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一家合资决定生死

随着市场导向、消费趋势等转变，国内汽车集团单靠合资品牌躺赢的时代终将成为过去式。

北汽集团就面临此等困局。早前的“利润奶牛”之一北京现代因业绩大幅下滑，现在尚在艰难复苏阶段；目前唯一的“利润奶牛”北京奔驰，虽未现颓势，但也有很大的隐忧。

北汽股份是北汽集团乘用车整车资源聚合和业务发展平台，旗下覆盖北京品牌、北京奔驰、北京现代、福建奔驰等业务板块，持有北京奔驰51%的股权。

业内盛传一句话：北汽集团靠北京奔驰赚钱养家。从业绩表现来看，北京奔驰在北汽股份中的占比越来越重，从2018年的89%增至2022年的96%。

据北汽股份（北京汽车）财报数据，2018年，其营业收入为1519.2亿元时，北京奔驰占到1354.15亿元；2022年，北汽股份营业收入增至1904.63亿元，此中北京奔驰超过1831亿元，贡献比例越来越高。

在毛利数据上，2018-2022年，北汽股份毛利从370.07亿元增至423.34亿元，北京奔驰则轻松突破470亿元大关。

对于业绩上涨，北汽控股称主要原因是北京奔驰收入增加所致。北京奔驰则表示，主要受销量上升及高价值车型占比增加所影响。

近年来，北京奔驰尽管如日中天，但在市场、消费观等多方面猛烈撞击下，美玉表面亦出现了几丝裂痕。

原因有二：其一，消费群体中曾经的唯品牌论基本上已被打破，消费者购车时更注重理性思考。加上北京奔驰不断被曝出品控问题，导致口碑不断下滑——近几年来，北京奔驰多次召回已售出车型。

从相应价格区间来看，北京奔驰的市场份额，正在被特斯拉、比亚迪、蔚来、理想汽车等车企抢夺。2022年，北京奔驰销量同比上升5.5个百分点，低于行业平均增长水平。今年1-3月，北京奔驰销量为13.87万辆，同比下滑6.4%，尽管好于行业平均水平，但后势难言乐观。

其二，面对奔涌而来的新能源汽车大潮，北京奔驰虽然较早推出纯电动车型，亦进行全方位布局，但未能跟上市场步伐，消费者对其电动车型的认可度不高。

由于北京奔驰EQA、EQB、EQC等系列是“油改电”而来的车型，产品力难与国产同价位、由全新平台推出的电动车相竞争，即便终端大幅降价，也难换取预期销量。而EQS、EQE等尽管是基于全新平台打造的电动车，但也被不少同价位国产纯电动车抢夺先机，加之不是上量车型，难以开拓市场份额。

在股比放开政策的形势下，北京奔驰还面临一大变数——这头可为北汽集团全家提供口粮的奶牛，存在被另一个主人——梅赛德斯-奔驰牵走的风险。有人认为，最终答案将决定北汽集团未来走向。

随着2022年合资股比政策放开，跨国车企开始调整合资车企股比，或在中国另起炉灶。2021年3月，奥迪、大众汽车集团及中国一汽共同宣布成立奥迪一汽新能源合资公司，其中奥迪及大众持持60%。2022年2月11日起，宝马集团在华晨宝马所持股份变更为75%。显然，这两家外方都成合资主导。目前，在一线豪华品牌BBA（奔驰、宝马、奥迪）中，唯有北京奔驰的股东双方还未对股比展开实际行动。

虽然双方明面上没有动作，但坊间多次流出二者股比生变的传闻，不过官方均未承认。

北京奔驰的最新举措，亦在无形中为自身辟谣。今年5月1日，北京奔驰销售公司迎来首位中国籍CEO，这种打破惯例的做法，被行业认为是外方股东向中国市场、北汽集团妥协的信号，将加固北京奔驰的“利润奶牛”之地位。

战略转型方面，在上海车展前夕举办的梅赛德斯-奔驰品牌之夜上，全新迈巴赫EQS纯电SUV全球首发，G级越野车首款纯电车型——EQG概念车、全新EQE纯电SUV中国首秀……这些都将加快北京奔驰新能源转型步伐。

相比北京奔驰的亮眼表现，北京现代一直面临压力。

尽管跌落谷底，但北京现代并未丧失斗志，正尝试通过多种方式改变现状。本来，大幅下滑的销量，减弱了北京现代自我造血的能力。2022年3月，股东双方各对其增资30亿元，增加了其转型的底气。

在开源节流上，北京现代采取处置闲置资产、按需生产等多种方式；在战略上，去年年底开启2025向新计划，并于上海车展上披露2023具体策略，加速新能源和本土化转型；为推动向新计划落地，多次调整组织架构，广纳人才，提升决策效率……

从今年前4个月销量表现来看，北京现代展现新的形象。毕竟，其股东双方都有实力。

韩方现代汽车具有全球TOP3的技术实力，氢燃料电池、电动化产品、自动驾驶、出行机器人等未来出行技术处于国际领先地位。而北汽集团历经10年大力发展新能源产品，在三电系统、智能座舱、智能驾驶等方面，建立了多项行业技术标准，还实现了新能源技术出口。

北京现代的重点是，如何将股东实力变为现实业绩。