文 ／ 二海

出品 ／ 节点财经

1956年7月13日，新中国的第一辆汽车下线，由毛泽东亲自命名为“解放”。这辆解放牌卡车结束了新中国不能造车的历史。“解放”二字，来自毛泽东对《解放日报》的题字，蕴含着一代人对中国工业发展的希冀。1986年9月29日，老解放停产，在这期间的30年里，第一代解放车创造了1281502辆产量的历史，这个数字几乎是当时全国汽车产量的一半。

数十年后，一汽解放（SZ 000800）成为重卡汽车的龙头，长期占据销量第一的位置。自第一辆车从长春下线，到2007年里程碑式的第六代重卡J6投产、2018年J7出场，一汽解放不断有所创新，没有走上一些传统企业“吃老本”的命运。作为国内自主品牌历史最悠久的企业，如今，一汽解放进入新能源转型的大变革前夜。

复盘一汽解放的当下，可以看到一张干净的财务报表，没有历史负担，盈利能力不断提升，而当面对销量持续下滑的不景气态势，进入重卡行业“存量时代”，靠单纯“卖车”盈利似乎已经独木难支。此时，一汽解放投资300亿强势进入新能源汽车领域，曾在新能源领域止步不前，缓缓来迟，外界不免有诸多期待和疑问：能否保持过往业绩长虹的优势，引领重卡行业新能源革命？有多少“家底儿”能为转型提供动能？

／ 01 ／重卡之王迎来拐点

一汽解放在重卡领域似乎已成为当之无愧的王者，已经多年蝉联各类数据第一。但外界鲜有人知的是，一汽解放曾一度掉队，为了回归“王者之位”耗费数年。2005年解放重卡销量下滑56％，退居东风之后。当时，一汽解放得上了“大企业病”。面对外部环境，反应不够灵活。彼时，亏损约4亿元左右。

带领一汽解放走出泥潭的关键人物叫许宪平。此前，他刚带领天津一汽夏利走出困境，再次临危受命上任一汽解放总经理。许宪平上台后裁员整顿，大刀阔斧进行改革。他的优势正是在自主品牌整车领域。2009年至2010年两年间，一汽解放净利润从不足3亿元增长至20亿元以上。在天津一汽夏利和一汽解放的两次不俗表现，成为他的进阶之梯。一汽集团缺失掌门人时，一汽十位领导成员中仅排名第九且年龄最小的他，作为一批“黑马”被中组部选中。

在他任职期间，一汽解放推出了J6等车型，不断加深积淀，2016年，一汽解放重卡重回第一位置，2017 年中卡重回第一，一直保持到今天。

如今，以一汽解放为代表的重卡汽车领域，正在进入存量时代。一汽解放再次面临新挑战。3月11日发布公告称，一汽解放2022年2月汽车总销量约2．17万辆，同比减少48．05％；今年累计销量约4．99万辆，同比减少58．68％。

作为“重卡一哥”的一汽解放，实际上，自去年4月起总销量一直在下降，去年起“高开低走”，近几个月有上涨但并不明显。

为何出现如此大反差？回溯重卡销量在最近几年的变化，2020年达到峰值，2021年市场开始收缩。出现这一情况的主要原因是，2021年下半年，重卡行业进入“全面国六”时代，因国六购车成本更高，因此，为了争夺排放标准切换的市场机遇，大量需求被提前透支，“国五”仍然大卖。同时，不少“国三”重卡提前淘汰，补贴窗口截止到2020年年底，车辆替换提前在2020完成。

尽管如此，截至去年7月，“国五”的库存压力仍然巨大。全行业国五重卡库存仍有25万辆左右，大部分经销商为了减少损失采取降价促销抛售国五库存。从目前的状况来看，叠加基建投资放缓影响下，市场需求愈发疲软，这一状况或将继续维持。

2022年1月，“国六”柴油重卡销量在整个重卡市场终端占比已超过80％（1月达到2．47万辆）。至此，市场开始有了上扬趋势，但并似乎不乐观。

毫无疑问，一汽解放的销量正在下降。2022年3月11日，中汽协线上发布2月货车产销数据。2月，卡车产销分别为25．4万辆和22．7万辆，分别同比下降19．4％和17．8％。作为行业龙头企业，它集中反映了整体市场的状况。

科瑞咨询重型商用车市场预测研究，2022年，重卡市场回归百万辆规模，中卡市场在17－18万辆规模。这一销量规模处在什么水平？我们对比前几年重卡汽车销量即可知：重卡整体市场正在收缩。

这一情况不仅在国内，根据全球主要汽车市场发布的销量数据显示，2021 年，由于芯片供应短缺严重等因素，叠加疫情影响市场复苏，大多数国家汽车市场销量连续下降。

在增量市场走向存量市场的转型过程中，一汽解放底气如何？它存在怎样的机遇或未知挑战？

数据来源：一汽解放2021年度产销快报

从产品结构来看，一汽解放最主要的营收来自重卡（即重型货车）。以2021年为例，总计44万汽车销量，其中重卡销量占79％，达35万辆。中型货车约2．7万，轻型货车约6．5万，另有客车不到1000辆。

重卡行业集中度较高，在过去已形成了几家独大的局面。5 家头部重卡企业销量超过了全部重卡全年总销量85％以上。不仅如此，一汽解放相比其他大部分企业存在一些领先优势。2021年重卡企业TOP10 中，市场份额增加的企业仅有重汽（增加2．38％）和一汽（增加1．59％）两家企业。毫无疑问，两家企业挤压的恰是其他品牌的市场份额。

目前，一汽解放无论销量还是市场占有率方面，均遥遥领先于其他品牌。据最新数据显示，今年1－2月，一汽解放以累计重卡销量4．7万辆，市场份额27％的战绩，超过去年整体水平，位居行业第一。

因此，短期来看，纵观整个重卡行业一汽解放仍然是“老大哥”，具备明显的优势地位。