Vol.2/团队及股权

图森未来最初的创始团队有5人，陈默、侯晓迪是主要的发起方，郝佳男、王乃岩负责国内业务，黄泽铧是图森未来北美一号员工（随后离职创立“零一智卡”，为自动驾驶软件公司提供卡车硬件）。此外，上市前，陈默邀请了懂资本的吕程加入，几位都是学霸。有些类似禾赛科技，但图森未来的创始人团队又有很大的不同。

最大的不同是，创始人没有同窗情谊。

创始人陈默是位连续创业者，在创立图森未来前，已经参与创办了3家公司：苍穹广告(国内最早的楼宇广告平台)和深蓝兄弟(国内第二大的页游棋牌平台)，以及车国网（国内最早的汽车O2O交易平台）。

侯晓迪毕业于上海交通大学，后前往加州理工学院深造，拥有计算和神经系统专业方面博士学位。人工智能、机器学习、计算机视觉和自动驾驶技术方面的专家，拥有23项自动驾驶方面技术专利。

陈默更像是商人，而侯晓迪则是图森未来的技术灵魂，最初担任CEO、总裁、CTO。

其他高管方面，上文提到，图森未来在中国和美国都有研发中心，根据公开的报道，从2020年开始，图森未来的技术自研和团队就已经隔离，因此，在国内，图森未来有一套相对独立的体系。

联合创始人郝佳男最初任COO，现在是图森中国CEO。郝佳男是南洋理工大学博士，并行和分布式系统专家。曾在淡马锡国家实验室任研究员，拥有10年并行和分布式运算研究经验，2007年设计的圆周率并行计算系统打破圆周率计算世界纪录。

当初的首席科学家王乃岩，现在是图森中国CTO。香港科技大学博士，MXNet（开源的深度学习框架）核心开发者，2014 Google PhD Fellow计划（谷歌博士奖学金）入选者，在机器学习+计算机视觉等科研领域发布了50多篇论文。

根据上市初披露的股权关系，陈默和侯晓迪对整个上市公司拥有决定权。在上市初，两人分别持有31.4%和31.1%的投票权，合计持有62.5%的投票权，拥有绝对的投票权。

此外，包括吕程、新浪CEO曹国伟等在内的9人董事会合计持有79.7%的投票权。其中，曹国伟拥有5.8%的投票权，是投票权最多的外部股东。主导中国市场的郝佳男和王乃岩都没有看到持股比例。

可以看到，创始团队几乎没有共同的成长背景，而两位主要的创始人陈和侯，股权几乎没有差别，这就意味着，如果两人意见一致尚且可以保证稳健经营，可一旦两人意见分歧，公司的经营就会陷入停滞，这是不小的隐患。

根据梳理，最初的纷争可能是“月亮与六便士”问题，侯晓迪在后来的公开信中曾隐晦地提及，“有些人希望你们对图森未来只是一个技术供应商的存在感到满足。”

L4级别无人驾驶货运卡车前装量产需要时间，在这个过程中，图森未来需要先活下来。根据金融界的报道，陈默曾表示，L4级自动驾驶无法做到前装量产，无法装配域控制器等一系列集成的硬件，是阻碍图森在2024年交付的最大风险点。

2022年6月，陈默自立门户成立了一家新公司，名为“Hydron”，中文名为“图灵智卡”，注于研发、设计、制造和销售可搭载L4级别自动驾驶功能的氢燃料重卡及加氢基础设施服务。

图灵智卡引发了美国联邦部门对图森未来的调查，理由是认为图森与其之间进行的合作和技术交流，未进行适当的披露，违反了证券交易和外资审查相关法案。

美国的调查波及了侯晓迪。10月，董事会罢免了侯晓迪的首席执行官和董事长职务。但前文提到，侯晓迪和陈默具备绝对控股权，因此两人联手，利用多数股权投票权，重组了董事会，开除4名董事，创始团队重新掌权。

经此一役后，陈默的全部重心来到图灵智卡，图森未来开始向L2级别的自动驾驶延伸，以此来刺激营收增长。今年3月，侯晓迪离开了这家自己创办的公司。

图森未来的CEO变为了吕程。虽然拥有弗吉尼亚大学计算机科学和经济学学士学位，但吕程更多的经验在于运营、战略和企业融资。他曾担任CFO，对图森未来的上市起到了重要作用。

吕程显然更务实，担任CEO也意味着，图森未来接下来的重心将是求稳。5月，消息显示，图森未来目前正在重组并裁员约30%的全球员工，以保留现金并维持业务。

持续的动荡后，图森未来越来越没有未来。

Vol.3/核心竞争力

图森未来最大的优势在于创始团队。

创始团队几乎每个人都具备独当一面的能力。除了侯晓迪本人，已经离职的创业元老黄泽铧，离职后创立“零一智卡”。在中美两地研发中心缺少紧密联系后，郝佳男、王乃岩的国内业务依然能稳健运行。说明这几位创始人都具备独当一面的技术和管理能力。

除了团队，由于自动驾驶当前迫切需要变现，而变现需要真正让客户感知到自动驾驶带来的成本优化，打消对安全的顾虑。图森未来经营的路线是公开路段，路况更复杂，对于技术的要求更苛刻。

在这方面，能够在美国拿到众多订单，还能与英伟达合作开发域控制器，充分彰显了其研发实力以及变现能力。

当然，自动驾驶的技术还未成熟，没有达到大规模变现阶段，图森未来同样如此。这个过程中研发需要资金，道路测试需要牌照。回顾创业之路，图森未来能够拿到新浪微博、英伟达、鼎晖、UPS、Navistar等公司的融资，并在中、美两地都拿到测试牌照，充分展示了其融资能力和政府关系。

不过，是优势也可能会转化为劣势。图森未来最大的不确定性还是在于人。

创始人独当一面，但互相之间的关系缺少坚实的基础。在拥有共同目标时，自然无需考虑凝聚力的问题。可一旦出现思路不同意，问题就会不断涌现。