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蔚来VS理想VS小鹏

2020-08-21 10:54
节点财经
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/ 03 /

营收维度:

净亏损收窄 但不敌“理想”

在亏损方面,2018年、2019年及2020年上半年,小鹏汽车净亏损分别为13.99亿元、36.92亿元、7.96亿元,也就是说,在两年半的时间里,小鹏汽车约亏损58.86亿元。尽管亏损幅度进一步收窄,但小鹏要盈利依然有很长的路要走。

造成小鹏亏损的主要费用为两部分:销售成本和营业费用。

其中,销售成本中的销售、一般及行政费用为26.06亿元;营业费用主要分为研究开发费用和销售管理等费用,报告期内,研发费用数额分别达10.51亿、20.7亿、6.3亿元,合计37.51亿元。2019年的研发费用占公司当期总营收比重达到89.2%。

图片来源:招股书

对比蔚来和理想。2018年至2020年3月底,蔚来用于研发的费用达89.3亿元。同一时间段内,理想研发费用为21.53亿元。从研发投入看,小鹏的手笔最大。而这种持续的研发投入让小鹏亏损也在扩大,不过,对于量产不足3年造车新势力,亏损是意料之中,企业质地如何,要看毛利率。

招股书显示,2019年,小鹏汽车毛利率为-38.23%,2020年上半年,毛利率为-3.6%,同比大幅收窄;但对比理想汽车,2019年毛利率为-1.24%,2020年第一季度为6.85%;8月11日,蔚来公布财报数据,第二季度蔚来毛利率为8.4%,上季度为-12.2%。同一赛道的两家企业毛利率纷纷转正,只有小鹏一家仍在负值中徘徊。

数据来源:招股书

今年初,李斌在网络流传出的《2020,A New Beginning》蔚来内信部中写道。“没有合理的毛利率,我们就没有自我造血能力。”这个道理,李斌明白,何小鹏也懂。小鹏汽车的压力可想而知。

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