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一年时间“蔚小理”分化成这样了?蔚小理2022年财报解读

2023-03-23 18:12
西游社
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这段时间大部分消费者都在关注汽车行业的降价潮,不少用户有一种直观的错觉:原来汽车利润这么高,以前是被“坑”了。从业内角度来看,中国汽车流通协会会长沈进军的观点颇有代表性:“2023年汽车市场的主要矛盾,是产能过度释放与需求相对不足之间的矛盾。”

点燃降价导火索的,是特斯拉。把降价寒气传递给燃油车企的,是打出“油电同价”大旗的比亚迪,推出的秦PLUS DM-i 2023冠军版,直接把价格降到了10万以内。压力下坐不住的不仅是传统燃油车企,更有一众还在爬坡期的新势力。

需求不足,成本高企,供应链涨价和迁移,技术研发投入,市场领先者的主动洗牌,多维度的挑战扑面而来,牵一发而动全身。

寒冬已至,没有时间了!下一个五年,已经是战国了。

可是有资金底子和利润率储备来过冬的车企,除了特斯拉和比亚迪,以及豪华品牌BBAP(奔驰、宝马、奥迪、保时捷)之外,又有几家?

蔚来、理想、小鹏等新势力厂商,从创业到现在还没赚过钱。

财报显示,蔚小理在2022年一共亏损了255亿元。

汽车本来是个非常讲究成本控制的工业门类,但在资本的加持下,蔚小理们把它玩成了科技创新企业的烧钱游戏。

那么,这种游戏,还能持续多长时间呢?

01

理想:其实已经开始赚钱了

在蔚小理三家中,理想汽车是最先公布2022年财报的。

原因也很简单:它的财报最好看。

财报显示,2022年理想汽车销售收入452.9亿元,其中第四季度达到176.5亿元;交付量13.3万辆,其中第四季度4.6万辆;全年亏损20.3亿元,但第四季度实现了2.7亿元净利润。

这份财报可以看出两个事实:第一,理想仍然在亏钱;第二,理想的经营状况在持续好转。

尤其是,第四季度表现明显比前三季度更好,距离全年盈利的目标越来越近了。

与此同时,理想汽车手中还握有584.5亿元的现金储备,远远超过蔚来和小鹏。

亏得少、卖得好、手里有钱,理想开始被外界看好,投资人也表示欣慰。

截止目前,理想汽车美股总市值达到220亿美元,相当于蔚来与小鹏之和。

其实,理想汽车的经营状况越来越好,消费者也有比较直观的体验。

2022年12月份,理想两款主力车型L8、L9交付量双双破万,同时还以一己之力将增程式电动路线带成了主流路线,成为华为、岚图、岚图、零跑等品牌追随的对象。

虽然理想汽车整个2022年还在亏钱,但曙光已经近在眼前了。

02

蔚来:烧钱模式还能玩多久?

蔚小理三家中,蔚来汽车均价最高,烧钱最猛,亏得也最多,但仍然位居造车新势力第一阵营,可以说是个奇迹了。这个“奇迹”,是蔚来用心打造的“用户为中心”的品牌定位支撑的。

财报显示,2022年蔚来汽车销售收入492.7亿元,交付量12.2万辆,净亏损144亿元,大约相当于2021年的3.5倍,创下历史新高。

其中第四季度单季亏损57.9亿元,走势与理想恰好相反。

统计数据显示,从2016年到2022年,蔚来汽车累计亏损额达到523亿元,烧钱规模令人咋舌。

虽然2022年总营收额也创下了历史新高,但资本市场显然并不太看好蔚来的前景。

到目前为止,蔚来汽车的美股总市值已经只剩下136.49亿美元。

蔚来汽车的主要问题,是换电模式太烧钱。

业内人士估算,蔚来单个换电站的建设成本大约在150万元左右,如果算上运营维护成本,这个数字还会更高。

换电模式要想维持下去,只有不断烧钱建昂贵的换电网络,但这需要更多的时间和更大的投入。

蔚来汽车的理想模式应该是这样的:前期先不断烧钱建设换电网络,换电网络完善后会形成独特的竞争壁垒,销量会因此大幅提升,销量提升后蔚来的盈利能力会显著改善,换电站也会被充分利用起来,从而形成良性循环。

这个模式也许是可行的,但外界更关心的,可能不是换电站在哪里,而是增量用户在哪里。

2022年蔚来汽车交付量只有12.2万辆,如果不能尽快改善,蔚来很有可能面临“花巨资建设完换电站,却没有多少车需要服务,从而被大量闲置”的尴尬状况。

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