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销量掉队、内部混乱

养肥高管，穷了公司

作为国内最早一起造车新势力，威马曾和蔚来、小鹏、理想一起被称为“新势力四小龙”。创始人拥有传统车企的背景，甚至让威马比“蔚小理”更受外界的看好。成立以来，威马汽车共经历了12次融资，累计融资金额超350亿，远超“蔚小理”。

但结果却是：一手好牌，打得稀烂。

从2021年开始，威马汽车急速掉队。2021年全年，威马汽车的总交付量为44152辆，而第一梯队的“蔚小理”都在9万辆以上，是威马的两倍以上，而第二梯队的哪吒汽车全年销量也达到了近7万辆，刚开始正式交付不久的零跑汽车以43121辆的交付量，步步紧逼。

到了2022年，威马汽车更是在销量榜单上消失了。据乘联会数据显示，2022 年威马汽车累计销量仅为29450辆，同比下降 33．3％。

销量掉队只是外在表现，威马内部高管的乱作为与管理混乱，高管忘记造车初心，才是造成威马如今命悬一线的根本原因。

威马高管待遇高，也是业内有目共睹的。此前，威马就曾因沈晖12亿的“天价年薪”登上热搜。但威马混乱的管理机制，也是外界有共识的。2020年，威马曾在一年内接连失去刘立群、祁立人和陆斌三位高管。去年年底，威马元老级人物、联合创始人杜立刚的离职，意味着威马管理混乱的问题，已经成为威马难以忽视的弊病。

从媒体报道可以看到，去年下半年开始，威马的资金状况就已经不容乐观了。而在危机关头，威马却突然成立了一个千万级项目——智慧停车。这个项目，可以让威马车主通过APP了解到全国各地附近停车场的“空满”状态。

简单来说，这是一个看似可以提升用户体验，但无法盈利，只能加剧资金紧张的项目。

但奇怪的是，在员工工资都发不出来的时候，这个项目却能快速通过财务审批结款落地。有离职员工甚至对腾讯《深网》直言，CFO给自己项目“开绿灯”的行为，是“趁着威马还有点钱往外薅”。

此外，威马的经销体系也导致公司大量利润遭到蚕食。2020年，威马汽车为了提振产品销量，改革销售体系，将类直营的合伙人模式变为了传统经销商模式，并提供大量补贴，鼓励高管建店。招股书披露，2019年至2021年间，威马向合作门店分别支付了3．48亿元、7．75亿元和16．21亿元的返利和补贴。据电厂报道，威马每家门店的补贴金额在100万－500万元之间。

沈晖也深刻意识到内部的问题。2月3日，沈晖在《威马家书》中提及，“大变革”将成为威马关键词，为了“降本增效，更好的活下去”“梳理和优化组织架构”也成为2023年开启的变革内容之一。

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上市或难改命

活下来依旧艰难

值得注意的是，在威马宣布通过反向收购（RTO）登陆港交所消息当天，威马也获得了总金额超过20亿人民币的临时输血：

澳门一家知名商业银行的2．5亿港元；

深圳正威实业有限公司的5亿元人民币。

以及房地产巨头，同时也是威马汽车的大股东雅居乐旗下巨国投资的两笔合计15亿港元的贷款。

不仅如此，在去年12月29日，威马还获得了来自四川省绵阳市地方政府注资，获得国企加持，注册资本由 1．7 亿人民币增至 5．2 亿人民币。

按理说，威马的情况也不至于越来越糟糕，但为什么威马的情况还在继续恶化？

据财联社报道，这三笔款项迄今仍未到位。虽然威马账上并非一分钱都没有了，但要在港股完成挂牌，最快也要等到第二季度，且还要上市过程还要不少费用，之后的提升估值，上市后防止做空，也都需要花钱，这就需要威马把有限的资金用在刀刃上。威马要省钱，只能苦了员工和供应商了，以“时间换空间”。

但上市成功，就能够让威马起死回生吗？

难。

尽管沈晖已经意识到了问题，想要在上市融资输血的同时，对内进行改革。巨额负债却已经成为不可挽回的事实。据招股书显示，2019至2021年，威马汽车的净亏损分别是41．45亿元、50．84亿元和82．06亿元，三年总亏损近175亿元。截至2021年底，其负债总额更是达到了406亿，资产负债率已高达202．36％，远超同行“蔚小理”。

而早在2019年，美团创始人王兴就曾预言：

中国车企格局：3＋3＋3＋3角逐下两轮，3家央企是一汽东风长安，3家地方国企是上汽广汽北汽，3家民企是吉利长城比亚迪，3家新势力是理想蔚来小鹏。

这引起沈晖的不满。随后沈晖在微博上与王兴打赌，威马一定会是TOP3之一。但如今看来，王兴的预言成真了。

而如今市场竞争的加剧，留给威马的机会也不多了。天风证券认为，2023年新能源汽车行业的竞争将愈发激烈，头部效应将凸显。车企老板对这一点的认识则更为深刻。长安汽车董事长朱华荣大胆预测：未来3至5年，会有60％－70％的汽车品牌或将关停并转。理想汽车创始人李想的观点也如出一辙：2023年至2025年这三年是极为残酷的淘汰赛。

沈晖自己也在《威马家书》中表示，2023年将充满挑战和不确定性，威马现在“正搏斗在凶险残酷的角斗场中”“面对未来威马没有退路”。

2023年刚一开年，硝烟就已经出现。今年年初，随着特斯拉打响了降价的第一枪，新能源汽车的“降价潮”开始涌现，隐隐散发出了“价格战”的硝烟味。

在大洗牌阶段，资金链紧张、负面层出不穷的威马，毫无疑问是第一波面临淘汰的新势力。

       原文标题 : 王兴预言成真！“像牲口一样活着”，对威马都是问题