3、行业压力下，小马如何撑起高估值？

不可否认的是，智驾行业内的压力，更胜以往。

此前，行业对于自动驾驶技术的追捧体现在追求堆料预埋，搭载高精地图、激光雷达等等高端配置，成了中高端车型价值的体现。

但是，随着今年年初打响价格战，降本增效成为车企的选择，自动驾驶的技术路线也在内卷之下开始出现变化，更便宜和轻量级的解决方案成为更多车企的优选。

因此上游的智驾方案供应商们，开始简化智驾产品，通过去高精地图、优选高性价比的计算平台，来满足车企既要优秀的产品、又要极致性价比的需求。

如此的背景之下，智驾解决方案的价格在不断下探，让本就客户竞争激烈的供应商利润空间随之降低，智驾行业的商业化问题，也成为整个行业关注的焦点，由此这一赛道上的玩家价值正在被重估。

小马智行无人测试车内座舱，图源小马智行官微

2016年成立之后，小马智行就获得了来自红杉中国和IDG资本的天使轮融资。得益于融资顺利，早在2021年，小马智行就被曝出了IPO的消息，但始终并未得到确认。

再到去年3月，小马智行完成D轮融资的首次交割，而到近日拿到1亿美元的融资后，该企业整体估值达到高点85亿美元。在业内人士看来，85亿美元的估值，已是自动驾驶领域的天花板级，甚至有声音认为这一估值偏高。

有这样的判断，也属正常。另一个自动驾驶企业的文远知行，据澎湃新闻报道其最新估值为51亿美元，与小马智行有较大的距离。

对于估值过高的行业评价，小马智行对连线出行回应为“暂不做评价”，但小马智行也在想办法来让自身撑起这一高估值。

在今年4月13日的技术分享日上，彭军表示，未来3年将是商业化的关键攻坚时期，POV、Robotaxi和Robotruck三大业务线齐头并进。在业内看来，这一讲话或许意味着，小马智行想用三大业务的稳步发展和商业化落地，来支撑起这一估值。

小马智行业务“三驾马车”，图源小马智行官微

即便是小马智行坚定将三大业务板块齐头并进，其商业化的成果或许也很难在短时间内显现。尤其是在今年明确喊出的“全面发力乘用车智能驾驶业务”之后，POV业务的挑战才刚刚开始。

据连线出行不完全统计，除了特斯拉、小鹏汽车等企业采取智能驾驶自研路线外，大部分头部车企早已选择智驾供应商路线，比如比亚迪与百度、momenta等供应商合作，长安与华为合作，长城与毫末智行合作等，留给小马智行的客户群体已然不多。

与此同时，伴随着行业的快速发展，技术路线的更迭也变得更为迅速。比如，今年以来，城市NOA成为不少车企的关键词，技术路线更是进展迅速，年内多家主机厂已经实现了量产落地。这对于刚刚拿出智驾解决方案的小马智行来说，时间已经相当紧迫。

更为重要的是，整个L2+智驾行业已打响价格战。

今年下半年开始，毫末智行、大疆车载和四维图新等新能源汽车供应链企业们，都推出了各自的“千元级”智驾方案，试图通过降低智驾方案硬件成本的做法，来让高阶智驾能力下放到10万元左右的产品中，进而推动自身的商业化落地。

连线出行曾在《“最具性价比”方案接连推出，智驾内卷之战先从价格战打起？》一文中对此做过详细阐述。

一位自动驾驶供应商对连线出行表示，产业链成本压榨更甚以往，主机厂往往要求智驾的供应商最极致的性价比，这让智驾供应商更加难以生存，利润空间也相应减少。

由此可以看到，小马智行想要在L2+智驾行业中抢“蛋糕”，必然会受到其他玩家的竞争压力。而在小马智行更为擅长的L4级别自动驾驶方面，对手们也在你追我赶，推进无人驾驶的全面落地。

今年6月30日，文远知行宣布正式取得北京市高级别自动驾驶示范区“无人化车外远程阶段”示范应用许可，文远知行可在示范区225平方公里的核心区域内提供全车无人自动驾驶出租车（Robotaxi）服务。

再到本月初，滴滴自动驾驶货运业务KargoBot前装量产L4级卡车，获得北京市智能网联汽车政策先行区自动驾驶卡车道路测试通知书，获准在北京开放道路内开展公开道路测试。

就此可以看出“内卷”二字，已经不再是新能源汽车市场的代名词，整个产业链上下游都已经进入到了极度内卷的竞争之中。如今，小马智行、文远知行、知行科技、Momenta、如祺出行等自动驾驶解决方案及运营商相继传出上市消息，上市之战已经打响。

据亿欧智库研究预测，到2030年，我国智慧交通市场将达10.5万亿元，其中，Robotaxi、Robotruck（自动驾驶卡车）、智能驾驶 Tier1 (一级供应商) 等三个市场均超万亿级。

无论是L4自动驾驶商业化进展的加速，还是进军L2+智驾市场，小马智行正不遗余力抢占万亿赛道。

新对手入局、老对手发力，让这个本就狭窄的赛道，变得更加拥挤。自动驾驶本就是一个长坡厚雪的赛道，对于包括小马智行为代表的玩家而言，都意味着它们都需要踩实之后的每一步。

（本文头图来源于小马智行官微。）

       原文标题 : 获沙特1亿美元投资后，小马智行如何撑起85亿美元估值？