“蔚小理”再聚港股，新势力中谁会是下一个敲钟人？

2022-03-11 18:28

盖世汽车网

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3月10日，蔚来汽车正式登陆港交所，这是继小鹏、理想之后，又一家造车新势力在港股IPO。

去年以来，造车新势力积极寻求上市，且大多数新势力企业将上市目标瞄准了港股。不过从“蔚小理”港股上市首日均破发的情况来看，香港资本市场似乎对新势力企业的热情有所减退，那么蔚来之后，还会不会有造车新势力成功上市？若有，下一个上市的企业会是谁？

上市是新势力的别无选择

时间进入到2022年，造车新势力将要比拼的不仅仅是交付量，或许还要拼一拼融资或登陆资本市场的速度。

从去年来看，在美股上市的“蔚小理”日子过得相对舒服，充足的现金流支撑了各自多项业务的开展，而还没上市的新势力企业就只能从外部寻找融资对象，这其中就包括哪吒、零跑、威马、华人运通等。

从去年实际融资来看，哪吒汽车相对顺利，先后获得了360集团、宁德时代等共计数十亿元融资，但是哪吒也付出了股权出质的代价；零跑获得了中金资本、中信建投、杭州市政府等方面的投资，总计也有数十亿元；华人运通去年实现了首轮融资，获得了来自银行方面的50亿元授信；而威马去年虽完成两轮融资，但总计融资额度仅有约4．52亿美元，与其上一年融资100亿元相差甚远。综合来看，没上市的造车新势力融资已经不那么顺利，甚至难以吸引资本雄厚的财团参与。

有观点认为，资本市场对新能源汽车的发展依旧是看好的，只不过当前新能源汽车赛道已经越来越拥挤，不仅有造车新势力企业，还有传统车企的新能源板块逐渐独立以及小米、百度等跨界造车者。拥挤之下，市场表现平平无奇的造车新势力获得外部融资的优势就并不突出，而上市或许是新势力们发展的别无选择。

目前，哪吒、零跑、威马、华人运通都被曝考虑在港股IPO，不过从“蔚小理”初登港股后破发的表现来看，香港资本市场对于造车新势力并没有太高的热情，后续还会不会有新势力企业上市成谜。

盖世汽车日前对此进行的一份有近一千五百人参与的调查问卷显示，超九成参与者认为“蔚小理”之后，近几年还会有新势力企业成功上市。

“蔚小理”再聚港股，新势力中谁会是下一个敲钟人？

从结果来看，问卷人普遍认为哪吒、零跑、威马等新势力企业未来会有上市的可能。一方面，上市已成新势力企业融资的别无选择，为此企业或许将为上市进行一系列主动的调整，比如企业股权架构重组等去满足上市要求；另一方面，香港交易所当前比较欢迎新经济公司、生物科技公司，并在不断改善上市机制、流程等，部分新势力作为高新技术企业并非没有上市的可能。此外，新势力也在通过不同的方式登陆资本市场，比如小鹏、理想采用双重主要上市、蔚来选择二次上市，此前还网传威马有意在港股借壳上市。

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