蔚来、理想之后，小鹏汽车也赴美上市，一文全解招股书
一、行业：差异化竞争，锚定国内消费量最大的中高端智能汽车市场
乘用车市场来看，中国目前拥有全球最大的乘用车市场。2019年，国内乘用车销量为2110万辆，预计到2025年，乘用车销量将达到2590万辆。从销售分价格带来看，中端－中高端汽车（价格位于10～30万）销量占比最大，约为61％。
与其他造车新势力大多押注豪华市场不同，小鹏G3指导价在15～20万之间，小鹏P7指导价在22．9万～35万之间。小鹏主力车型全部落在国内销量最大的中高端乘用车市场，价格上，与其他造车新势力差异化竞争。
电动车市场来看，IHS市场报告显示，2019年国内纯电汽车销量为90万辆，预计2025年国内纯电汽车销量将达到420万辆。2019年，中高端电动车销量为40万台，市场销量占比为47．2％，预计2025年，中高端纯电动车销量将达到180万辆。
小鹏汽车价格即位于中高端电动车区间，根据IHS市场报告预测，2019～2025，中高端纯电动车销量年化复合增速为23．2％。
二、仍处于亏损状态，研发投入大是主要原因之一
2019年小鹏汽车收入为23．2亿人民币，较2018年增长逾238倍，毛利为－5．58亿，小鹏汽车2019年研发投入为20．7亿，全年净亏损36．9亿。
2020年上半年，小鹏汽车营收为10．03亿人民币，毛利为－3611．6万，毛利率为－3．6％同比大幅收窄（2019年同期为－38．23％），研发投入6．3亿，上半年净亏损7．95亿。
在汽车销量方面，小鹏汽车上半年交付5489辆，较去年同期7165辆有所下滑，主要原因受两方面的影响，一是由于首款车G3在2018年全年及19年一季度订单集中到2019年Q2交付，该季度G3销量6723辆，导致基数较高；二是2020年上半年的汽车销量受到了新冠疫情的负面影响。
此前小鹏汽车的销量主要来自G3，G3成为2019年中国电动SUV畅销前三，2020年5月份推出小鹏P7后，7月单月小鹏P7交付量即高达1641辆，小鹏招股书预计P7接下来将成为贡献小鹏收入的主力车型之一，成为新的增长点。
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