2、下半年的仗不好打

产能受限，已成为理想下半年的最大挑战。

本月初，李想在例行转发理想汽车新一周销量的同时，短暂点评了上月“蔚小理”三家的销量表现后，他补充道“本季度（第三季度）产能是（理想汽车）唯一的瓶颈，且在本季度无解。”而在更早之前，李想已经对外透露了这个信号——生产多少、交付多少，8000辆/周的产能瓶颈持续。

这很快引起了行业内的广泛关注和讨论，对理想能否完成今年的销量目标表示担忧。今年初，理想官方公布了今年全年的销量目标——实现36万辆的年销量。

事实证明，这些担忧并不是多余的。在二季度财报会议上，李想坦诚表示，目前由于受到供应商供给影响，产能陷入瓶颈。“目前，主要的瓶颈在零部件的供应环节，这主要是因为生产需求相比年初制定的目标有所提升。”理想汽车总裁兼总工程师马东辉这样补充解释。

马东辉还认为，虽然在二季度已经制定了提升产能的策略和规划，零部件产线也还在调试和验证当中，因此要释放出新的产能还需要一段时间来达成。

据连线出行了解，理想汽车目前被曝出的工厂主要有三座，分别是常州工厂、北京工厂、重庆工厂，其中真正具备产能、能实现量产的工厂只有常州工厂。该工厂经过去年扩建后年产能达到20万辆，今年产能爬升后可达到36万辆。

理想汽车常州智造基地，图源理想汽车官微

另外两座工厂之一的北京工厂，在理想的规划中是用于生产未来的纯电动车型，预计在今年末正式投产，规划年产能为10万辆。而处于传闻中的理想第三工厂——重庆生产基地，投产计划已经停止。

据雷锋网援引一位知情人士报道，理想的重庆工厂会停掉的主要原因，是受到多地建厂的操作受限，理想汽车是按照国家汽车产业发展政策的指引，聚焦在北京、常州两地发展。

或许也意识到产能无法在短期内恢复，李想在本次财报会上调低了今年的年销量目标——从此前的36万辆降低至30万辆。基于该动作，业内对于理想能否在第三季度完成10-10.3万辆的销量指引也保持怀疑。

除了产能外，第四季度，理想还要面临新的不确定性。

今年6月中旬的“理想家庭科技日”活动上，理想汽车官方首次公布了旗下首款纯电产品的命名——理想MEGA。而在本次财报电话会上，李想不仅强调会在第四季度发布理想MEGA的消息，同时也透露了该产品上市后的销量目标——有信心让理想MEGA成为50万元以上销量第一的产品，不分能源形式和车身形式。

理想汽车宣布理想MEGA产品计划，截图自理想汽车官微

纵观理想整个产品体系，无论是已经停产的理想ONE，还是目前在售的L系产品，卖得好的根本原因，在于增程式动力架构带来的无续航焦虑体验，从而收获了一批忠实的粉丝。

那么对于理想而言，要让自家的纯电产品像增程式产品一样卖得好，或许要继续贯彻“没有续航焦虑”的标签。对于纯电动产品，要解决续航焦虑问题，就需要建立密集且完善的补能网络。

为此，理想汽车已经开始提前布局自身的补能体系。根据其官方数据显示，截至上月30日，已在全国范围内上线并运营37座超充站，预计在今年底前完成超300座超充站的部署。

如果以整个新能源汽车行业为视角，即便今年底300+座超充站落地，理想在补能网络上的布局还是略显不足的。相比之下，目前蔚来和小鹏的充电站分别已有2907座和2200多座。

这样悬殊的差距下，再加上目前产能不足的压力，就有声音认为当MEGA上市后，能否及时满足车主的补能需求，以及能否支撑起纯电产品的产能要求，这些都是问题。

除了这些之外，理想还要面对投入和利润能否平衡的挑战。

以二季度财报显示，当季理想的研发投入为24.3亿元，虽在同比和环比上有着增长，但从费用率视角看，仅有8.5%的投入，不仅少于理想此前19.3%的研发费用率，同样也少于特斯拉同季68.15亿元的研发投入。

同理，在销售、一般及管理费用（以下称为“三费”）上，理想当季的费用投入为23.1亿元，整体费用率为8.1%，与该品牌去年10%以上的三费费用率相比减少很多；此外，从整个行业来看，该费用投入也处于较低的水平。

2022Q2-2023Q2理想汽车研发和三费费用率各季度走势，数据来源于公开数据，连线出行制图

这就意味着，理想本季度业绩的增长，依旧是“抠门”省出来的。考虑到该品牌此后在纯电产品上的研发投入和大量铺设补能网络，研发和三费上的投入自然会大幅提升，到那时理想能否做好成本和业绩的平衡，也是一个未知数。

基于以上信息，可以看到理想虽然对接下来的第三、四季度有着不同的计划和目标，但想要走好下半年，也需要建立在解决好诸多挑战的基础之上。除了这些之外，理想还在追逐着自己的“豪华品牌梦”。