Vol.3/产品表现

从成立至今，埃安共发布了Hyper GT（2022.12）、Hyper SSR（2021.9月）、AION LX（2019.10）/LX Plus（1月）、AION V（2020.6）/V Plus（9月）、AION Y（2021.4）、AION S（2019.4）/S Plus（2021.9）等6种车型，其中Hyper定位轿跑，Hyper SSR预计10月交付，Hyper GT本月开始预售。已交付车型中，每款车型又分为多个版本，基本涵盖了15-50万这一主力价位区间。

最早的S和Y系依然是销量的绝对主力。S是中端轿车，目前价格段位在14.68万-16.58万之间；2019年上市，至今仍保持极强的竞争力。根据乘联会数据，去年，S系列始终在榜单中，今年3月，S系列冲到了第三，压过了宏光MINI、Model 3、比亚迪汉。

Y系列是紧凑型纯电动SUV，2021年4月发布，目前价格段位在11.98-15.38万元之间，Y系列性价比非常高，单说续航，结合公开信息，续航610km的价格只有15.38万，要知道，Model Y最高续航也只有594KM，小鹏G3甚至都没有600km版本，这两个车型价格都高埃安Y系列。从销量看，Y系列可以与比亚迪唐和元系列掰手腕，去年同样一直在榜单中，今年2月和3月销量一直是前5名。

但是，在S和Y系之外，埃安的其他系列销量并不尽如人意，另一款SUV车型AION V系列销量挣扎于乘联会榜单边缘，2022年多次跌出榜单，而且从11月至今都未上榜；AION LX 甚至都没上过榜单。

这不是个很好的信号，虽然凭借S和Y系列成为新能源销量前5名，秒杀了一众新势力。但这两款车型普遍在16万以下，更高价格段的品牌市场号召力还没有清晰展现。

比较让人期待的是定位于超跑的Hyper系列，从品牌命名上，Hyper系列明显跳出了原有的命名规则，最新的Hyper GT更是定到了21.99万元，如此低价位的GT轿跑却带有旋翼门和三段式尾翼，明显是用低价高配的方式向更高价格段布局，或许会让埃安有不一样的表现，并且带动其突破高端化的屏障。

Vol.4/财务表现

根据公开的数据，广汽埃安2019年、2020年、2021年、2022年销量分别达 42003 辆、60033 辆、120155 辆、271156辆，都是翻番式的增速。

由于销量的增长，营收必然水涨船高。最近四年，营收分别为52.34亿元、76.1亿元、172.65亿元、387.03亿元；最近两年增速翻番。埃安的收入已经占到了广汽总营收的35%，不断接近广汽传祺，正在成为自主品牌的又一个支柱。

但问题在于，埃安依然靠性价比爆款支撑，ASP一直维持在12-14万之间，2022年还比2021年略微下降。性价比爆款很难提升利润率，加上前期研发投入力度大，各类造车成本提升，埃安的亏损也难以避免。

由于广汽的纵向一体化战略，其需要投入更多资金到产业链上，广汽埃安A轮引战增资项目中，对于募集资金用途，埃安表示重点用于新产品开发、新一代电池、电驱研发及产业化建设，智能驾驶、智能座舱、能源生态及产能扩建等核心技术的研发和产业化布局。

可以看到，电池、智能驾驶、智能座舱，埃安不想受制于人，预计会进一步向上游延伸。

成功与否还存在很大的不确定性，毕竟现在埃安还极其依赖AION S和Y系列，这两个车型虽然很亮眼，但向中高端跨越的进展还不算很顺利，像广汽这样的综合性车企，最终的目标都是全价格段产品布局且都具备竞争力，当前车企从低价格段向高价格段普遍都遇到了阻碍，埃安的关键看点也在于此。

参考资料：

1.广汽集团财报、广汽埃安官网、乘联会

2.广汽埃安混改落地，电动品牌孵化加速 东方财富证券研究所

3.募资182.94亿元，投后估值超千亿元！科创板日报

4.广州又冲出一个独角兽，估值390亿 投资界

       原文标题 : 数读埃安：比海更宽广的，是广汽的肩膀