一骑绝尘的特斯拉，将迎来中场休息？

2022-01-27 16:29

五

技术

FSD无重大进展，4680电池推迟

5．1 自动驾驶一直都是特斯拉推崇的核心技术，也是公司科技感属性最强的来源

技术路线方面公司始终明确采用纯视觉的解决方案，并于2021年7月份推出基于摄像头和AI智能算法的纯视觉FSD VBeta9．0版本，并开始逐步验证拆除雷达的方案。商业模式上向前迈出了一步，推出了智能驾驶FSD的订阅模式，新用户每月199美元（折合1289元人民币），订阅模式更加符合资本市场对特斯拉商业模式的想象，不过定价略高，从提升FSD装载率的角度看效果甚微。四季度共进行了7次更新推送，美国本土搭载FSD Beta版本FSD的车辆数目超过6万辆；FSD不仅能推动世界能源转型，更能增强电动车的安全性，于公司而言还能提升盈利能力，一举多得；

5．2 动力电池是特斯拉另一项核心竞争优势

4680电池增强产品竞争力，降低生产成本。公司已经成功验证了4680电池的性能，并在近日柏林工厂的开放展示中表示柏林工厂的Model Y将采用4680电池，有效增益续航16％，同时4680电池也是公司进一步降成本的关键；

预计2023年量产，自建德国工厂生产，同时松下投资7亿美金在日本某工厂为公司生产4680电池；

六

储能和服务

业务依旧任重而道远

6．1 储能业务表现不佳：特斯拉储能业务包括向住宅、小型商业及大型商业和公用事业级客户出售太阳能系统和储能系统，2021年四季度实现营收7亿美元，同比环比均下滑，产能是业绩增长瓶颈，毛利率－7．4％，在经历了短暂的两个季度的毛利率为正之后，重新回到了亏钱的状态。

产能是业绩增长的瓶颈。公司新三季度发布了40GWh产能的Megapack工厂，对积压的订单释放有重大积极作用。太阳能屋顶和储能业务的长期成功和汽车业务的逻辑类似，同样希望通过更大的交易量增加利润率，实现量利齐升。