2018年11月，小鹏G3开始投产，截至2020年7月，其交付量达18741辆；P7则在今年4月27日正式上市，于6月28日开始规模交付，累计交付量不断上涨。截至目前，小鹏汽车累计交付量已达20707辆。

对比处豪华车价格区间的蔚来，今年1－7月，蔚来的交付量便已达到17702辆，按照车型计算，ES6的累计交付量已达25754辆，销量明显高于小鹏G3。但对比双方的销售渠道，小鹏汽车的实体销售店和服务中心共有147家，数量并不在少数。蔚来的数据则显示，截至2020年8月，其已在全国开设136家门店，其中包括22家蔚来中心和114家蔚来空间。

制表人／亿欧汽车分析师 朴正浩

在财务数据表现上，2019年小鹏汽车收入为23．21亿元，较2018年增长显著，但主要是由于其首款量产车于2018年12月才正式上市交付。2020年上半年，小鹏汽车营收为10．03亿元，同比下降18．52％。

至于净利润，无一例外，与蔚来、理想汽车一道，小鹏汽车也长期深陷亏损泥潭，无法自拔。2018年，小鹏汽车净亏损13．99亿元；2019年亏损额扩大至36．92亿元；2020年上半年，其净亏损为7．96亿元。对比其销量表现，这似乎从侧面证明了越卖越亏的事实。

数据显示，2018年、2019年小鹏汽车的毛利率均超－24％，但在今年上半年，其毛利率得到明显改善。这主要得益于小鹏P7一上市即成为主力，使得小鹏汽车的综合售价方面得以提升。

但造车烧钱的速度一度被行业比作碎钞机，花钱的速度始终赶不上挣钱的速度。在招股书中，能够明显看到，小鹏汽车账面上的资金显得过于捉襟见肘。

外界人士分析，小鹏汽车之所以陷入资金紧张局面，主要由于其受限现金大幅提升。2018年、2019年、2020年上半年，小鹏汽车现金及其等价物分别为16．27亿元、19．47亿元、10．61亿元，其受限现金相比2019年底有了大幅增长，为8．34亿元。这意味着，小鹏汽车今年支付的现金及其等价物只有2．27亿元，而此数值在2019年底为14．87亿元。

所以，同蔚来和理想汽车一样，登陆资本市场或是小鹏汽车抓住的最后的救命稻草。

02上市是唯一出路？

“找钱是我们的工作任务，找到了就活，找不到就死。”李斌曾如此坦言。

2020年伊始，生死时速在新造车企业身上上演。头部新造车企业忙着IPO的同时，博郡、赛麟、拜腾等多家企业爆雷。乘用车终端保险数据显示，今年上半年，造车新势力里有购买机动车交强险数据的企业只有20家，蔚来、威马、理想、小鹏、哪吒5家企业销量合计占比达91％。

新一轮淘汰过后，IPO成为了造车新势力的首选。

“一是目前大家都处于缺钱状态中，要想生存下去只能通过IPO；二是先上市的企业能快速抢占先机，毕竟国外市场空间有限。”一位业内人士发表了自己的看法。

从多家造车新势力提交的招股书便可窥见一斑，小鹏汽车两年半间，累计亏损额度达到58．86亿元。对比蔚来汽车、理想汽车在递交招股书时，亏损额度分别超109亿元、40亿元。

此外，新造车企业还面临着规模扩张的压力，对资金的需求也将进一步扩增，但私募市场已难以满足企业融资需求。

威马EX6 Plus／企业官方

据报道，除了蔚来、理想和小鹏外，其他销量排名靠前的新造车企业也在筹备IPO，威马汽车日前被曝最快年底登陆科创板，哪吒汽车则公开表示将在2021年登陆科创板。

至于为何多数企业选择在此时间节点扎堆上市，亿欧汽车认为原因十分简单。随着新能源汽车市场崛起，当下，资本市场仍看好中国智能电动汽车市场。这样的环境，为新造车企业成功IPO增添了更多可能性。

对比已经上市的蔚来和理想汽车，近期股价都实现了大幅上涨，这让资本市场备受鼓舞，也为后继者创造了更多可能性。

数据显示，截至8月7日，蔚来报收13．42美元，相比6月1日上涨215％，市值达159亿美元；理想汽车7月30日IPO发行价为11．5美元，但上市当天开盘价为15．5美元，较发行价上涨了34．78％。上市一周以来，理想汽车股价整体呈上扬趋势，8月7日报收16．89美元，市值达到141亿美元。