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没有建立起“护城河”优势

何小鹏虽然没有点名理想汽车，但他的话其实已经点出了理想汽车目前的最大问题，那就是理想汽车没有建立起自己的“护城河”。

理想取得的成绩，很大程度上是在“定位”的基础上，通过时间上的先发优势取得的，本身并没有太高竞争壁垒。比如理想的增程式技术，任何一个成熟的车企都有能力跟进，理想汽车的定位其他车企也可以模仿。

目前，东风岚图、赛力斯问界、自由家等品牌，已开始采用增程式技术。特别是背靠科技巨头华为的问界M7，几乎是完全对标理想ONE。它除了同样采用的是增程式技术，同样是大车身、高配置、6座布局外，还有着比理想ONE更优秀的发动机、更快的零百加速和更长的综合续航里程以及更优惠的价格，而且它还有华为的HarmonyOS智能座舱加持……

而主打家庭用车的6座SUV（为了照顾第三排乘客乘坐感受，理想ONE 2021年中期改款为6座设计），也开始大面积涌现，像比亚迪唐EV、大众揽境、荣威RX9、昂科旗、胜达等等。据悉，采用深度混动技术的魏派也将推出自己的6座SUV车型。

随着更多类似定位的车型出现，在一个没有竞争壁垒的市场，理想汽车的“好日子”还能持续多久？

今年6月21日，理想汽车旗下的第二款量产车型，被李想称为“500万以内最好的家用旗舰SUV”L9发布之后，再次得到了市场的极大关注，相关话题多次登上热搜。但随着市场亮相之初的热度褪去，不少人开始反思和追问，理想L9的产品力到底体现在何处？后来“电视、冰箱、大沙发”成了认同度极高的答案。

虽然这个答案有调侃的成分，但其实反映出了一个现实：理想汽车过去几年的市场优势，并没有转换成先进的技术优势，也说明理想汽车没有建立起自己的“护城河”。

另外，在新能源汽车产业电动化的趋势之下，增程式汽车虽然可以满足现在人们出行需求，但并不能代表绿色出行的未来。所以未来的理想汽车，必须还要走纯电动之路。

据悉，理想汽车也正在研发两个高压纯电动车平台——Whale和Shark，并计划从2023年起，每年至少推出两款高压纯电动车型。但在新能源主流车企，已经从电动化的上半场，开始进入智能化的下半场比拼时，理想的电动化才刚起步，其未来前景，令人难言乐观。

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被高估的理想

投资大师巴菲特在1993年提出过一个投资概念——“护城河”。在他看来，一个企业如同一个城堡，而城堡的价值是由其“护城河”决定的。

他表示：“就投资一家企业而言，关键不在于其所在的行业给社会带来多大的影响，也不在于企业取得多大的增长，而在于公司拥有的竞争优势以及竞争优势可以持续的时间。只有拥有宽广、可持续‘护城河’的产品和服务才能给投资者带来丰厚回报。”

作为全球投资大师，巴菲特可谓目光如炬。在全球商业发展史中，太多前期拥有市场优势的企业，因为缺乏宽广、可持续“护城河”的优势，最终在风光一阵后，走向没落。

比如在智能手机时代前期，一度可以与苹果相媲美的HTC就是这方面的典型案例。当年微软推出新的手机操作系统时，很多硬件厂商都在观望，而且微软中意的也是惠普这样的大厂商，但HTC掌门人王雪红却凭借敏锐的市场嗅觉和努力，抢先与微软达成合作。这样的先发优势，令HTC后来一度垄断了WM系统80％的市场。

到谷歌推出安卓系统后，HTC又是第一时间与谷歌合作，王雪红还专门派出一支团队在谷歌办公，以方便随时与谷歌工程师交流。同样是基于先发优势，HTC成为全球第一家推出安卓手机的企业。

2011年，HTC的全球手机市场份额达到9．1％，公司市值力压全球一众手机厂商，仅次于苹果，达到了338亿美元。但当苹果、诺基亚、微软、三星、黑莓等手机厂商，开始对HTC发起专利诉讼后，这家全球知名的企业，很快就开始没落，直到现在淡出了人们的视野。

根据巴菲特的“护城河”理论，判断一个企业是否具有“护城河”主要取决于两点：一是其是否拥有行业领先的竞争优势；二是这种领先的竞争优势是否具有可持续性。

HTC之败，与其在取得先发市场优势后，未能及时将这种优势转化为可持续性的竞争优势直接相关。

理想汽车在增程式汽车上建立的先发优势、定位优势，同样并非可持续性的，特别是在代表未来的电动汽车领域，理想汽车目前还未有建树。

从这个角度来看，市值可以碾压上汽集团、长安汽车、广汽集团等老牌巨头，且被视为中国造车新势力标杆的理想汽车，显然是被大大高估了。

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       原文标题 : 被高估的理想汽车，没有护城河