，在当时国内市场上，就有上百家新能源造车企业。

而目前，国内新能源造车市场虽已进入精耕细作和大洗牌的“下半场”，但这个行业也变得更为重要，毕竟，智能汽车已成为公认的下一个智能时代入口。

正是这个原因，让特斯拉、蔚来、小鹏及理想汽车的市值得到连续飞涨，直至超越丰田、通用及大众这些老牌车企。

据老虎证券数据显示，截至昨日收盘后，特斯拉的市值为7919．05亿美元，蔚来、小鹏和理想紧随其后，分别为912．11亿美元、385．42亿美元和289．12亿美元。相比之下，丰田的市值为2003．30亿美元，几乎是特斯拉市值的1／3；而通用和大众分别为730．54亿美元和881．8亿美元，双双落后于蔚来与特斯拉。

此外，像恒大汽车这样的新能源新晋车企，股价也随着风口飞速上涨。据老虎证券数据显示，恒大汽车的今日港股市值为3658．88亿港元（折合471．92亿美元），一度超越福特汽车的426．49亿美元（昨日收盘后）市值。

新能源车企和老牌车企市值对比，数据来源于老和证券，连线出行制图

由此，目前争夺这一风口的不仅有恒大、吉利和格力这样的跨界玩家，珠海这样的城市也加入到这一战场之中。而现在，供这些玩家选择的新能源车企并不多。

正因为这样，FF才有机会再次受到关注，贾跃亭也能用新故事打动投资者。依然没钱、没自动化工厂的FF也成了一个还可以的目标。

“对于投资而言，此时的FF未必是一个理想的标的，但在如此竞争激烈的新能源汽车行业，拥有FF就意味着拿到了一张入场券。通过这张入场券，这些玩家就能做更多的事情。”新能源汽车行业从业者刘凯对连线出行表示。

首先上场的是吉利汽车，既要为FF投资，还要为FF代工和提供制造资源。这些动作的背后，或许是想通过FF来拯救旗下已“半死不活”的新能源汽车业务。

连线出行在《百度救得了吉利新能源吗？》一文中详述了吉利新能源的困局，吉利目前积极寻求外界合作，可见对自己在新能源汽车领域的落后颇为着急，此番牵手FF也是一种尝试。

在FF的路演文件里提到，吉利将为FF提供生产能力，FF的中国总部将计划从2025年起，达到年产量10—25万台，这也意味着，FF未来的主要量产能力将指望吉利。

造车“中道崩阻”的格力紧跟上来，带着华发集团一起宣布将参与FF新一轮融资，它的目的也很明确，就是想通过FF，再续2015年开启的“造车之路”，来实现格力的多品牌发展战略。董明珠的造车梦，无法靠银隆新能源实现，此番却选择相信了贾跃亭。

作为FF投资玩家中的唯一政府单位——珠海市国资委，来参加这轮注资其实也并不意外。

早在2016年，珠海就曾在“十三五”规划中建议把新能源汽车装备列入重点聚焦的六大发展领域。2020年，珠海市着力打造的五大千亿级新兴产业集群中也有新能源和新能源汽车。

其实，珠海市在新能源领域做的这些工作，其他省市也都在进行。连线出行在《给补贴、争车企、抢资源：谁能成为“新能源汽车之都”？》一文中详细分析了合肥、武汉及西安等城市在“新能源汽车之都”的争夺，珠海市自然也想分一杯羹。

各方都有需求，对上眼也不意外。

那么，在吉利、恒大及珠海国资委给钱给资源的条件下，FF91这次是否能实现量产，能否满足各方期待？

3、FF91能不能满足各方期待？

贾跃亭那些已经变成FF股东的债权人、投资方都在等FF91量产，只有量产，才能谈未来。

FF91是否能实现量产，就需要看两方面——资金情况和整车制造能力。

首先看资金方面。

回溯FF融资，根据企查查数据显示，自毕福康2019年7月接盘FF以来，FF就只进行了两轮战略融资，分别是来自第九城市的6亿美元和美国两大金融机构的4500万美元，再加上此次的珠海国资委的20亿人民币，FF累计获得了约61．7亿人民币。

自2019年初月至今FF融资信息，截图自企查查

如果再加上将要完成的B轮融资和IPO融资，FF要实现量产，在业内看来应该没有多大问题。

再来看整车制造方面，据投中网援引相关消息人士表示，吉利即将投资并主导的FF珠海工厂坐落于珠海市金湾区，该区此前就已被纳入“广东省战略性新兴产业新能源汽车产业基地”，并落地了包括整车制造到电池、电机、电控等关键零部件和充电设备生产的整条产业链。

