02“老人”估值太高，资本想赌一把

上述现场的背后，是投融资环境的变化。

2021年4月，随着自动驾驶干线物流企业图森未来的上市，赛道似乎迎来拐点。与此同时，头部企业智加科技、嬴彻科技等，纷纷提出上市计划。

在此之下，干线物流赛道成竞速焦点。

一方面，资本希望通过投资头部企业，赶上其上市红利，毕竟此前图森未来上市之时，股东新浪出售6756756股，套现2．7亿美元；另一方面，Robotaxi企业也开始着手布局干线物流赛道，如百度系的DeepWay、小马智行，以及上汽旗下友道智途，阿里达摩院等玩家纷纷进入。

多种因素叠加，加速了赛道红火。

Δ 图森未来股价变动情况。资料来源：雪球

然而，伴随着中概股危机的影响以及自身商业化的持续不及预期，图森未来股价不断下跌。截止美东时间2022年9月14日16时，其股价为8．23美元，相比于去年股价最高时的79．84美元／股，已经跌去了将近90％。

市场开始越发意识到，尽管未来很丰满，但干线物流行业当下也无法快速实现商业化落地。

有投资人表示，在2015年左右，自动驾驶第一波热潮之际，很多人认为，干线物流将会是最快落地场景之一，2025年，甚至2023年就有机会实现大规模商业化落点。

但显然，目前市场情况低于预期，无论是企业上市，还是盈利时间点。

“现在来看，自动驾驶干线物流场景实现大规模落地时间可能要退至2030年，届时会有万亿美元市值的企业诞生。”上述人士称，但不一定是目前最火的企业。

他认为，自动驾驶卡车领域，技术最大难点在于硬件底盘，而非软件算法。而各家企业软件算法差异不大，半年、乃至一年时间有可能可以追上。因此，面对较长的落地时间点，早出发两年的企业，并非意味着有绝对优势。

另一位自动驾驶初创企业CEO也表达了类似观点。他称，自动驾驶领域，只要不是存在很严重路径依赖的情况下，大部分公司的技术差距可以在2－3年内完全拉平。

与此同时，“老人”的估值已经处于较高位置。

目前中国市场在干线物流领域以赢彻和智加走的比较快，两者也是融资最多的企业。其中，根据智加科技此前路演PPT显示，其估值已达33亿美元。而新诞生企业估值很低，在有机会追赶的情况之下，资本或许想赌一赌。

因此，今年以来，在看到干线物流市场，短期可能发展缓慢，但长期有巨大市场的情况下，资本更多将手伸向了新企业。

03线控底盘或是赛道下一个机会

尽管资本市场一直在波动，但从业者对干线物流赛道的认可度从未改变。

一直以来，干线物流都被认为是仅次于Robotaxi的第二大商业化应用场景，为万亿级赛道。此前中金公司曾表示，自动驾驶卡车的经济性要明显优于传统燃油重卡，主要体现在三个方面：一是增加卡车运行时间，二是降低司机成本，三是提高燃油经济性。根据其测算，自动驾驶卡车可最终让成本下降45％。

而高速公路相对规范的道路环境和公路货运行业强烈的应用需求，也使得干线物流场景被认为是将最快实现自动驾驶商业化应用的场景之一。

Δ 《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》（征求意见稿）发布

与此同时，政策也在不断给予加持。

今年8月，交通运输部发布了《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》（征求意见稿）。其中提到，“（鼓励）在点对点干线公路运输、具有相对封闭道路等场景使用自动驾驶汽车从事道路普通货物运输经营活动”。

“我们都坚信干线物流场景能实现大范围商业化运营。”有投资人如是表示，尽管当下赛道正遇到一些瓶颈。

在他看来，线控底盘不达标是自动驾驶卡车最大痛点。“想要真正实现自动驾驶，线控底盘是基础，是极其重要的，包括制动、转向等，也非常困难。其次才是计算平台车规级。”

实际上，我国重卡领域一直存在核心技术缺失问题，车身及底盘的结构优化等方面的技术和研发都很薄弱。

当下，已有企业关注到自动驾驶卡车硬件问题。

图森未来联合创始人陈默曾表示，目前阻碍自动驾驶商业化落地的最大问题不在于软件研发，而在于硬件能否按时可靠地进行量产交付。因此，他创立了氢燃料重卡造车公司HYDRON。

今年初，百度DeepWay也推出了可支持L4自动驾驶的重型卡车。

不过，两家企业关注的重点都不在线控底盘，而是集成。

此外，图森未来联合创始人兼工程副总裁黄泽铧离职后，成立了一家名为“零一智卡”的公司。据业内人士表示，零一智卡的方向是为自动驾驶软件公司提供卡车硬件，但目前还不知道是否会主攻线控底盘方向。

上述投资者指出，自动驾驶卡车线控底盘方面，很多同行都在关注，但目前国内合适的团队很少，这将是中国企业后面很大的机会，期待企业可以有突破。

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       原文标题 : 自动驾驶干线物流赛道：融资冰火两重天