小鹏汽车财报：供应链与新车，智能化与出行生态

2022-03-29 11:21

毛利率烦恼

支撑上述一切动作的基础是有足够多的钱。

小鹏汽车有。

尽管2021年全年，小鹏汽车还是处于亏损状态，净亏损48．6亿元，奈何“家底厚”。

财报显示，截止2021年底，小鹏汽车持有435．4亿人民币现金流。虽然相比蔚来554亿和理想501．6亿不算多，但能保证企业健康运转。

在今年资本市场行情不好，加上供应链涨价、疫情导致全球工厂停产停工频发等因素综合之下，手头有“粮”，才能做到心中不慌。

Δ 蔚小理2021年度财务数据情况

小鹏汽车其他数据也算不错。

销售和服务网络方面，截止2021年年末，小鹏汽车有357个销售店，覆盖了129个城市，包括209个直营店、148个授权店。其中，非一线城市销售店占比接近80％。

充电网络布局方面，截止到2022年1月17日，小鹏汽车品牌充电桩已累计上线813座，覆盖全国337个城市。2022年下半年开始将部署下一代高功率超充。

海外市场拓展方面，2022年2月份宣布与欧洲头部经销商集团达成了战略合作协议，将采用直营加授权的零售模式，欧洲首个直营体验店已经在斯德哥尔摩正式开业。

相比之下，毛利率算是小鹏汽车的一个“痛点”。

2021年，小鹏汽车毛利率为12．5％。而蔚来和理想数据分别为18．9％和21．3％，远超前者。

因此，在财报会议上，何小鹏特别强调，小鹏汽车的中长期目标是将公司整体毛利率提升到25％以上。企业将通过新平台的规模化、高度集成设计和大型一体化压铸等先进制造技术实现更好的成本控制。

Δ 新技术方向各车企布局情况

这很大程度源于相比另两家，小鹏汽车的“低价”，其平均成交价约为25万元左右，理想均价34万元，蔚来则在40万元以上。

因此不止毛利率，营收方面，小鹏也一直不如蔚来和理想。2021年，尽管小鹏汽车销量超越蔚来、理想，但依然如此。

2021年，小鹏汽车总收入为人民币209．9亿元，同比增长259．1％；汽车销售收入为人民币200．4亿元，同比增长261．3％。蔚来汽车和理想汽车的收入分别是361．4亿元和270亿元。

Δ 造车新势力自动驾驶软件收费模式比较

所以，智能驾驶对于小鹏来说，不仅是小鹏的技术优势，更得是重要的收入和利润改善引擎。增长驱动主要来自两个方面，一是软件付费渗透率提升；二是软件收费增加。

一旦“软件”价值体现，小鹏汽车将在商业模式上与传统车企拉开差异，出行生态优势或将显现。

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原文标题 : 小鹏汽车财报：供应链、智能化与出行生态

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