股价腰斩，“特斯拉杀手”Rivian，泡沫还是实力？

2022-01-26 09:47

泡沫还是实力？

除了交付量不及预期之外，Rivian上市后的首份业绩报告也不尽如人意。12月16日发布的最新财报显示，Rivian第三季度共交付了11辆R1T，总共实现营收100万美元，营运亏损7．76亿美元，净亏损12．33亿美元。而此前的2019年和2020年，Rivian全年净亏损分别为10．2亿美元和9．94亿美元。

显然，从财务角度分析，目前市值在600亿美元左右的Rivian并不是理想的投资标的，这也是其股价跌跌不休的一个根本原因。

当然，Rivian未来的最大看点仍是“特斯拉杀手”。正是基于特斯拉的成长逻辑，二级市场判断Rivian的早期亏损并不足为惧，其市值表现也直接跨越了销量的爬坡期直接对标特斯拉。

然而，Rivian若要真正挑战特斯拉明显尚需时日。一方面，皮卡产品虽在美国本土受到青睐，全球范围则远不能与轿车、SUV等主流乘用车相比，这就注定其很难像特斯拉一样席卷全球车市。

另一方面，即便在美国本土市场，Rivian竞争者也不仅只是特斯拉，同样还要面对福特、通用等车企的竞争。

最新消息显示，福特汽车即将于今年春季大规模交付其纯电皮卡F150 Lightning，此前披露新车预定订单已经超过150，000份。考虑到Rivian短期量产能力有限，F150 Lightning将享用一段难得的竞争“空窗期”，进而确立先发优势。

“特斯拉杀手”Rivian，名不副实

另外，通用汽车的电动皮卡Silverado也在近日开启预订，预计将于2023年秋季投放市场。在考虑此前已经“抢了”Rivian亚马逊订单的Stellantis，底特律三巨头已经齐聚电动皮卡市场。

更重要的是，Rivian如果想要真正证明自己，还需要跨越此前特斯拉所经历的“产能地狱”。在真正封神之前，特斯拉的每款电动车都经历过“产能地狱”，无法按时交付用户。

数据显示，截至2021年10月底，Rivian除了来自亚马逊的10万台ED订单之外，还拥有55，400个R1T和R1S订单。不难看出，Rivian并不缺少订单，只要解决产能问题，提升新车交付量并不难。

Rivian在产能上，是有布局的。2016年1月，Rivian就以1600万美元收购了位于伊利诺伊州前三菱汽车工厂，将其改造为Normal工厂，以便实现生产制造能力的掌控。按照规划，Normal工厂可实现15万辆年产能（2023年底）。

但产能规划和实际交付能力是两个概念，这也是早期的特斯拉一直被质疑并差点破产的一个重要原因。此前特斯拉跨越“产能地狱”不能不说有一定偶然性，谁又能保证Rivian一定可以摆脱这一魔咒？

Rivian要挑战特斯拉显然还有很长的一段路要走。或许只有真正跨越特斯拉经历过的“产能魔咒”，Rivian才能真正证明自己，目前谈及“特斯拉杀手”明显为时尚早。

原文标题 : “特斯拉杀手”Rivian，名不副实

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