一个人也许会两次踏进同一条河流，比如贾跃亭。

若乐视网最终走向退市结局，这将是贾跃亭21年商业生涯中经历的第二次公司退市。

乐视网2019年4月29日晚间公告，第一大股东贾跃亭因其涉嫌信息披露违法违规等行为，根据有关规定，证监会决定对贾跃亭立案调查。此时，乐视网已停牌4天时间。再过11个交易日，深交所将对乐视网作出是否暂停上市的决定。

这样的情形似曾相识。2015年11月30日，新加坡交易所，一家名叫SINOTEL TECHNOLOGIES LTD．（下称SINOTEL）的公司悄然退市。彼时，脱胎于SINOTEL流媒体部门的乐视网，正处于它在A股市场的“最好时光”。这两家公司创始人皆是来自山西的商人——贾跃亭。

曾经，SINOTEL被定义为“行业先锋”、“首个在CDMA手机上推出视频娱乐功能的经销商”。如同头顶“网络视频第一股”到现今面临退市危机的乐视网，一度辉煌。

如今，继SINOTEL退市后，乐视网也走到了退市边缘。但贾跃亭有着自己更为在意的新事业，他的新能源造车平台“法拉第未来”（下称“FF）”。而就在乐视网公告贾跃亭被证监会立案调查的第二天，4月30日，大洋彼岸的FF宣布获得了一笔2．25亿美元的债权及信托融资。

从SINOTEL到乐视网，贾跃亭“豪赌”A股市场，一度将乐视网推向创业板最高市值。这一次，不同于彼时SINOTEL退市之时的全身而退，从乐视网转战FF的赌局中，资不抵债的乐视网和前途未卜的FF或许很难使贾跃亭卷土重来。

“退市”豪赌

曾经振臂高呼“为梦想窒息”的贾跃亭或许将经历人生中第二次公司退市。

4月26日，乐视网发布2018年年报，这份年报决定了乐视网接下来在资本市场的走向。年报发出后，乐视网公告称，因公司2018年度经审计净资产为负，根据规定，公司股票将于当日停牌，15个工作日后深交所将作出是否暂停公司股票上市的决定。

根据乐视网2018年年报数据显示，截至2018年12月31日，乐视网归属于上市公司股东的净资产为－30．26亿元。而在2016年乐视债务危机爆发之前的2015年，乐视网的净资产为9．28亿元。

2015年的乐视网一度风光无限，在多个领域跑马圈地。当年年报乐视网这么定义自己的业务：“以网络视频服务为基础，通过产业链的垂直整合打造了独特的’乐视生态’商业模式”。2015年乐视网实现营收70．25亿元，获得净利润5．73亿元。

而时至今日，处于退市边缘的乐视网，营收和净利润较2015年均出现大幅下滑。截至2018年年底，乐视网实现营收15．58亿元，净利润亏损40．96亿元。

另一方面，乐视的债务危机并未较此前得到明显缓解。2018年乐视网的负债达到119．35亿元，其中包括应付票据及应付账款33．55亿元，主要为应付供应商及服务商欠款。

“乐视网应该还在正常运转。”一位于一年前离职乐视网的前员工告诉投中网，据他所知，那些目前仍在乐视网供职的前同事依然在按部就班地工作。而投中网联系的多个乐视网在职员工均表示，对于公司即将面临退市一事，并不愿意多谈。

若乐视网最终走向退市结局，这将是贾跃亭主导的第二家从资本市场败退的上市公司。

早于乐视网退市的这家公司名叫“SINOTEL”。SINOTEL源自贾跃亭在北京挖掘的“第一桶金”。2003年，已经在山西从事基站配套设备业务的贾跃亭北上进京，先后成立了多个移动通信设备的研发销售业务相关公司。这其中负责移动通信业务的就是SINOTEL。

2007年，SINOTEL于新交所上市。在中国资本市场，这时的贾跃亭还名不见经传。投中网于新交所获得的该公司招股书显示，SINOTEL将自己如是定位：“行业先锋”、“首个在CDMA手机上推出视频娱乐功能的经销商”。IPO当年，SIONTEL获得融资约2亿元。

不过，SINOTEL的经营状况在2011年开始遭遇危机，营收和利润双双下滑；并自2012年开始持续亏损。2015年3月，因连续三个财年出现税前亏损且市值低于4000万新元，SINOTEL被新交所列入“观察名单”。同年11月30日，SINOTEL宣布退市除牌。