这就意味着，FF目前已在资金和制造方面准备妥当，只欠吹响量产的“冲锋号”。

值得注意的是，对于任何一个新能源车企而言，要实现真正的增长，仅实现量产是远远不够的，量产后能否卖出去、质量能不能经得起考验才是关键。

鉴于目前，FF并未公布FF91详细的性能参数信息，所以连线出行只能通过2020年初，出现在CES展上的FF91概念车及近日曝光的预量产车参数来进行分析其竞争力。

在外观方面，配有封闭式前脸搭配贯穿式LED灯组和流线型的车型框架，具有一定的科技感。内饰上，据相关媒体报道，FF91具有11块屏幕，并整合了车联网和人工智能系统。

而在性能方面，FF号称该车拥有高达1050匹的驱动电机，百公里加速时间仅为2．39秒；此外，在续航方面，因为配备了由LG Chem公司提供的130kwh的动力电池，NEDC工况下续航里程超700公里。

近期曝光的FF91预量产车，图源Faraday Future官微

如果将这一配置，放到两到三年前，或许还能打，毕竟当时还没有多少新能源车企能推出量产车。但如果放在目前的市场上来看，已然没有多少竞争力。

“对于科技感，现在每一个新能源车企都在这方面下功夫，而在动力电池和续航方面，FF91也并不占什么优势，因为特斯拉、蔚来等车企都已发布新电池计划，并将续航已推到1000公里。”刘凯这样对连线出行说道。

再说智能化及自动驾驶方面，FF目前并没有透露太多有关FF91在这些方面的参数，但已然被众多玩家围困。这其中，除了特斯拉、蔚来、小鹏和理想等现有玩家，阿里、百度继华为等大厂合作造车，这些大厂在汽车智能化方面已布局许久。

“要看FF91真正的实力，还要等着实车的量产，在此之前，依然还是PPT。”刘凯说道。

除了性能和智能化方面，FF91的定位同样尴尬。

作为一款定价为20万美元（折合为接近130万人民币）的豪华车型，虽然在100万元以上的价格区间内，新能源汽车寥寥无几，只有保时捷和特斯拉等玩家，FF确实有一定发挥空间。

但值得注意的是，在现阶段并不会有太多人愿意花100多万买一辆新能源汽车。据中汽协数据显示，自去年6月保时捷旗下新能源品牌Taycan（售价为88．8－179．8万元）上市以来，在下个月的销量仅为32辆。

相关车企部分车型及销量对比，数据来源于汽车之家，连线出行制图

再加上，对于豪华高端化的定位，目前新能源汽车市场并不缺少，特斯拉、蔚来、小鹏和理想等新能源车企，以及阿里、百度和华为等大厂与车企合作造车，均都是定位于这一路线。

但目前，像特斯拉、蔚来及小鹏，都已形成了自己独有的风格，正是有了这样的特性，才能在激烈竞争的市场中生存和生长起来。

据乘联会数据，去年全年特斯拉国内总销量为137459辆、蔚来、理想和小鹏“三兄弟”紧随其后，分别为43728辆、32624辆和27041辆。

特斯拉、蔚来、小鹏和理想汽车去年国内总销量，数据来源于各家公布数据，连线出行制图

而根据吉利汽车透露，FF91的量产车将是原有FF91的简化版，这就意味着在性能、配置和智能化方面或许还会下降许多。

这就意味着，对于只知道打豪华高端路线，并且在性能及智能化方面未占据很大优势的FF来说，想要在目前新能源汽车市场上找到一席之地，或许是一件极为困难的事情。

除了FF91外，路演文件里还提到，FF未来发布定位中低端市场的FF81，FF71以及用于智能“最后一英里”货运业务的小型电动货车SLMD。不过，这些目前也都是PPT。

因此，就目前而言，FF虽然比贾跃亭首先做到了“下周回国”，但要做到在量产后被消费者欢迎并愿意购买，将是一个巨大的挑战。正因这样，FF即将量产的新车，是否能让债权人、投资人满意，还是一个未知数。

如此看来，即使贾跃亭真的能“下周回国”，要面对的压力也将是巨大的。

（文中刘凯为化名。）