方建华：风声鹤唳之下，新能源汽车领域投资是入局还是退场？

2020-06-15 11:42

中国独具完整配套产业链，投资重心可向材料、技术及装备企业倾斜

但话又说回来，推动产业优化重组，提高产业集中度，资本无疑是最有效的手段之一。从产业链的角度来说，关于投资，具体来说还应着重关注材料、技术乃至装备企业的投资。为什么这么说呢？下面以动力电池为例来分析一下。

中国整车企业对于零部件供应商的话语权非常大，但其自身掌握的核心技术却非常有限，这是不正常的现象。也正是这种原因，导致了中国传统汽车零部件企业多年来没能成长出巨头。动力电池是新能源汽车的核心部件，而宁德时代作为动力电池企业中的翘楚，重新夺回了这种话语权。

近几年，以宁德时代和比亚迪为代表的国内供应商，已从整车配套的角度开始考虑动力电池的应用了。宁德时代推出的CTP技术可以提高电池包能量密度10％～15％，并可减少电池包零部件数量的40％，提高生产效率50％。而比亚迪推出的刀片电池具有安全、成本和循环等方面的综合优势，车辆续驶里程在300～500公里，将会引发其他整车企业的关注，从而拓展磷酸铁锂电池的应用。

而日韩企业的优势主要停留在对动力电池本身的研究上。2019年全球动力电池出货量榜单中，宁德时代、比亚迪等多家国内供应商名列前十名。目前，中国动力电池企业国际化发展已是大势所趋。综合来看，中国动力电池企业在国际化竞争中已经胜出。无论锂钴等上游资源，还是正负极材料和电解液、隔膜等核心材料，中国具有任何一个国家所没有的完整配套产业链，这是中国动力电池行业的最大优势。

所以，放眼未来，上游投资远远大于中游、下游的投资，零部件企业的投资会大于对整车企业的投资，软件的投资会大于对硬件的投资，轻资产的投资大于对重资产的投资。

入局投资需明晰三重要素，并为企业乃至行业深度赋能

需要说明的是，投资新能源汽车领域应明晰三重要素，一是行业的发展方向是否正确。如果方向不对，后边所做的一切都可能是徒劳；二是投资对象的管理团队是否前卫，是否具有凝聚力和战斗力。因为投资不仅投的是未来，投的也是人；三是所投项目的技术、产品一定要得到市场的认可，因为市场是检验产品质量的唯一标准。

而就投资方自身而言，须积极做好为企业乃至行业赋能的文章。我之前说过，在当下做股权投资，如果不能赋能的话，就是耍流氓。中国的财富已进入3．0时代，要想赢得财富，赋能投资具有重要意义。这种赋能不仅要做好战略引导、资源对接、市场开拓，还要做好管理咨询和金融扶持，并努力帮助所投企业解决行业的痛点。

譬如，不少科学家可以实现产品从0到1的这个过程，但如何定位它的应用场景，如何将其变成商品打入市场，如何做好各方面的资源对接，这是产业投资人或者战略投资人应该助其一臂之力的事情。再者，企业在初创期、成长期、成熟期等，需要有不同的管理手段、管理方式，对其提供配套的给力的管理咨询服务、FA服务等也是非常重要的。

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