北京时间8月10日晚上，在港交所上市的中国恒大和恒大汽车发布联合公告，表示中国恒大正在接触几家潜在独立第三方投资者，探讨有关出售旗下部分资产，包括但不限于出售恒大汽车和恒大物业的部分权益。

在更早些时候，路透社报道称恒大集团正在和国企、民企等谈判，或将出售其电动汽车和物业管理业务的股权，而这些潜在买家均具备雄厚的实力，并且谈判的进展较为顺利。

这是恒大解决最近一年多时间来面临的资金问题的最新动作。最近，关于恒大的资金问题，出现了较多的诉讼，现在所有诉讼都统一移交到广州中级人民法院集中管辖，目的就是要统一处理，预防不同法院的不同流程对恒大的不同资产进行冻结，进一步导致恒大资金链的紧张。

对于恒大来说，手里还是握有较多的有价值的资产，包括但不限于恒大的土地储备、一线城市项目、恒大物业、恒大汽车等。对于投资人来说 ，究竟选择什么样的恒大资产进行投资是有价值的呢？对于恒大来说，需要守住哪些资产来最大限度的保持自身的利益呢？

01

选汽车业务还是恒大物业？

在公告中，特别提到了恒大汽车和恒大物业的部分权益。首先，这是两个上市公司，对于投资人来说，上市公司的股权是流动性是最好的。其次，这是恒大手里除了土地储备外，最为优质的资产了。

受到这个消息的影响，恒大物业和恒大汽车双双录得了较大的涨幅，其中，恒大物业收盘涨幅为20．5％，几乎收到了最高点，恒大汽车收盘涨幅为8．02％，最高涨幅一度超过10％。

不同的资产，意味着不同的投资风险，对于不同的风险偏好的投资人来说，就需要做出选择了。

恒大物业，顾名思义，就是物业管理公司，物业管理这门生意，有点类似日常生活的水电煤，是稳定的一门生意，想象空间可能偏小，但是，非常适合低风险偏好的投资人。

根据公告显示，截止2021年6月30日，恒大物业总合约面积约8．1亿平方米，总在管面积约4．5亿平方米，相比2020年12月31日，新增合约面积约2．5亿平方米，新增在管面积约为1．5亿平方米，增速还是非常喜人的。这样的资产，对于很多低风险偏好的资金来说，再合适不过了。

恒大汽车业务，由于还处在投入阶段，根据8月9日的公告显示，恒大汽车上半年预计净亏损达到48亿元，去年同期净亏损约为24．5亿元，这是由于恒大汽车尚未进入量产交付的阶段，因此还处在大规模的投入生产设备、研发等领域的阶段。

值得一提的是，在2020年，恒大汽车市值一度在5000亿港币左右，与蔚来汽车、比亚迪等争夺过中国车企市值第一的宝座。随着时间的推移，比亚迪最近创新高，市值超过了8000亿人民币，蔚来汽车市值740亿美元（约合人民币4810亿），而恒大汽车最新市值为1289亿港币（约合人民币1070亿）。

在2020年9月，恒大汽车配股融资40亿港币，腾讯、阿里的云锋基金、红杉资本和滴滴出行都进行了投资。在2021年1月，恒大汽车配售新股引资260亿港币，在2021年5月，恒大汽车再次配售新股引资106亿港币。在6月份，恒大汽车还计划向员工配售将近1．3亿股，行权价格为32．82港元／股，但恒大汽车最新股价为13．2港元，该计划可能要搁置了。

面对确定性更高的恒大业务，以及未来增长空间可能会更大的恒大汽车，投资人会怎么选择呢？对于恒大来说，在可以选择的情况下，会选择更多的出让哪个资产的股权获取现金呢？

02

深圳国资会不会再出手？

在路透社的报道中显示，恒大正在接触国资。这里的国资，可能就是深圳国资。

在2020年，深圳国资曾经组团买下了华为荣耀，交易金额超过1000亿人民币。在2021年，深圳国资也曾经接触过恒大的股东之一苏宁，但深圳国资最终没有出手。

恒大和深圳的关系，要从恒大将总部从广州搬到深圳说起。彼时，除了扶持政策外，深圳还把上市公司深深房A作为交易对象，允许恒大借壳深深房A从而回归A股，在资本市场上再融一笔巨资，为此，恒大当年还引入了对赌的1300亿战略投资人。

在2020年，随着恒大借壳深深房A失败后，1300亿战投中大部分，也不得不同意转为恒大股权，包括苏宁的200亿，可能也是因为苏宁拿不回这笔钱，直接导致了苏宁后来的资金出现严重问题，不得不在老股东的联合输血下纾困。

对于恒大来说，无法借壳深深房A在A股上市，叠加房地产政策有变，并且出台了三道红线的强制要求，恒大集团从此陷入了流动性的风险，面对着不断到期的负债，恒大不得不开启了大规模的打折卖房、全员卖房行动，目的就是回笼现金。

关于出手恒大汽车和恒大物业的部分权益，就是在这样背景下不得不做的选择。从不同的角度看，深圳国资都是极有可能此番要输血恒大了，别忘了，恒大在深圳还是几十个城市旧改项目，这大部分都是绝对的优质资产。

但，恒大应该不会出让任何一个资产的控股权，毕竟，恒大物业是优质资产，并且非常的稳定，恒大汽车是有想象力的资产，许家印应该不会放掉任何一个。但是，形势比人强，就看恒大手里的筹码够不够和这些潜在投资人博弈了。

最终，恒大汽车会不会卖身，让我们拭目以待。